Kaip perskaityti rinkos psichologinę būseną

Kai apimtis yra didelė, prekybininkai, kuriems nesiseka prarasti pinigų savo pozicijose, jaučia staigų nuostolių potyrį. Norėdami sušvelninti skausmą, prekybininkai greitai uždarinėja savo pozicijas (nuostolingai). Kai pralaimėtojai pasitraukia iš rinkos, didelė apimtimi grindžiama tendencija greičiausiai bus trumpalaikė. Tačiau vidutine apimtimi grindžiama tendencija gali tęstis ilgą laiką, nes laikui bėgant gali kauptis nedideli nuostoliai ir virsti dideliais nuostoliais. Ilgesnes tendencijas tikriausiai lemia rinkos, kurios niekur nenukeliauja, vidutiniškai keičiasi, arba net kasdien juda aukštyn ir žemyn. Šie judesiai sudaro laipsnišką tendenciją, kuri išryškėja tik retrospektyviai.

Tačiau apimtis taip pat susijusi su rinkos psichologija, plačia tema, nes yra daug daugiau prekybos rodiklių, kurie įvertina rinkos psichologinę būklę. Šiame straipsnyje pagrindinis dėmesys skiriamas dr. Aleksandro Elderio darbui, kuriame aiškiai, glaustai ir suprantamai aprašomi prekybininkai daugelyje toliau pateiktų sąvokų ir rodiklių.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Norėdami suprasti investuotojų ir visos rinkos psichologinę būklę, pirmiausia atkreipkite dėmesį į prekybos apimtį, įskaitant tai, kurios akcijos ir fondai mato daugiausiai ir mažiausiai akcijų, ir koks paros laikas vyksta.
• Balanso tūris (OBV) yra dienos einamasis bendras ir pagrindinis rodiklis; nauja aukšta reiškia jaučių taisyklę, nauja žemiausia yra balsų už lokius taisyklė.
• Kaupimas / paskirstymas (A / D) rodo, kur kainos atsidarė ir uždarė, kad būtų nustatyta nuotaika; jei rinka atsidaro aukščiau ir užsidaro žemesnė, spausdami A / D žemyn, bulių rinka gali būti silpnesnė, nei atrodo.
• Atviros palūkanos reiškia ateities sandorių rinką ir pasibaigus būsimų sutarčių ar pasirinkimo sandorių galiojimo laikui; atviras susidomėjimas yra sudėtingesnis rodiklis - kad buliai ir lokiai galėtų judėti aukštyn arba žemyn, jie turi būti vienodai optimistiškai nusiteikę, kad jų padėtis būtų teisinga arba neteisinga.

Balanso tūris (OBV)

Džozefo Granvilio sugalvotas balansinis balansas (OBV) yra einamasis rodiklis, kuris kiekvieną prekybos dieną didėja arba mažėja, atsižvelgiant į tai, ar kainos artėja didesnės ar mažesnės nei ankstesnė diena. OBV yra pagrindinis rodiklis, todėl paprastai jis kyla arba krinta prieš faktines kainas. Naujas OBV rodiklis rodo jaučių galią, lokių silpnumą ir galimą kainų kilimą. Naujas OBV žemumas rodo priešingą modelį: lokių galia, jaučių silpnumas ir galimas vertės sumažėjimas. Kai OBV rodo signalą, kuris skiriasi nuo tikrųjų kainų, tai rodo, kad tūris (rinkos emocija) neatitinka sutarimo dėl vertės (faktinės kainos) - neišvengiamas kainos pokytis, kuris palengvins šį disbalansą.

Kaupimas / paskirstymas (A / D)

Kaupimas / paskirstymas taip pat yra svarbiausias rodiklis, susijęs su apimtimi, tačiau atsižvelgiama į pradines ir uždarymo kainas. Teigiamas A / D rodo, kad uždarymo metu kainos buvo didesnės nei atidarant; neigiamas A / D rodo priešingai. Bet jaučio ar lokio laimėtojams priskiriama tik dalis kiekvienos dienos apimties, atsižvelgiant į dienos intervalą ir atstumą nuo atidarymo iki uždarymo kainos. Akivaizdu, kad platus diapazonas tarp atviros ir uždarytos sukuria stipresnį A / D signalą, tačiau svarbiausia yra A / D aukščių ir žemumų schema. Jei rinka atsidaro aukščiau ir užsidaro žemiau, todėl A / D pasisuka, rinka, kylanti į viršų, gali būti silpnesnė, nei atrodo iš pradžių.

Kaupimo (paskirstymo) reikšmė slypi įžvalgoje, kurią jis teikia atskirų profesionalių ir mėgėjų prekybininkų grupių veiklai. Mėgėjai kaip grupė daro didesnę įtaką rinkos atidarymo kainai. Mėgėjai savo pirmuosius sandorius grindžia finansinėmis naujienomis, kurias skaitė per naktį, taip pat korporacinėmis naujienomis, kurias jų mėgstamos kompanijos paskelbė uždarius rinką. Tačiau prekybos dienai bėgant profesionalai nustato galutinius dienos rezultatus. Jei profesionalai nesutiks su mėgėjų pranašumu atvirame sezone, profesionalai privers mažinti kainas. Kai pliusai bus aukštesnio lygio nei mėgėjai, privalumai padidins kainas visą dieną ir į artimą. Kaip ateities tendencijų rodikliai, profesionalų veikla paprastai yra svarbesnė nei mėgėjų veikla.

