Kokybinė analizė
Kokybinėje analizėje naudojamas subjektyvus vertinimas, pagrįstas kiekybiškai neišmatuojama informacija, pavyzdžiui, vadybos patirtimi, pramonės ciklais, tyrimų ir plėtros stiprumu bei darbo santykiais. Kokybinė analizė priešingai nei kiekybinė analizė, kurioje daugiausiai dėmesio skiriama skaičiams, kurie randami tokiose ataskaitose kaip balansai. Tačiau šie du būdai dažnai bus naudojami kartu tiriant įmonės veiklą ir įvertinant jos, kaip investavimo galimybės, potencialą.
1:25Kokybinė analizė
Kokybinės analizės pagrindai
Skirtumas tarp kokybinio ir kiekybinio požiūrių yra panašus į skirtumą tarp žmogaus ir dirbtinio intelekto. Kiekybinėje analizėje naudojami tikslūs duomenys, tokie kaip pelno maržos, skolų santykiai, uždarbio daugikliai ir panašiai. Juos galima sujungti į kompiuterinį modelį, kad būtų gautas tikslus rezultatas, pavyzdžiui, akcijų tikroji vertė arba prognozuojamos pajamos. Žinoma, kol kas žmogus turi parašyti programą, kuri nulaužo šiuos skaičius ir apima teisingą subjektyvaus sprendimo laipsnį. Užprogramavę kompiuterius, jie gali atlikti kiekybinę analizę sekundės dalimis, o tai gali užtrukti net gabiausiems ir labiausiai apmokytiems žmonėms minutes ar valandas.
Kita vertus, kokybinėje analizėje nagrinėjami nematerialūs, netikslūs klausimai, priklausantys socialinei ir patirtinei, o ne matematiškai. Šis požiūris priklauso nuo intelekto, kurio mašinoms (šiuo metu) trūksta, nes tokius dalykus kaip teigiamos asociacijos su prekės ženklu, vadovybės pasitikėjimą savimi, klientų pasitenkinimą, konkurencinį pranašumą ir kultūrinius poslinkius sunku, be abejo, neįmanoma įgyti naudojant skaitmeninius duomenis.
Žmonių supratimas ir kokybinė analizė
Kokybinė analizė gali atrodyti beveik kaip „klausymasis jūsų žarnyne“, ir iš tikrųjų daugelis kokybinių analitikų tvirtina, kad žarnyno jausmai turi savo vietą šiame procese. Tačiau tai nereiškia, kad tai nėra griežtas požiūris. Iš tiesų, tai gali sunaudoti daug daugiau laiko ir energijos nei kiekybinė analizė.
Žmonėms svarbiausia kokybinė analizė. Investuotojas gali pradėti nuo susipažinimo su įmonės vadovybe, įskaitant jos išsilavinimą ir profesinę patirtį. Vienas iš svarbiausių veiksnių yra jų patirtis pramonėje. Ar abstrakčiau, ar jie turi sunkaus darbo ir apdairiai priima sprendimus, ar jie geriau žino - ar yra susiję su - tinkamais žmonėmis? Jų reputacija taip pat yra esminė: ar kolegos ir kolegos juos gerbia? Taip pat verta ištirti jų santykius su verslo partneriais, nes jie gali turėti tiesioginį poveikį operacijoms.
Įmonės kultūra ir kokybinė analizė
Svarbu tai, kaip darbuotojai mato įmonę ir jos vadovybę. Ar jie patenkinti ir motyvuoti, ar piktinasi savo viršininkais? Darbuotojų kaitos laipsnis gali parodyti darbuotojų lojalumą ar jo nebuvimą. Ką darbovietės kultūra sako apie įmonę? Pernelyg hierarchiniai biurai skatina intrigą ir konkurenciją bei skleidžia produktyvią energiją; mieguista, nemotyvuota aplinka gali reikšti, kad darbuotojai daugiausia rūpinasi laikrodžio pradūrimu. Idealas yra gyvybinga, kūrybinga kultūra, pritraukianti aukščiausius talentus.
