Pelno marža
Pelno marža yra vienas iš dažniausiai naudojamų pelningumo koeficientų, siekiant įvertinti, kiek įmonė ar verslo veikla uždirba pinigus. Tai parodo, koks procentas pardavimų virto pelnu. Paprasčiau tariant, procentinis skaičius rodo, kiek centų pelno verslas uždirbo už kiekvieną pardavimo dolerį. Pavyzdžiui, jei įmonė praneša, kad praėjusį ketvirtį ji pasiekė 35% pelno maržą, tai reiškia, kad jos turėjo 0, 35 USD grynųjų pajamų už kiekvieną sukauptą pardavimo dolerį.
Yra keletas pelno maržų rūšių. Tačiau kasdienio naudojimo atveju tai paprastai reiškia grynąjį pelno dydį, kuris yra bendrovės paskutinė eilutė po to, kai visos kitos išlaidos, įskaitant mokesčius ir vienkartinius koeficientus, buvo pašalintos iš pajamų.
2:07Pelno maržos supratimas
Pelno maržos pagrindai
Visame pasaulyje verslas ir privatūs asmenys siekia pelno siekiančios ekonominės veiklos. Tačiau absoliutūs skaičiai, tokie kaip X milijonų USD vertės bendrieji pardavimai, Y tūkstančių USD verslo išlaidos ar Z pajamos, nepateikia aiškaus ir tikroviško verslo pelningumo ir veiklos vaizdo. Verslo sukuriamam pelnui (arba nuostoliams) apskaičiuoti naudojamos kelios skirtingos kiekybinės priemonės, kurios leidžia lengviau įvertinti verslo rezultatus skirtingais laikotarpiais arba palyginti juos su konkurentais. Šios priemonės vadinamos pelno marža.
Nors patentuotos įmonės, pavyzdžiui, vietinės parduotuvės, gali apskaičiuoti pelno maržas savo norimu dažnumu (pavyzdžiui, kas savaitę ar kas dvi savaites), didelėms įmonėms, įskaitant vertybinius popierius, įtrauktas į biržos prekybos sąrašus, reikalaujama, kad jos pateiktų ataskaitas laikydamosi standartinių ataskaitų teikimo terminų (pvz., Kas ketvirtį ar per metus). Verslo įmonėms, kurios gali dirbti iš paskolintų pinigų, gali būti reikalaujama kas mėnesį apskaičiuoti ir pranešti apie jas skolintojui (pavyzdžiui, bankui).
Yra keturi pelno arba pelno skirtumų lygiai: bendrasis pelnas, veiklos pelnas, pelnas prieš apmokestinimą ir grynasis pelnas. Tai atsispindi įmonės pajamų ataskaitoje tokia seka: Įmonė gauna pardavimo pajamas, tada apmoka tiesiogines paslaugų produkto išlaidas. Kas liko, tai bendroji marža. Tada jis apmoka netiesiogines išlaidas, tokias kaip įmonės būstinė, reklama ir moksliniai tyrimai ir plėtra. Kas liko, tai operacijos atsarga. Tada ji moka palūkanas už skolą ir prideda arba atima visus neįprastus mokesčius ar įplaukas, nesusijusias su pagrindine įmonės veikla, likusi ikimokestinė marža. Tada ji moka mokesčius, palikdama grynąją maržą, dar vadinamą grynosiomis pajamomis, o tai yra pati esmė.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Pelno marža nustato, kiek įmonė ar verslas uždirba pinigus, iš esmės padalijant pajamas iš pajamų.
- Išreikšta procentais, pelno marža rodo, kiek centų pelno verslas uždirbo už kiekvieną pardavimo dolerį.
- Nors yra keletas pelno maržos tipų, pats reikšmingiausias ir dažniausiai naudojamas grynųjų pelno maržos dydžiui padengti, bendrovės pajamos iš visų pajamų, įskaitant visas mokesčius ir vienkartinius keistumus, buvo pašalintos iš pajamų.
- Kreditoriai, investuotojai ir pačios įmonės naudoja pelno maržas kaip įmonės finansinės būklės, vadovybės įgūdžių ir augimo potencialo rodiklius.
- Kadangi tipiniai pelno skirtumai skiriasi atsižvelgiant į pramonės sektorius, reikia būti atsargiems lyginant skirtingų įmonių skaičius.