Prekybos apimtis nurodo akcijų ar sutarčių, kuriomis tam tikru laikotarpiu prekiaujama vertybiniu popieriu ar rinkoje, skaičių.

Atviros palūkanos

Atviras susidomėjimas yra dar vienas svarbus minios psichologijos rodiklis. Atviros palūkanos taikomos ateities sandorių rinkai ir reiškia būsimų sutarčių ar pasirinkimo sandorių, galiojančių tam tikru metu ateityje, skaitymą. Atviros palūkanos prideda visas ilgas ir trumpas rinkos sutartis tam tikrą dieną, o absoliuti atvirų palūkanų vertė atitinka sukauptą ilgąją arba trumpąją poziciją. Aktyvus susidomėjimas tik didėja arba mažėja, kai sudaroma arba sunaikinama nauja sutartis - vienas ilgas ir vienas trumpas pardavėjas turi patekti į rinką, kad padidintų atvirą palūkanų normą, o vienas ilgas ir vienas trumpas pardavėjas turi uždaryti savo pozicijas, kad atviros palūkanos sumažėtų.

Atviras interesas domina tik tada, kai jis nukrypsta nuo savo normos. Absoliuti reikšmė nėra svarbi. Atviras susidomėjimas atspindi rinkos psichologiją dėl įgimto konflikto tarp bulių ir lokių. Norėdami perkelti atviro susidomėjimo rodiklį aukštyn arba žemyn, jaučiai ir lokiai turi būti vienodai tikri, kad jų ilgoji ar trumpoji padėtis yra teisinga (arba neteisinga). Augantis atviras susidomėjimas rodo, kad jaučiai yra pakankamai pasitikintys savimi, kad sudarytų sutartis su lokiais, kurie taip pat įsitikinę savo meškos galimybėmis eiti į šias pareigas. Viena grupė neišvengiamai praras, tačiau tol, kol potencialūs pralaimėtojai (jaučiai ar lokiai) sudarys sutartis, atvirų palūkanų didėjimas ar mažėjimas tęsis. Tačiau susidomėjimas atviru interesu yra ne tik akis į akį.

Skaitai atvirus interesų signalus

Augantis atviras susidomėjimas rodo padidėjusį potencialių pralaimėtojų pasiūlą, skatinantį tendenciją į priekį. Atviras susidomėjimas, kuris didėja pakilimo metu, rodo, kad tam tikras skaičius lokių mano, kad rinka yra per didelė; tačiau, jei pakilimo tendencija padidės, jų trumposios pozicijos bus sumažintos, o vėlesnis jų pirkimas paskatins rinką dar aukščiau. Tačiau atviras susidomėjimas, kuris rinkos pokyčių metu išlieka gana pastovus, rodo, kad pralaimėjusiųjų pasiūla liaujasi augusi, nes vieninteliai potencialūs kandidatai sudaryti sutartį yra ankstesni pirkėjai, kurie nori gauti naudos iš savo padėties. Šiuo atveju aukštėjimo tendencija greičiausiai artės prie pabaigos.

Nuosmukio metu šortai parduodami agresyviai, o vieninteliai dalyviai, perkantys pirkėjus, yra apatiniai rinkėjai. Tačiau net ir vertę investuojantys investuotojai išeina iš savo pozicijų, kai kainos per daug nukrenta, taigi kainos kris dar žemiau. Jei mažėjančioje rinkoje padidės atviras susidomėjimas, tikėtina, kad nuosmukis tęsis. Jei atviras susidomėjimas lėtėjimo tendencija išlieka žemas, yra nedaug likusių rinkėjų, ir vieninteliai likę kandidatai į sutartį yra papildomi lokiai, kurie anksčiau rengėsi ir dabar nori aprėpti bei palikti rinką. Meškiukai, kurie išeina iš pelno, sukelia atvirą susidomėjimą nuosmukio tendencija, reiškiančia, kad greičiausiai geriausias nuosmukio pelnas jau buvo gautas.

Mažėjantis susidomėjimas

Galiausiai mažėjantis atviras susidomėjimas rodo, kad pralaimėtojai išeina iš pozicijų, o laimėtojai gauna pelną. Tai taip pat rodo, kad nėra papildomų pralaimėjusiųjų, kurie pakeistų tuos, kurie atidavė. Mažėjantis susidomėjimas yra aiškus signalas, kad nugalėtojai naudojasi savo pelnu ir bėga už sienos, o pralaimėtojai atsisako vilties. Sutarties praradimas (ir mažėjantis atviras susidomėjimas) rodo tikėtiną tendencijos pabaigą.

Esmė

Kartais rinkos tendencijų skaitymas ir rinkos psichologija, naudojant tam tikras metrikas, atrodo taip pat veiksmingai, kaip skaityti arbatos lapus. Tačiau jei atidžiai pasirinksite rodiklius, suprasite jų apribojimus ir taikysite holistiškai, jums bus daug geresnės sąlygos įvertinti rinkos nuotaiką ir atitinkamai pakoreguoti savo poziciją.