Susijungimai ir įsigijimai: koks skirtumas?

Susijungimai ir įsigijimai (M&A) yra įmonių pertvarkymo formos, kurios tampa vis populiaresnės. Noro susijungti ar įsigyti kitos įmonės motyvas kyla iš vadybos, bandančios pasiekti geresnę sinergiją organizacijos viduje. Manoma, kad ši sinergija padidins įmonės konkurencingumą ir efektyvumą. Susijungimai ir įsigijimai taip pat yra būdas įmonei įgyti galimybių, kurių ji negali arba nenori plėtoti savo viduje, taip pat gali perimti įmonę, kuri, kaip suprantama, yra nepakankamai veiksminga ar nepakankamai įvertinta, ir atverti vertę keičiant veiklą ar paverčiant įmonę privačia.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Susijungimai sujungia dvi bendroves į naują įmonę. Paprastai jie yra visi nuosavybė.
• Įsigijimai įvyksta, kai viena įmonė perka pakankamai akcijų kitoje, kad galėtų tapti jos savininke. Tai gali būti visi grynieji pinigai, visas kapitalas arba, dažniausiai, abiejų kombinacija.
• Skolos įgijimas taip pat gali būti naudojamas kaip įsigijimo strategijos dalis.

Susijungimai

Susijungimai paprastai būna tarp įmonių, kurios mano, kad naujai įsteigta įmonė gali konkuruoti geriau, nei atskiros įmonės gali savarankiškai. Dviejų bendrovių valdybos tvirtina verslo derinimą ir sąlygas.

Susijungimai paprastai vyksta visų akcijų pagrindu. Tai reiškia, kad abiejų susijungiančių bendrovių akcininkams suteikiama ta pati naujos bendrovės akcijų vertė, kuri jiems priklausė vienoje iš senų bendrovių. Taigi, jei akcininkui iki susijungimo priklausė 10 000 USD vertės akcijų, po susijungimo jis arba ji turėtų 10 000 USD vertės naujai įsteigtos bendrovės akcijų. Tikėtina, kad po susijungimo pasikeis turimų akcijų skaičius, tačiau vertė išliks ta pati.

Įsigijimai

Tačiau susijungimai retai būna tikri lygybiniai. Dažniau viena įmonė netiesiogiai perka kitą įmonę ir leidžia tikslinei įmonei tai vadinti susijungimu, kad išlaikytų savo reputaciją. Kai įsigyjama tokiu būdu, perkančioji įmonė gali įsigyti tikslinę įmonę naudodama visas atsargas, grynuosius pinigus arba jų derinį.

Kai didesnė įmonė perka mažesnę bendrovę su visais grynaisiais pinigais, patronuojančios įmonės balanso nuosavybės dalis nekeičiama. Patronuojanti bendrovė paprasčiausiai nupirko didžiąją dalį neapmokėtų paprastųjų akcijų. Kai didžioji dalis yra mažesnė nei 100%, mažumos dalis nustatoma patronuojančios įmonės balanso įsipareigojimų skiltyje.

Kai įmonė įsigyja kitą bendrovę, sudarydama visų akcijų sandorį, tai daro įtaką nuosavybei.

Kai tai įvyksta, patronuojanti įmonė sutinka suteikti tikslinės bendrovės akcininkams tam tikrą skaičių patronuojančios įmonės akcijų už kiekvieną tikslinėje įmonėje turimą akciją. Kitaip tariant, jei jums priklausė 1 000 tikslinės įmonės akcijų ir sąlygos buvo sudarytos santykiu 1: 1 visų akcijų, jūs gausite 1 000 patronuojančios bendrovės akcijų. Patronuojančios bendrovės nuosavas kapitalas pasikeistų pagal tikslinės bendrovės akcininkams suteiktų akcijų vertę.