Pelno maržos rūšys
Atidžiau panagrinėsime skirtingas pelno maržų rūšis.
Bendrojo pelno marža
Bendrasis pelno dydis: pradėkite nuo pardavimų ir imkitės išlaidų, tiesiogiai susijusių su produkto ar paslaugos sukūrimu ar teikimu, pavyzdžiui, žaliavų, darbo jėgos ir pan., Paprastai susietų kaip „parduotų prekių savikaina“, „parduotų produktų kaina“ arba „ pardavimo išlaidos “pelno (nuostolių) ataskaitoje - ir jūs gausite bendrąją maržą. Atlikta kiekvieno produkto pagrindu, bendroji marža yra naudingiausia įmonei, analizuojančiai jos produktų rinkinį (nors šie duomenys nėra dalijami su visuomene), tačiau jie yra suvestiniai. bendrasis pelnas rodo neapdorotiausią įmonės pelningumą.
Bendrasis pelno dydis = Grynieji pardavimai - „COGSNet“ pardavimai visur: \ pradėti {suderinta} & \ textit {Bendroji pelno marža} = \ frac {\ textit {grynieji pardavimai} - \ textit {COGS}} {\ textit {grynieji pardavimai}} \ \ & \ textbf {kur:} \\ & \ textit {COGS} = \ text {parduotų prekių savikaina} \ pabaiga {suderinta} Bendrasis pelno skirtumas = grynasis pardavimasNetrasis pardavimas - COGS, kur:
Veiklos pelno marža
Veiklos pelno marža (arba tiesiog veiklos marža): atimdami pardavimo, bendrąsias ir administracines ar veiklos sąnaudas iš įmonės bendrojo pelno skaičiaus, gauname veiklos pelno maržą, dar vadinamą pelnu prieš palūkanas ir mokesčius, arba EBIT. Apskaičiuojant pajamas, kurias galima sumokėti verslo skoloms ir nuosavybės turėtojams, taip pat mokesčių departamentui, gaunamas pelnas iš pagrindinės bendrovės vykdomos veiklos. bankininkai ir analitikai ją dažnai naudoja vertindami visą įmonę dėl galimo išpirkimo. Kaip formulė:
Veiklos pelno marža = Pagrindinės veiklos pajamos × 100 \ textbf {Veiklos pelno marža} = \ frac {\ textbf {Operacinės pajamos}} {\ textbf {Pajamos}} \ \ mathbf {\ times \ 100} Veiklos pelno marža = PajamųDarbo pajamos × 100
„Pretax“ pelno marža
Priešmokesčio pelno marža: imkite veiklos pajamas ir atimkite palūkanų sąnaudas pridėdami bet kokias palūkanų pajamas, pakoreguokite pagal vienkartinius straipsnius, pavyzdžiui, pelną ar nuostolius iš nutrauktos veiklos ir gaukite ikimokestinį pelną arba uždarbį prieš mokesčius (EBT); tada padalykite iš pajamų ir gausite ikimokestinį pelno dydį.
Visais didžiausiais pelno skirtumais lyginamas tam tikras likusio (likusio) pelno lygis su pardavimais. Pavyzdžiui, 42% bendroji marža reiškia, kad už kiekvieną 100 USD pajamų įmonė moka 58 USD išlaidų, tiesiogiai susijusių su produkto gamyba ar paslaugos teikimu, paliekant 42 USD kaip bendrąjį pelną.
Grynasis pelno dydis
Dabar apsvarstykime grynąjį pelno dydį, reikšmingiausią iš visų priemonių, ir ką žmonės paprastai reiškia paklausdami: „kokia yra įmonės pelno marža?“
Grynasis pelno dydis apskaičiuojamas grynąjį pelną padalijant iš grynųjų pardavimų arba grynąsias pajamas padalijant iš pajamų, gautų per tam tikrą laikotarpį. Skaičiuojant pelno maržą grynasis pelnas ir grynosios pajamos naudojami pakaitomis. Panašiai pardavimai ir pajamos naudojami pakaitomis. Grynasis pelnas nustatomas iš visų gautų pajamų atimant visas susijusias išlaidas, įskaitant išlaidas žaliavoms, darbo jėgai, operacijoms, nuomos mokesčiams, palūkanų mokėjimams ir mokesčiams.
