Kaip tinkamai investuoti į privačias įmones

Mažesnės, privačios įmonės dažnai atidžiai stebi savo pinigų srautus, nes balansuoja neapmokėtas gautinas sumas ir mokėtinas sumas. Papildomų pinigų reikia augimui ir naujų produktų inovacijoms finansuoti, be kita ko. Tai kartu su tuo, kad istoriškai mažesnėms privačioms įmonėms buvo sunku gauti naują kapitalą, padidina privačių investicijų į šias įmones galimybes.

Šio straipsnio tikslais privati ​​įmonė (PHB) bus apibrėžta kaip tokia, kurios akcijomis nėra viešai prekiaujama. PHB gali priklausyti verslininkui steigėjui, jo šeimos nariams ir (arba) keliems investuojantiems partneriams. Nors jie beveik visada yra atidžiai laikomi.

Tokios bendrovės gali turėti daugybę teisinių formų, įskaitant individualią įmonę, ribotos atsakomybės bendriją (LLP) ar korporaciją (LLC) arba S-korporaciją. Paprastai sprendimų priėmimo galią turi ta individuali įmonė ar maža grupė, kuriai priklauso didžioji dalis įmonės nuosavybės.

Investavimas į privačias įmones

PHB gali siūlyti įvairių rūšių investicijas tiek investuotojams, kurie elgiasi angelai patys, tiek investuotojams, kurie juos naudoja per rizikos kapitalo firmą. Pasirinkę savo privažiavimo kelią, galite dar pasirinkti daugybę variantų, atsižvelgiant į jūsų investicijų lygį.

Pvz., Galite pasirinkti „nepriklausomą ranką“ investuotoją, kuris aktyviai nedalyvauja PHB operacijose ar sprendimų priėmime. Tai beveik tas pats, kas turėti keletą viešai parduodamų bendrovių akcijų. Turėdami nedidelį ar šeimos verslą, galite būti įdarbinti įmonės valdyme - kitaip tariant, jūsų investicijos gali būti susijusios su darbu. Jei tikimasi, kad bus padaryta reikšminga investicija, palyginti su visa įmonės kapitalizacija, gali būti tikimasi, kad dalyvausite bendrovės direktorių valdybos nariu (patarti dėl firmos politikos ir krypties bei peržiūrėti vadovybės veiklą). Kalbant apie šeimai priklausančią įmonę (jei tai jūsų šeima), kiti dalyvavimo šeimoje aspektai gali nulemti jūsų dalyvavimo ir autoritetą įmonėje.

Atsižvelgę ​​į aukščiau išdėstytus samprotavimus ir priėmę sprendimą tęsti veiklą, turite nuspręsti, ar ieškote mažumos, ar daugumos nuosavybės pozicijos, ir atsakomybės bei rizikos, susijusios su buvimu pagrindiniu savininku, jei taikoma.

Verslo kategorijų tipai

Įvertindami savo investavimo tikslus, norėsite įvertinti verslo kategoriją, kurią užima jūsų kandidatai, ir kiekvienos jų rizikos / naudos ypatybes.

Yra daug verslo kategorijų ir kai kurios iš jų sutampa, tačiau toliau pateiktame sąraše pateikiama kiekvienos jų apžvalga:

Pradedančios įmonės

Pradedančios įmonės paprastai patiria didelę riziką neturėdamos jokios vadybos patirties ar įrodyto verslo modelio. Nacionalinės verslo inkubatorių asociacijos duomenimis, keturi iš penkių startuolių žlunga per pirmuosius penkerius metus. Kita vertus, pradedantieji verslininkai, neturintys įrodytos patirties ar verslo modelio, kurie veikia pagal naujas paradigmas, sukūrė daugybę milijonierių. Geri pavyzdžiai yra tokios superžvaigždės kaip „Microsoft“, „Google“, „Amazon“ ir „Apple“.

Antrojo lygio kapitalo įsigijimai

Į šią kategoriją įeina įmonės, kurios atsidūrė vietoje su savo pirmuoju kapitalo įnešimu, bet dabar reikia daugiau kapitalo, kad galėtų augti. Šios bendrovės turi veiklos rezultatų ir, nors paprastai jos yra mažiau rizikingos nei pradedančios įmonės, investicinė skola ar nuosavas kapitalas gali būti mažesni nei pradinių investuotojų.

Apsisuk

Įmonės, kurioms reikalingas pakeitimas, veikia gedimo režimu. Tačiau jei grynųjų pinigų srautas ir verslo modelis bei pagrindai yra geri, blogi valdymo sprendimai gali būti ištaisyti, ir jūs, kaip investuotojas, galite tai padaryti. Jei pinigų srautai ir pagrindai yra blogi, susigrąžinimo galimybės yra labai ribotos. Sėkmingi pokyčiai suteikia didelę investicijų grąžą.

