Sąlyginė vertė palyginti su rinkos verte: koks skirtumas?

Tiek nominalioji vertė, tiek rinkos vertė apibūdina vertybinio popieriaus vertę. Sąlyginė vertė reiškia, kiek vertybinių popierių bendra vertė teoriškai kontroliuoja - tai yra pasirinkimo sandorių, išankstinių sandorių, ateities ir užsienio valiutų valiutų suma. Rinkos vertė yra vertybinio popieriaus, kurį galima nusipirkti ar parduoti rinkoje, kaina.

Rinkos vertė dažnai naudojama viešai parduodamos bendrovės rinkos kapitalizacijai apibūdinti. Ji nustatoma padauginus apyvartoje esančių akcijų skaičių iš dabartinės akcijų kainos.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Sąlyginė vertė yra bendra pozicijos vertė, tai, kiek vertės valdo pozicija, arba sutarta suma ateities sandoryje.
• Rinkos vertė yra sutartinė vertybinio popieriaus kaina, kurią nustato pirkėjai ir pardavėjai rinkoje.
• Sąlyginė vertė sudaro bendrą pozicijos vertę, o rinkos vertė yra rinkos nustatyta kaina, už kurią poziciją galima nusipirkti ar parduoti.

Sąlyginė vertė

Sąlyginė vertė yra bendra vertybinio popieriaus pagrindinio turto suma jo dabartine kaina. Sąlyginė vertė išskiria investuotų pinigų sumą ir pinigų sumą, susijusią su visu sandoriu. Sąlyginė vertė apskaičiuojama padauginus vienetus vienoje sutartyje iš neatidėliotinos kainos.

Pavyzdžiui, tarkime, kad investuotojas nori nusipirkti vieną aukso ateities sandorį. Ateities sandorių pirkėjas kainuoja 100 Trojos uncijų aukso. Jei aukso ateities sandoriai prekiauja 1 300 USD, tada vienos aukso ateities sandorių tariamoji vertė yra 130 000 USD.

Sąlyginė vertė gali būti naudojama ateities ir akcijų. Tačiau jis dažniau matomas ir naudojamas šiais penkiais būdais: keičiantis palūkanų normos apsikeitimo sandoriais, bendros grąžos apsikeitimo sandoriais, akcijų pasirinkimo sandoriais, užsienio valiutos keitimo ir užsienio valiutų išvestinėmis priemonėmis bei biržoje prekiaujamais fondais (ETF).

Sudarant palūkanų normos apsikeitimus, sąlyginė vertė naudojama apskaičiuojant mokėtinų palūkanų sumą. Vykdant bendrą grąžinimo apsikeitimą, tariamoji vertė naudojama kaip dalis kelių skaičiavimų, kuriais nustatomos apsikeitimo normos. Akcijų pasirinkimo sandorių atveju tariamoji vertė reiškia vertę, kurią kontroliuoja opcionas. Valiutų vertei naudojama užsienio valiutos keitimo ir išvestinių užsienio valiutų tariamoji vertė.

Sąlyginė vertė sudaro bendrą pozicijos vertę, o rinkos vertė yra rinkos nustatyta kaina, už kurią poziciją galima nusipirkti ar parduoti.

Rinkos vertė

Rinkos vertė labai skiriasi nuo tariamosios vertės. Rinkos vertė yra vertybinio popieriaus kaina, dėl kurios pirkėjai ir pardavėjai susitaria rinkoje. Vertybinio popieriaus rinkos vertė apskaičiuojama nustatant vertybinių popierių pasiūlą ir paklausą. Skirtingai nuo tariamosios vertės, kuri nustato bendrą vertybinio popieriaus vertę pagal jo sutarties specifikaciją, rinkos vertė yra vieno vertybinio popieriaus vieneto kaina.

Pavyzdžiui, tarkime, kad „S&P 500“ indekso ateities sandoriai prekiauja 2700 USD. Vieno „S&P 500“ indekso rinkos vertė yra 2700 USD. Priešingai, vienos „S&P Index“ ateities sandorių tariamoji vertė yra 675 000 USD (2700 * 250), nes viena „S&P Index“ ateities sutartis sudaro 250 indekso vienetų.

Bendrovės rinkos vertė yra geras indikatorius, rodantis, kad investuotojai supranta savo verslo perspektyvas. Rinkos vertės diapazonas rinkoje yra didžiulis, pradedant nuo mažiau nei milijono USD mažiausioms įmonėms ir baigiant šimtais milijardų didžiausių ir sėkmingiausių pasaulio bendrovių.

Rinkos vertė tam tikrais laikotarpiais gali labai svyruoti ir didelę įtaką daro verslo ciklas. Rinkos vertės gali smukti meškų rinkose, kurios lydi recesijas, ir dažnai gali pakilti bulių rinkose, kurios yra ekonominės ekspansijos bruožas.