Originali leidimo nuolaida - OID
Originali emisijos nuolaida (OID) yra obligacijos nominalios vertės kainos nuolaida obligacijos ar kitos skolos priemonės išleidimo metu. Obligacijos gali būti išleidžiamos už kainą, mažesnę už jų nominalią vertę - vadinamą nuolaida. OID yra nuolaidos suma arba skirtumas tarp pradinės nominaliosios vertės ir už obligaciją sumokėtos kainos.
Originalias emisijos nuolaidas obligacijų emitentai naudoja, norėdami pritraukti pirkėjus pirkti obligacijas, kad emitentai galėtų surinkti lėšų jos verslui. Daugelis nulinės atkarpos obligacijų naudoja didelius OID, kad priviliotų pirkėjus į savo produktą.
1:02Originalios nuolaidos
Paaiškintos originalios leidimo nuolaidos
Įsigijęs obligacijų emitentas paprastai moka obligacijų savininkui palūkanų normą, vadinamą kuponu, o investuotojas laiko obligaciją. Periodiškai obligacijos turėtojas gauna palūkanas, išmokėtas pagal obligacijos normą. Kai obligacija pasibaigia, investuotojas grąžina už obligaciją sumokėtą nominalią vertę.
Tačiau kai kurios obligacijos parduodamos už kainą, mažesnę už obligacijos nominalią ar nominalią vertę. OID yra skirtumas už kainą, sumokėtą už obligaciją, ir jos nominalią vertę. OID gali būti laikomas palūkanomis, nes pirkėjui išmokama obligacijos nominalioji vertė termino pabaigoje, net jei pirkimo kaina buvo mažesnė už nominaliąją vertę.
Pvz., Tarkime, obligacija, kurios nominali vertė yra 100 USD, ir paprastai investuotojas gauna 100 USD grąžą jai pasibaigus. Jei investuotojas perka obligaciją už 95 USD ir suėjus terminui gauna 100 USD, OID yra 5 USD arba investicijos grąža.
Priešingai nei tradicinės obligacijos, pelnas iš OID realizuojamas tik suėjus išpirkimo terminui, kai investuotojas gauna nominaliosios vertės pagrindinės sumos grąžą. Kitaip tariant, OID išmokamas kaip visa suma termino pabaigoje kartu su pradine investuota suma.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Pradinė emisijos nuolaida (OID) yra skirtumas tarp pradinės nominalios vertės sumos ir diskontuotos kainos, sumokėtos už obligaciją.
- OID obligacijos gali gauti pelno, nes investuotojai gali įsigyti obligacijų už mažesnę kainą nei jų nominali vertė.
- OID obligacijos, parduotos su nuolaida, gali reikšti, kad emitentas susiduria su finansiniais sunkumais, o įsipareigojimų neįvykdymas yra įmanomas.
OID ir palūkanų normos
Bendrovė gali turėti obligaciją, kuri parduoda su nuolaida pagal savo nominalią vertę, tuo pačiu mokėdama periodines palūkanas. Tačiau OID suma yra atvirkščiai koreliuojama su obligacijos palūkanų norma. Kitaip tariant, kuo didesnė nuolaida, tuo mažesnė obligacijos siūloma kupono norma.
Neigiamos koreliacijos priežastis yra ta, kad įmonės gali išleisti obligacijas su nuolaida, palyginti su jos nominalia verte, todėl įmonė neprivalo mokėti reguliarių ir vis dar didesnių palūkanų normos investuotojams. Nors už obligacijas uždirbtos palūkanos yra pajamos investuotojams, įmonės tai yra išlaidos.
Ir atvirkščiai, kuo didesnė obligacijos norma, tuo mažiau tikėtina, kad ji parduos su nuolaida, o jos OID, jei toks bus, būtų mažesnis. Jei obligacijų kursas yra patrauklus investuotojams, greičiausiai bus daug pirkėjų ir obligacijų paklausa, todėl mažai tikėtina, kad ji parduos didelę nuolaidą.
Investuotojai turėtų suprasti, kad vien todėl, kad jie perka obligacijas su nuolaida, dar nereiškia, kad tai yra sandėris. Už OID gauta grąža gali būti mažesnė už tradicinių fiksuotų palūkanų obligacijų siūlomą palūkanų normą. Palyginimas yra svarbus, nes pradinė emisijos nuolaida ir visos įprastos kupono įmokos turi būti didesnės nei alternatyvūs fiksuoto tarifo produktai, kad tai būtų sandėris.
Originali emisijos nuolaida ir nulinio kupono obligacijos
Paprastai obligacijos, kurių išleidžiamos nuolaidos yra didžiausios, yra nulinės atkarpos obligacijos. Kaip nurodo pavadinimas, šios skolos priemonės nemoka kupono palūkanų. Jei tai nesužavės pirkėjų, jie turi siūlyti gilesnes nuolaidas, palyginti su obligacijomis, kurios moka palūkanas ir parduoda už savo nominalią vertę. Vienintelis būdas investuotojams uždirbti pajamų iš nulinės atkarpos obligacijų yra skirtumas tarp obligacijos pirkimo kainos ir nominaliosios vertės termino pabaigoje.