Augimo galimybė

Bendrovės, kurių augimą stabdo kapitalo trūkumas, gali būti geros investavimo užduotys, jei jų pagrindai, ankstesni duomenys ir rezidentų valdymas yra pajėgūs valdyti augimą. Norint nustatyti augimo plano įgyvendinamumą ir potencialą, reikia įvertinti augimo rinkas.

Bankrutavo

Bankrutuojančios firmos gali suteikti didelę vertę už mažą kainą. Čia kyla klausimas "kodėl įmonė bankrutavo?" Jei rinka, kurioje įmonė veikė, ir pagrindai (ir pinigų srautų potencialas) yra geri, priežastis gali būti blogas valdymas, išlaidų kontrolės stoka, gautinų sumų surinkimas, produktyvumas ir kt. Tai yra didelės rizikos investicija, kuriai gali reikėti didelių lėšų. asmeninis dalyvavimas. Tai gali būti labai pelninga ar pragaištinga.

Privačių verslininkų pliusai ir minusai

Mes pažvelgėme į tipų ir kategorijų investicijas į PHB ir dabar galime apžvelgti kai kuriuos bendrus privalumus ir trūkumus, susijusius su investicijomis į privatų verslą, palyginti su viešai prekiaujamomis įmonėmis.

Argumentai už

• Investuodami į PHB, galite nustatyti išankstinį investavimo nutraukimo nuostatą. Tai gali būti padaryta su sąlyga, kad jis turi būti grąžintas iki tam tikros dienos ir pagal sutartą grąžos normą. Tai taip pat gali būti nustatyta kaip galimybė išeiti iš darbo arba tęsti tam tikrą pasirinkimo datą.
• Šios įmonės paprastai yra pakankamai mažos, kad jūs, kaip investuotojas, galėtumėte susipainioti, kas yra verslas ir kas yra valdymo žmonės iš tikrųjų.
• PHB suteikia investuotojui ankstyvojo investavimo galimybes, kurios gali duoti nepaprastą grąžą.
• Informacija apie vidutinio PHB verslo tendencijas yra lengviau prieinama ir išsiaiškinama iš jų gana paprastų finansinių ataskaitų ir banko išrašų.
• Privačiame versle labiau tikėtina, kad esate reikšmingas investuotojas ir todėl galite daryti įtaką operatyviniams sprendimams.
• PHB yra mažesnė konkurencija pirkti nuosavybę nei su viešai prekiaujama įmone.
• Investuodami į PHB, galite susitarti dėl grąžos normos, reikalingos investavimui, neskaitant įmonės veiklos.

Minusai

• Sunkiau gauti tikrai palyginamus PHB veiklos rezultatus ir pramonės etalonus.
• Šioms įmonėms nesilaikoma griežtesnių apskaitos, atskaitomybės ir skaidrumo standartų, kurių reikalaujama viešai prekiaujamoms bendrovėms.
• PHB gali turėti „steigiantį verslininką“, įterptą prie vairo, be reikalingų vadybos įgūdžių, reikalingų dabartiniam įmonės etapui.
• Privačioms įmonėms dažnai nėra lengva arba nebrangiai gauti reikiamą kapitalą.
• PHB gali turėti šeimos narių problemų, tokių kaip paveldėjimas, kompensacija ir nurodymai tarp pagrindinių savininkų.
• Jūs, kaip naujausias mažumos investuotojas, galite turėti mažiau įtakos nei pirminė valdyba ar vadovų komanda.
• Jei nebus numatyta išankstinė nuostata, gali būti sunku atsikratyti savo investicijų.
• PHB gali būti rizikingesni nei valstybinės įmonės, nes gali turėti mažiau atsargų.

Esmė

Kai svarstote apie investiciją į privatų verslą, atidžiai ištirkite tikslinę įmonę, įskaitant finansines ataskaitas, banko ataskaitas, rinkos nišą, konkurenciją, valdymo įgūdžių lygį ir patirtį, išlaidų tendencijas procentais nuo pajamų, pagrindinius ryšius ir kodėl įmonė reikia jūsų investicijų.

Jei viskas atrodo gerai, turėkite pakankamai mažų investicijų, kad išsaugotumėte savo portfelio įvairovę. Jei esate mažumos investuotojas (turėdamas valdybos ar vadovybės dalyvavimą ar be jo), labai gerai pažinkite žmones, į kuriuos investuojate, įskaitant atlikdami asmens patikrinimus ir peržiūrėdami visas nagrinėjamas ar istorines civilinio teismo bylas, kuriose jie dalyvavo. Nustatykite savo investicijos grąžinimo terminą ir normą, ypač jei tai yra „tik investicija“. Jei atliksite namų darbus, reikės užsidirbti pinigų investuojant į privataus verslo įmones.