Matematiškai, pelno skirtumas = grynasis pelnas (arba pajamos) / grynasis pardavimas (arba pajamos)
= (Grynieji pardavimai - išlaidos) / grynieji pardavimai
= 1- (išlaidos / grynieji pardavimai)
NPM = (R - COGS - OE - O - I - TR) × 100orNPM = ((grynosios pajamosR) × 100 kur: NPM = grynojo pelno maržaR = pajamosCOGS = parduotų prekių savikainaOE = veiklos išlaidosO = kitos išlaidosI = palūkanos \ prasideda {suderinta } & \ pradėti {surinkti} \ tekstai {NPM} = \ kairieji (\ frac {\ textit {R} - \ textit {COGS} - \ textit {OE} - \ textit {O} - \ textit {I} - \ textit {T}} {\ textit {R}} \ right) \ \ times100 \\ \ textbf {or} \\ \ textit {NPM} = \ \ left (\ frac {\ textit {grynosios pajamos}} {\ textit {R}} \ dešinėje) \ times100 \ pabaiga {surinkta} \\ & \ textbf {kur:} \\ & NPM = \ tekstas {grynasis pelno dydis} \\ & R = \ tekstas {pajamos} \\ & COGS = \ tekstas { parduotų prekių kaina} \\ & OE = \ tekstas {veiklos išlaidos} \\ & O = \ tekstas {kitos išlaidos} \\ & I = \ tekstas {palūkanos} \\ & T = \ tekstas {mokesčiai} \ pabaiga {suderinta} NPM = (RR - COGS - OE - O - I - T) × 100orNPM = (RNet pajamos) × 100 kur: NPM = grynasis pelno dydisR = pajamosCOGS = parduotų prekių savikainaOE = veiklos išlaidosO = kitos išlaidosI = palūkanos
Išmokėti dividendai nėra laikomi sąnaudomis ir į formulę nėra įtraukiami.
Pateikus paprastą pavyzdį, jei praėjusio ketvirčio verslo pardavimai siekė 100 000 USD ir iš viso išleido 80 000 USD įvairioms išlaidoms padengti, tada
Pelno marža = 1 - (80 000 USD / 100 000 USD)
= 1- 0, 8
= 0, 2 arba 20%
Tai rodo, kad per ketvirtį verslas sugebėjo uždirbti 20 centų pelno už kiekvieną pardavimo dolerį. Apsvarstykime šį pavyzdį kaip pagrindą ateityje atliktiems palyginimams.
Analizuojama pelno maržos formulė
Atidžiau pažvelgus į formulę, pelno marža gaunama iš dviejų skaičių - pardavimo ir išlaidų. Norint padidinti pelno maržą, apskaičiuotą kaip {1 - (Išlaidos / grynieji pardavimai)}, reikėtų sumažinti rezultatą, pasiektą padalinus (Išlaidos / grynieji pardavimai). Tai galima pasiekti, kai išlaidos yra mažos, o grynieji pardavimai - dideli.
Supraskime tai išplėsdami aukščiau pateiktą bazinio atvejo pavyzdį.
Jei tas pats verslas uždirba tą pačią 100 000 USD vertės pardavimo sumą išleisdamas tik 50 000 USD, jos pelno marža būtų {1 - 50 000 USD / 100 000 USD)} = 50%. Jei to paties pardavimo generavimo išlaidos dar labiau sumažėja iki 25 000 USD, pelno marža padidėja iki {1 - 25 000 USD / 100 000 USD)} = 75%. Apibendrinant, išlaidų sumažinimas padeda pagerinti pelno maržą.
Kita vertus, jei išlaidos laikomos fiksuotos 80 000 USD, o pardavimai padidėja iki 160 000 USD, pelno marža padidėja iki {1 - 80 000 USD / 160 000 USD)} = 50%. Jei pajamas padidinsite iki 200 000 USD su ta pačia išlaidų suma, pelno marža bus {1 - 80 000 USD / 200 000 USD)} = 60%. Apibendrinant, didėjantys pardavimai taip pat didina pelno maržas.
