Kaip rizikos kapitalistai pasirenka investicijas

Verslininkams, norintiems pritraukti kapitalą savo pradedančiam verslui, ankstyvojo etapo investuotojams, tokiems kaip angelai ir rizikos kapitalo investuotojai, gali būti beprotiškai sunku, o kai juos rasite, dar sunkiau iš jų gauti investicinius dolerius.

Tačiau angelai ir rizikos kapitalistai (VC) prisiima didelę riziką. Naujų įmonių pardavimai dažnai būna menki arba jų visai nėra; įkūrėjai gali turėti tik silpniausią realaus gyvenimo valdymo patirtį, o verslo planas gali būti grindžiamas ne ką kita, kaip koncepcija ar paprastu prototipu. Yra daugybė svarių priežasčių, kodėl rizikos kapitalo fondai siekia savo investicinių dolerių.

Nepaisant to, kad susiduria su milžiniška rizika, rizikos kapitalo fondai uždirba milijonus dolerių mažoms, nepatikrintoms įmonėms, tikėdamiesi, kad jie ilgainiui taps kitu dideliu dalyku. Taigi, kokie dalykai skatina VC ištraukti čekių knygas?

Subrendusiose įmonėse vertės ir investavimo galimybė yra gana nesudėtinga. Įkurtos įmonės uždirba pardavimus, pelną ir pinigų srautus, kuriuos galima panaudoti norint gauti gana patikimą vertės matavimą. Tačiau ankstyvojo etapo įmonėms rizikos kapitalo fondai turi dėti daug daugiau pastangų, kad įsitrauktų į verslą ir suteiktų galimybę.

Čia yra keletas svarbiausių rizikos kapitalo aspektų vertinant galimą investiciją:

Valdymas

Paprasčiausiai valdymas yra pats svarbiausias veiksnys, į kurį atsižvelgia sumanūs investuotojai. Rizikos kapitalo fondai pirmiausia investuoja į valdymo komandą ir jos sugebėjimą vykdyti verslo planą. Jie neieško „žaliųjų“ vadybininkų; jie idealiai ieško vadovų, kurie sėkmingai sukūrė verslą, kuris investuotojams atnešė didelę grąžą.

Verslo įmonės, ieškančios rizikos kapitalo investicijų, turėtų turėti galimybę pateikti patyrusių, kvalifikuotų žmonių, kurie vaidins pagrindinius vaidmenis įmonės plėtroje, sąrašą. Įmonės, kurioms trūksta talentingų vadovų, turėtų norėti jas samdyti iš išorės. Yra senas posakis, galiojantis daugeliui rizikos kapitalo įmonių - jie mieliau investuotų į blogą idėją, kuriai vadovauja vykdomas valdymas, o ne į puikų verslo planą, kurį remia nepatyrusių vadovų komanda.

(Norėdami rasti daugiau puikių kompanijų, skaitykite „Įmonės vadovybės įvertinimas“ .)

Rinkos dydis

Įrodyti, kad verslas bus nukreiptas į didelę ir patrauklią rinkos galimybę, svarbu patraukti rizikos kapitalo investuotojų dėmesį. Rizikos kapitalo fondams „didelis“ paprastai reiškia rinką, kuri gali uždirbti 1 mlrd. USD ar daugiau pajamų. Norėdamos gauti didelę grąžą, kurios tikimasi iš investicijų, rizikos kapitalo fondai paprastai nori užtikrinti, kad jų portfelio bendrovės turėtų galimybę padidinti pardavimus, kurių vertė siekia šimtus milijonų dolerių.

Kuo didesnė rinkos rinka, tuo didesnė prekybos tikimybė, todėl verslas tampa dar įdomesnis rizikos vertybiniams popieriams, ieškantiems potencialių būdų, kaip nutraukti savo investicijas. Idealiu atveju verslas augs pakankamai greitai, kad jie galėtų užimti pirmą ar antrą vietą rinkoje.

Rizikos kapitalistai tikisi, kad į verslo planus bus įtraukta išsami rinkos dydžio analizė. Rinkos dydis turėtų būti pateiktas iš viršaus į apačią ir iš apačios į viršų. Tai reiškia, kad reikia pateikti ne tik rinkos tyrimų ataskaitose pateiktus trečiųjų šalių įvertinimus, bet ir potencialių klientų atsiliepimus, rodančius jų norą pirkti ir mokėti už verslo produktą.

(Norėdami sužinoti motyvus, kurie verčia įmones įsitraukti į įsigyjančiojo rankas, skaitykite skyriuje „ Kodėl sėkmingai parduodami verslo savininkai ?“)

Puikus produktas su konkurenciniu kraštu

Investuotojai nori investuoti į puikius produktus ir paslaugas, turinčius ilgalaikį konkurencinį pranašumą. Jie ieško realaus, deginančio problemos sprendimo, kurio anksčiau rinkoje neišsprendė kitos įmonės. Jie ieško produktų ir paslaugų, be kurių klientai negali išsiversti, nes jie yra daug geresni arba todėl, kad yra daug pigesni nei bet kas kitas rinkoje.

Rizikos biržoje fondai ieško konkurencinio pranašumo. Jie nori, kad jų portfelio bendrovės sugebėtų uždirbti pardavimų ir pelno prieš konkurentams įžengiant į rinką ir sumažinti pelningumą. Kuo mažiau tiesioginių konkurentų, veikiančių kosmose, tuo geriau.

Rizikos vertinimas

VC darbas yra rizikuoti. Taigi, suprantama, jie nori žinoti, į ką jie įsitraukia, kai imasi akcijų ankstyvosios stadijos įmonėje. Kalbėdamiesi su verslo įkūrėjais ar skaitydami verslo planą, rizikos kapitalo fondai norės būti visiškai aiškūs apie tai, ką verslas pasiekė ir ką dar reikia atlikti.

• Ar gali iškilti norminių ar teisinių klausimų?
• Ar tai tinkamas produktas šiandienai ar 10 metų nuo šiandien?
• Ar fonde yra pakankamai pinigų, kad būtų galima visiškai išnaudoti galimybę?
• Ar yra galimas pasitraukimas iš investicijų ir galimybė pamatyti grąžą?

Būdai, kuriuos rizikos vertinimas nustato, įvertina ir bando sumažinti riziką, gali skirtis priklausomai nuo fondo tipo ir asmenų, kurie priima sprendimus dėl investavimo. Tačiau dienos pabaigoje rizikos kapitalo fondai bando sumažinti riziką, o iš savo investicijų gauna didelę grąžą.

(Norėdami sužinoti apie kai kuriuos rizikos pasirengimo ir valdymo būdus, skaitykite skyriuje Verslo rizikos nustatymas ir valdymas .)

Kas yra rizikos kapitalistai?

Esmė

Prizą už įspūdingai sėkmingą didelę grąžą gali sugadinti pinigų praradimas. Taigi, prieš naudodamiesi galimybėmis, rizikos kapitalo investuotojai praleidžia daug laiko tikrindami juos ir ieškodami pagrindinių sėkmės ingredientų. Jie nori žinoti, ar vadyba priklauso nuo užduoties, nuo rinkos galimybių dydžio ir ar produktas turi tai, ko reikia norint užsidirbti. Be to, jie nori sumažinti galimybės rizikingumą.