Duomenų rinkimas kokybinei analizei
Reikia pripažinti, kad sunku surinkti duomenis kokybinei analizei. Nėra žinoma, kad „Fortune 500“ vadovai sėdėtų su mažmeniniais investuotojais pabendrauti ar parodyti juos aplink įmonės būstinę. Iš dalies Warrenas Buffettas gali taip efektyviai naudoti kokybinę analizę, nes žmonės nori suteikti jam prieigą prie savo laiko ir informacijos. Likusiems mums reikia išsiaiškinti per naujienų ataskaitas ir įmonių pateiktus dokumentus, kad suprastume vadovų įrašus, strategijas ir filosofiją. Bendrovės 10 K padavimo ir ketvirtinių pajamų konferencijų skambučių valdymo diskusijų ir analizės (MD&A) skyrius pateikia langą į strategijas ir komunikacijos stilius. Naudinga aiški, skaidri komunikacija ir nuosekli strategija. Žodžiai, išsisukinėjimas ir trumpalaikiškumas, ne tiek jau ir daug.
Kokybinė analizė kontekste
Klientai yra vienintelė grupė, kuriai svarbesnė įmonės sėkmė, nei vadovybė ir darbuotojai, nes jie yra jos pajamų šaltinis. Ironiška, jei įmonė pateikia klientų interesus akcininkams, tai gali būti geresnė ilgalaikė investicija. Jei įmanoma, verta pabandyti būti klientu. Tarkime, kad jūs ketinate investuoti į oro linijas, kurių sąnaudos susikaupė, per tris ketvirčius iš eilės viršysite numatytas pajamas ir planuojate supirkti akcijas. Bandant iš tikrųjų naudotis oro linijomis, interneto svetainė aptinkama klaidingai, klientų aptarnavimo atstovai yra beprotiški, papildomi mokesčiai nėra dideli, o kolegos keleiviai piktinasi. Neigiama patirtis rodo, kad įmonė neturi prioriteto savo klientams ir turi būti atsargi investuodama į oro linijas.
Įmonės verslo modelis ir konkurencinis pranašumas yra gyvybiškai svarbūs kokybinės analizės komponentai. Kas suteikia įmonei ištvermingą koją virš konkurentų? Ar ji išrado naują technologiją, kurią konkurentams bus sunku atkartoti, ar kuri saugo intelektinę nuosavybę? Ar ji turi unikalų požiūrį į savo klientų problemų sprendimą? Ar jo prekės ženklas yra pripažintas visame pasaulyje, tinkamu būdu? Ar jo produktas turi kultūrinį atgarsį ar yra nostalgijos elementas? Ar per dvidešimt metų vis dar bus joje rinka? Jei galite įsivaizduoti, kad kita įmonė įstoja ir daro tai, ką ši daro tik truputį geriau, tuomet kliūtis patekti į rinką gali būti per maža. Kodėl nenustatyta įmonė sukurs ar sutrikdys savo pasirinktą rinką, ir kodėl ji vėliau nebus pakeista?
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Kokybinėje analizėje naudojamas subjektyvus vertinimas, pagrįstas kiekybiškai neapibrėžta informacija.
- Kokybinėje analizėje nagrinėjama nemateriali ir netiksli informacija, kurią gali būti sunku surinkti ir išmatuoti.
- Mašinos stengiasi atlikti kokybinę analizę, nes nematerialaus turto negalima apibrėžti skaitinėmis vertėmis.
- Žinių ir įmonės kultūrų supratimas yra labai svarbus atliekant kokybinę analizę.
- Pažvelgti į įmonę kliento akimis ir suprasti jos konkurencinį pranašumą padeda atlikti kokybinę analizę.
Realiojo pasaulio kokybinės analizės pavyzdys
Kiekybinės analizės idėja yra išmatuoti dalykus; kokybinės analizės idėja yra jas suprasti. Pastaroji reikalauja holistinio požiūrio ir faktais paremto visaapimančio pasakojimo. Kontekstas yra pagrindinis. Pavyzdžiui, generalinis direktorius, kuris pasitraukė iš kolegijos, kai kuriais atvejais bus raudona vėliava, tačiau Markas Zuckerbergas ir Steve'as Jobsas yra išimtys. Silicio slėnis yra geresnis ar blogesnis žvėris. Žvilgsnis į „McDonald's Corp“ (MCD) finansus prieš keletą metų jums nieko nebūtų pasakojęs apie artėjantį pigaus, nesveiko maisto atgarsį. Kita vertus, grynai kokybinis požiūris yra pažeidžiamas iškraipymų dėl aklųjų dėmių ir asmeninio šališkumo. Kiekybinės priemonės gali patikrinti šias tendencijas.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.