Remiantis aukščiau pateiktais scenarijais, galima apibendrinti, kad pelno maržą galima pagerinti padidinus pardavimus ir sumažinant sąnaudas. Teoriškai didesnį pardavimą galima pasiekti padidinus kainas arba padidinus parduotų vienetų kiekį, arba abu. Praktiškai kainų kilimas įmanomas tik tuo atveju, jei neprarandami konkurenciniai pranašumai rinkoje, o pardavimo apimtys išlieka priklausomos nuo rinkos dinamikos, pavyzdžiui, bendros paklausos, verslo nurodytos rinkos dalies procento, esamos konkurentų padėties ir būsimų pokyčių. . Taip pat ribota išlaidų kontrolės sritis. Gali būti sumažinta / panaikinta nepelningų produktų linija, siekiant sumažinti išlaidas, tačiau verslas taip pat praras dėl atitinkamų pardavimų.
Pagal visus scenarijus verslo operatoriams tai tampa tinkamu balansavimo aktu, kad būtų galima koreguoti kainų, apimties ir išlaidų kontrolę. Iš esmės pelno marža yra verslo savininkų ar vadovybės adekvatumo rodiklis įgyvendinant kainų nustatymo strategijas, lemiančias didesnius pardavimus, ir efektyviai kontroliuojant įvairias išlaidas, kad jos būtų kuo mažesnės.
Pelno maržos naudojimas
Nuo milijardo dolerių viešai kotiruojamos bendrovės iki vidutinio Joe šaligatvio dešrainių stendo, pelno maržos skaičius yra plačiai naudojamas ir cituojamas visų rūšių versle visame pasaulyje. Be atskirų įmonių, jis taip pat naudojamas didesnių sektorių ir bendrų nacionalinių ar regioninių rinkų pelningumo galimybėms nurodyti. Įprasta matyti tokias antraštes kaip „ABC Research perspėja dėl mažėjančio Amerikos automobilių sektoriaus pelno maržų“ arba „Europos įmonių pelno maržos išnyksta“.
Iš esmės pelno dydis tapo visuotinai priimtu standartiniu verslo pelno siekimo pajėgumo rodikliu ir yra aukščiausias jo potencialo rodiklis. Tai yra vienas iš nedaugelio pagrindinių skaičių, kuris cituojamas įmonių skelbiamose ketvirtinėse rezultatų ataskaitose.
Viduje verslo savininkai, įmonės vadovybė ir išorės konsultantai naudojasi spręsdami veiklos problemas ir tirdami sezoninius modelius bei įmonės veiklos rezultatus per skirtingą laikotarpį. Nulis arba neigiama pelno marža reiškia, kad verslas arba stengiasi susitvarkyti savo išlaidas, arba nesugeba pasiekti gerų pardavimų. Tolesnis ištyrimas padeda nustatyti nesandarias vietas, tokias kaip didelis neparduotas atsargų kiekis, pertekliniai dar neišnaudoti darbuotojai ir ištekliai ar dideli nuomos mokesčiai, ir tada sudaryti tinkamus veiksmų planus. Įmonės, valdančios kelis verslo padalinius, produktų linijas, parduotuves ar geografiškai išskaidytas įstaigas, gali naudoti pelno maržą kiekvieno tokio padalinio veiklos rezultatams įvertinti ir palyginti.
Pelno maržos dažnai atsiranda, kai įmonė siekia finansavimo. Atskiroms įmonėms, pavyzdžiui, vietinei mažmeninei prekybai, gali tekti ją pateikti norint gauti paskolą (arba restruktūrizuoti) iš bankų ir kitų skolintojų. Tai taip pat tampa svarbu imant paskolą verslui kaip užstatą. Didelės korporacijos, išleidžiančios skolą pinigams surinkti, turi parodyti savo numatytą sukaupto kapitalo panaudojimą. Tai suteikia investuotojams įžvalgos apie pelno maržą, kurią galima pasiekti mažinant sąnaudas arba didinant pardavimus arba derinant abu šiuos būdus. Šis skaičius tapo neatsiejama nuosavybės vertinimų pirminių viešų siūlymų pirminėje rinkoje (IPO) dalimi.
Galiausiai pelno maržos yra reikšmingas dalykas investuotojams. Investuotojams, ieškantiems konkretaus startuolio finansavimo, gali patikti įvertinti galimo kuriamos prekės / paslaugos pelno maržą. Palygindami dvi ar daugiau įmonių ar akcijų, siekdami išsiaiškinti, kuri yra geresnė, investuotojai dažnai atsižvelgia į atitinkamą pelno maržą.
