Rizikos priemoka
Rizikos premija yra grąža, viršijanti nerizikingą grąžos normą, kurią tikimasi duoti iš investicijos; turto rizikos premija yra kompensacijos forma investuotojams, kurie toleruoja tam tikrą investiciją, palyginti su nerizikuojančio turto rizika. Pavyzdžiui, įsitvirtinusių korporacijų, išleidžiančių didelį pelną, aukštos kokybės įmonių obligacijos paprastai turi labai mažą įsipareigojimų neįvykdymo riziką. Todėl tokios obligacijos moka mažesnę palūkanų normą arba pajamingumą nei obligacijos, kurias išleido mažiau įsitvirtinusios bendrovės, kurių pelningumas yra neaiškus ir santykinai didesnė įsipareigojimų neįvykdymo rizika.
1:46Rizikos priemoka
Rizikos premijų pagrindai
Pagalvokite apie rizikos premiją kaip už riziką mokamą savo investicijų formą. Lygiai taip pat, kaip palyginti pavojingus darbus dirbantys darbuotojai gauna atlyginimą už pavojų, kaip kompensaciją už prisiimtą riziką, rizikingos investicijos turi suteikti investuotojui didesnę grąžą, kad kompensuotų investicijos riziką.
Investuotojai tikisi, kad jiems bus tinkamai kompensuota prisiimta rizika, kaip rizikos premiją arba papildomą grąžą, viršijančią nerizikingų investicijų, pvz., JAV vyriausybės išleistų vertybinių popierių, grąžos normą. Kitaip tariant, investuotojai rizikuoja prarasti savo pinigus dėl neaiškumų dėl skolininko galimo investavimo nesėkmės mainais į tai, kad gautų papildomą grąžą kaip atlygį, jei investicija yra pelninga. Todėl tikimybė užsidirbti rizikos premiją nereiškia, kad investuotojai iš tikrųjų gali ją gauti, nes gali būti, kad skolininkas nevykdo sėkmingų investavimo rezultatų.
Rizikos premija taip pat gali būti suprantama kaip tikras uždarbis, nes kai kurios rizikingos investicijos iš esmės yra pelningesnės tada ir, kai jos yra investicinės sėkmė. Tikėtina, kad investicijos, turinčios abejonių ir numatomus rezultatus, netaps verslo proveržiu, kai jos jau veikia gerai įsiskverbusiose rinkose. Tik naujos ir rizikingos verslo ir investavimo iniciatyvos gali potencialiai pasiūlyti didesnę grąžą nei paskolos gavėjas gali naudoti kaip atlygį investuotojams. Tai yra viena iš pagrindinių paskatų, paskatinusių kai kuriuos investuotojus ieškoti rizikingesnių investicijų, žinant, kad gali būti didesnių išmokų.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Rizikos premija yra grąža, viršijanti nerizikingą grąžos normą, kurią tikimasi duoti iš investicijos.
- Investuotojai tikisi, kad jiems bus tinkamai kompensuota prisiimta rizika kaip rizikos premija,
- Turto rizikos premija yra tam tikros formos kompensacija investuotojams, kurie toleruoja papildomą riziką, palyginti su neapibrėžtuoju turtu, tam tikroje investicijoje.
- Akcijų rizikos premija - priemoka akcijoms - yra dažniausiai minima priemoka.
Aukščiausios išlaidos
Rizikos priemoka skolininkams gali brangiai kainuoti, ypač kai jų investicijos nėra potencialiai klestinčios. Kuo daugiau rizikos premijų jie moka investuotojams kaip rizikos kompensaciją, tuo didesnę finansinę naštą jie gali prisiimti, o tai greičiausiai pakenkia pačiai jų investicijų sėkmei ir padidina įsipareigojimų neįvykdymo galimybę. Atsižvelgiant į šią perspektyvą, patiems investuotojams yra naudingiausia persvarstyti jų reikalaujamos rizikos premijos dydį, kitaip jie turi būti pasirengę kovoti dėl skolų išieškojimo įsipareigojimų neįvykdymo atveju. Pvz., Daugelio skolintų paskolų atveju investuotojai už savo investicijas gauna tik centus už dolerį, nepaisant išankstinių pažadų dėl rizikos premijos.
Nors daugelis ekonomistų pripažįsta, kad rinkoje egzistuoja nuosavybės priemoka, juos taip pat supainioja priežastis, kodėl ji egzistuoja. Tai žinoma kaip nuosavybės premijos dėlionė.
Nuosavybės rizikos premija
Nuosavybės rizikos premija reiškia perteklinę grąžą, kurią suteikia investuodama į akcijų rinką ir nerizikinga. Ši perteklinė grąža kompensuoja investuotojus už santykinai didesnę nuosavybės investavimo riziką. Priemokos dydis kinta priklausomai nuo konkretaus portfelio rizikos lygio, taip pat keičiasi laikui bėgant, kai svyruoja rinkos rizika. Paprastai didelės rizikos investicijos kompensuojamos didesne įmoka. Dauguma ekonomistų sutinka, kad nuosavybės rizikos premijos koncepcija yra galiojanti: ilguoju laikotarpiu rinkos investuotojams kompensuoja daugiau už tai, kad prisiima didesnę riziką investuodamos į akcijas.
Nuosavybės kapitalo rizikos premiją galima apskaičiuoti keliais būdais, tačiau dažniausiai ji apskaičiuojama naudojant kapitalo turto kainų nustatymo modelį (CAPM):
kai nuosavybės kaina yra faktiškai nuosavybės rizikos premija. Rf yra nerizikinga grąžos norma, o R m - Rf - perteklinė rinkos grąža, padauginta iš akcijų rinkos beta koeficiento.
20-ojo amžiaus antroje pusėje buvo rizikuojama gana aukšta akcijų rizikos priemoka - kai kuriais skaičiavimais, daugiau kaip 8%, palyginti su šiek tiek mažiau nei 5% pirmąją amžiaus pusę. Tačiau atsižvelgiant į tai, kad šimtmetis baigėsi „dot-com“ burbulo aukštyje, šis savavališkas langas gali būti ne idealus.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.