Nulinio kupono obligacijos taupo palūkanų mokėjimo emitentui išlaidas mažesnės pradinės pardavimo kainos sąskaita. Kai obligacijos pasibaigia, jos išperkamos už visą nominalią vertę.
Kadangi jie nemoka kupono, palūkanų normos svyravimai neturi įtakos nulinio kupono obligacijoms. Paprastai, jei labai padidėja palūkanų normos, esamos fiksuotos palūkanų normos obligacijos tampa mažiau patrauklios, o jų kainos krinta, kai investuotojai jas parduoda už aukštesnės palūkanos obligacijas kitur. Ir atvirkščiai, jei palūkanų normos smarkiai kris, esamos fiksuotos palūkanų normos obligacijos tampa patrauklesnės, o jų kainos kyla, investuotojams skubant jas pirkti.
Nepaisant rinkos palūkanų normos pokyčių įtakos, kai kurie mano, kad šios investicijos yra mažai rizikingos. Tačiau nulinės atkarpos obligacijos paprastai nėra tokios likvidžios, todėl antrinėje obligacijų rinkoje pirkėjų ir pardavėjų bus nedaug.
Originalios leidimo nuolaidos ir įsipareigojimų neįvykdymo rizika
Kaip jūs turite išnagrinėti megztinį, kuriame parduodama nuolaida už trūkumus, taip pat reikia elgtis ir su OID obligacijomis. Tas, kuris siūlo didelį OID, gali parduoti su nuolaida, nes obligacijų emitentas yra finansinėje padėtyje. Be to, obligacijų pardavimas su nuolaida gali reikšti, kad trūksta investuotojų, norinčių ją pirkti dėl tam tikrų priežasčių. Gali būti, kad bendrovė neįvykdys obligacijos. Įsipareigojimų nevykdymas yra tada, kai emitentas nebegali mokėti palūkanų ar grąžinti pagrindinės sumos, kurią obligacijų savininkai iš pradžių investavo.
Jei įmonių obligacijos nevykdo įsipareigojimų, investuotojai turi mažai galimybių. Nors obligacijų savininkams išmokama prieš paprastus akcininkus įmonės bankroto atveju, nėra jokios garantijos, kad investuotojui bus grąžinta visa jų investicija, jei jos bus.
Nors investuotojams šiek tiek kompensuojama rizika, nes jie gali nusipirkti obligacijas su nuolaida, jie turėtų atsargiai įvertinti riziką ir atlygį.
Argumentai už
Investuotojai už OID obligacijas moka mažiau nei nominalioji vertė.
Nulinio kupono obligacijos investuotojams privilioti naudoja didelius OID.
OID obligacijoms mažiau įtakos turi palūkanų normų svyravimai.
Minusai
Obligacijos su diskontu gali reikšti, kad emitentas susiduria su finansiniais sunkumais.
OID negali kompensuoti tradicinių fiksuotų palūkanų obligacijų siūlomų palūkanų normų.
Investuotojai galėtų patirti metinę mokesčių prievolę prieš obligacijų terminą.
Originalios leidimo nuolaidos ir mokesčių prievolė
Prieš investuodami į obligacijas, kurios laikomos originaliomis emisijos nuolaidomis, investuotojams svarbu susisiekti su mokesčių specialistu arba peržiūrėti IRS mokesčių kodą. Tikėtina, kad skirtumas tarp diskontuotos pirkimo kainos ir nominaliosios vertės yra apmokestinamas. Vis dėlto investuotojams gali tekti deklaruoti dalį pajamų, kurias jie uždirba kiekvienais metais, kai turi obligaciją, net jei jie iki termino pabaigos negavo nominaliosios vertės sumos.
Realiame pasaulyje originalios leidimo nuolaidos pavyzdys
Kaip pavyzdį apsvarstykite „KushCo Holdings Inc.“ (KSHB) 2019 m. Pasiūlymą. Kaip rašo „ The Associated Press News“, verslas plaukia aukščiausio lygio neužtikrintu vekseliu už daugiau nei 21, 3 mln. USD. Šis 18 mėnesių vekselis yra išleidžiamas kaip originali emisijos nuolaida.
Emisija teikiama privataus platinimo įmonėje ir nebus įregistruota pagal JAV vertybinių popierių įstatymą, todėl negali būti parduodama JAV. Šiuo metu bendrovės akcijos prekiauja nereceptinėmis apyvartomis, o „Morningstar“ rodo, kad bendrovė paskelbė neigiamų grynųjų pinigų. srautas 32, 8 mln. USD 2018 m.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.