Instituciniai prekybininkai ir mažmenininkai: koks skirtumas?

Prekyba vertybiniais popieriais gali būti tokia paprasta, kaip elektroninės prekybos sąskaitos paspaudimas „pirkti ar parduoti“. Tačiau sudėtingesni prekybininkai gali pasirinkti sudėtingesnius sandorius, nustatydami ribinę kainą blokinei prekybai, kuria prekiaujama per daug brokerių ir kuria prekiaujama kelias dienas. Skirtumai sutampa su prekybininko tipu ir yra du pagrindiniai tipai: mažmeninis ir institucinis.

Mažmenininkai, dažnai vadinami atskirais prekybininkais, perka arba parduoda vertybinius popierius asmeninėms sąskaitoms. Instituciniai prekybininkai perka ir parduoda vertybinius popierius sąskaitose, kurias jie tvarko grupei ar įstaigai. Pensijų fondai, investicinių fondų šeimos, draudimo bendrovės ir biržoje prekiaujami fondai (ETF) yra paprasti instituciniai prekybininkai.

Keletas pranašumų, kuriuos kadaise turėjo prekybininkai, palyginti su mažmeniniais investuotojais, išnyko. Sudėtingų internetinių tarpininkavimo paslaugų prieinamumas, galimybė prekiauti ir gauti įvairesnių vertybinių popierių (pvz., Opcionų), realiojo laiko duomenys ir platus investavimo duomenų prieinamumas bei analizė sumažino atotrūkį.

Vis dėlto atotrūkis nėra visiškai uždarytas. Institucijos vis dar turi daugybę pranašumų, tokių kaip galimybė įsigyti daugiau vertybinių popierių (IPO, ateities sandoriai, apsikeitimo sandoriai), galimybė derėtis dėl prekybos mokesčių ir geriausios kainos bei įvykdymo garantija.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Instituciniai prekybininkai perka ir parduoda vertybinius popierius sąskaitose, kurias jie tvarko grupei ar įstaigai.
• Mažmenininkai perka arba parduoda vertybinius popierius asmeninėms sąskaitoms.
• Tarpininkavimas internetu ir kiti veiksniai sumažino atotrūkį tarp institucinių ir mažmeninių prekybininkų.

Instituciniai prekybininkai

Instituciniai prekybininkai gali investuoti į vertybinius popierius, kurie paprastai nėra prieinami mažmenininkams, tokius kaip išankstiniai sandoriai ir apsikeitimo sandoriai. Sudėtingas sandorių pobūdis ir rūšys paprastai atgraso arba draudžia atskirus prekybininkus. Instituciniai prekybininkai taip pat dažnai yra kviečiami investuoti į IPO.

Instituciniai prekybininkai paprastai prekiauja mažiausiai 10 000 akcijų paketais ir gali sumažinti sąnaudas siuntdami sandorius į biržas savarankiškai arba per tarpininką.

Jie tariasi dėl bazinio mokesčio už kiekvieną operaciją ir reikalauja geriausios kainos bei vykdymo. Jiems netaikomi rinkodaros ar platinimo išlaidų santykiai.

Dėl didelės apimties instituciniai prekybininkai gali labai paveikti vertybinio popieriaus akcijų kainą. Dėl šios priežasties jie kartais gali padalinti sandorius tarp įvairių brokerių arba tam tikru metu, kad nepadarytų esminio poveikio.

Kuo didesnis institucinis fondas, tuo didesnę rinkos ribą turi prekybininkai. Sudėtingiau sudėti daug grynųjų pinigų mažesnėms ribotoms akcijoms, nes jie gali nenorėti būti daugumos savininkais arba sumažinti likvidumą tiek, kad gali nebūti nė vieno, kuris imtųsi kitos prekybos pusės.

Mažmenininkai

Mažmeninės prekybos prekybininkai paprastai investuoja į akcijas, obligacijas, pasirinkimo sandorius ir ateities sandorius, be to, jie neturi jokios prieigos prie IPO. Dauguma sandorių sudaromi apvaliomis dalimis (100 akcijų), tačiau mažmenininkai gali prekiauti bet kuriuo akcijų kiekiu vienu metu.

Paprastai mažmeninės prekybos prekybininkai patiria didesnę kainą, nes jie turi eiti tarpininko, kuris dažnai imasi vienodo mokesčio už prekybą, be rinkodaros ir platinimo išlaidų.

Paprastai mažmenininkų prekiaujama akcijų skaičius yra per mažas, kad paveiktų vertybinio popieriaus kainą.

Skirtingai nuo institucinių prekybininkų, mažmeninės prekybos prekybininkai yra labiau linkę investuoti į mažos kapitalizacijos akcijas, nes jie gali turėti mažesnę kainą, leidžiančią nusipirkti daugybę skirtingų vertybinių popierių pakankamu skaičiumi akcijų, kad būtų pasiektas diversifikuotas portfelis.