Palyginus pelno maržas
Tačiau pelno marža negali būti vienintelis lemiamas palyginimo objektas, nes kiekviena įmonė turi savo atskiras operacijas. Paprastai visos įmonės, kurių pelno maržos yra nedidelės, pavyzdžiui, mažmeninės prekybos ir transporto, turės didelę apyvartą ir pajamas, o tai sudaro bendrą didelį pelną, nepaisant santykinai mažo pelno skirtumo. Aukščiausios klasės prabangos prekių pardavimai yra maži, tačiau didelis pelnas, tenkantis vienetui, sudaro dideles pelno maržas. Žemiau pateiktas keturių ilgalaikių ir sėkmingiausių technologijų ir prekybos ploto įmonių pelno maržų palyginimas:
Duomenų šaltinis: YCharts.com
Technologijų kompanijos, tokios kaip „Microsoft“ ir „Alphabet“, turi aukštą dviženklį ketvirčio pelno dydį, palyginti su „Walmart“ ir „Target“ pasiekiamomis vienženklėmis maržomis. Tačiau tai nereiškia, kad „Walmart“ ir „Target“ negavo pelno ar buvo mažiau sėkmingi verslai, palyginti su „Microsoft“ ir „Alfabetas“.
Grafikas mandagumas: „Yahoo! Finansai
Žvelgiant į akcijų grąžą nuo 2006 m. Iki 2012 m., Matyti, kad keturių akcijų rezultatai buvo panašūs, nors „Microsoft“ ir „Google“ pelno marža tuo laikotarpiu gerokai viršijo „Walmart“ ir „Target“. Kadangi jie priklauso skirtingiems sektoriams, aklas vien tik pelno maržų palyginimas gali būti netinkamas. Pelno maržos palyginimas tarp „Microsoft“ ir „Alfabetas“ bei tarp „Walmart“ ir „Target“ yra tinkamesnis.
Didelio pelno maržos pramonės pavyzdžiai
Prabangos prekių ir aukščiausios klasės aksesuarų verslas dažnai dirba su dideliu pelno potencialu ir mažais pardavimais. Keletas brangių daiktų, pavyzdžiui, aukščiausios klasės automobilis, yra užsakomi pastatyti - tai yra, agregatas gaminamas užsakius užsakymą iš kliento, todėl tai yra nebrangus procesas be didelių eksploatacinių išlaidų.
Programinė įranga ar žaidimų kompanijos iš pradžių gali investuoti kurdami tam tikrą programinę įrangą / žaidimą, o vėliau gali susigrąžinti pinigus, tiesiog parduodamos milijonus kopijų su labai nedidelėmis išlaidomis. Sudarydami strateginius susitarimus su įrenginių gamintojais, pavyzdžiui, siūlydami iš anksto įdiegtus „Windows“ ir „MS Office“ ant „Dell“ gaminamų nešiojamųjų kompiuterių, dar labiau sumažinsite išlaidas, išlaikydami pajamas.
Iš pradžių patentu apsaugotoms įmonėms, tokioms kaip vaistai, gali kilti didelių tyrimų išlaidų, tačiau jos daug pasiekia turėdamos didelę pelno maržą parduodamos patentų saugomus vaistus nekonkuruodamos.
Mažo pelno maržos pramonės pavyzdžiai
Daug operacijų reikalaujančioms įmonėms, tokioms kaip transportavimas, kurioms gali tekti susidurti su kintančiomis degalų kainomis, vairuotojų privilegijomis ir išlaikymu bei transporto priemonių techninei priežiūrai, paprastai būna mažesnės pelno maržos.
Žemės ūkio įmonėms paprastai būna mažos pelno maržos dėl netikrų oro sąlygų, didelių atsargų, veiklos pridėtinių išlaidų, ūkininkavimo ir sandėliavimo vietos poreikio bei daug išteklių reikalaujančios veiklos.
Automobilių maržos taip pat yra žemos, nes pelną ir pardavimus riboja intensyvi konkurencija, neaiški vartotojų paklausa ir didelės eksploatavimo išlaidos, susijusios su prekybos tinklų plėtra ir logistika.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.