ROE vs ROCE: Skirtumas

Finansinė metrinė nuosavo kapitalo grąža (ROE) ir panaudoto kapitalo grąža (ROCE) yra vertingos priemonės įmonės veiklos efektyvumui ir su tuo susijusiam vertės augimo potencialui įvertinti. Jie dažnai naudojami kartu norint gauti išsamų finansinės veiklos įvertinimą.

Nuosavo kapitalo grąža

ROE yra procentinė įmonės grynųjų pajamų išraiška, nes jos grąžinamos kaip vertė akcininkams. Ši formulė leidžia investuotojams ir analitikams pasirinkti alternatyvų įmonės pelningumo rodiklį ir apskaičiuoja efektyvumą, kuriuo įmonė gauna pelną, naudodama lėšas, kurias akcininkai investavo.

ROE nustatomas pagal šią lygtį:

ROE = grynosios pajamos ÷ akcininkų nuosavybėROE = \ tekstas {grynosios pajamos} \ div \ tekstas {akcininkų nuosavybė} ROE = grynosios pajamos ÷ akcininkų nuosavybė

Taikant šią lygtį, grynąsias pajamas sudaro tai, kas uždirbama per metus, atėmus visas išlaidas ir išlaidas. Tai apima išmokas privilegijuotiems akcininkams, bet ne dividendus, išmokėtus paprastiesiems akcininkams (ir į bendrą akcininkų nuosavybės vertę neįeina privilegijuotosios akcijos). Paprastai aukštesnis ROE santykis reiškia, kad įmonė efektyviau naudojasi investuotojų pinigais norėdama pagerinti įmonės veiklą ir leisti jai augti bei plėstis, kad gautų didėjantį pelną.

Vienas pripažintas ROE, kaip veiklos rezultato rodiklio, trūkumas yra tas, kad dėl neproporcingo įmonės skolos lygio mažesnė bazinė nuosavo kapitalo suma yra mažesnė, taigi gaunama didesnė ROE vertė net iš labai nedidelės grynųjų pajamų sumos. Taigi ROE vertę geriausia įvertinti atsižvelgiant į kitas finansinio efektyvumo priemones.

Uždirbto kapitalo grąža

ROE vertinimas dažnai derinamas su ROCE santykio vertinimu. ROCE apskaičiuojamas pagal šią formulę:

ROCE = EBITkapitalas, naudojamas kur nors: EBIT = pajamos prieš palūkanas ir mokesčius \ prasideda {suderintas} & ROCE = \ frac {EBIT} {\ tekstas {įdarbintas kapitalas}} \\ & \ textbf {kur:} \\ & EBIT = \ tekstas {pajamos prieš palūkanas ir mokesčius} \\ \ pabaiga {suderinta} ROCE = naudojamas kapitalasEBIT, kur: EBIT = pelnas prieš palūkanas ir mokesčius

ROE vertina pelną, gautą iš akcininkų nuosavybės, tačiau ROCE yra pagrindinis rodiklis, rodantis, kaip efektyviai įmonė panaudoja visą turimą kapitalą papildomam pelnui gauti. Tai galima atidžiau išanalizuoti naudojant ROE, grynąsias pajamas pakeitus EBIT skaičiuojant ROCE.

ROCE ypač gerai veikia lyginant kapitalui imlių sektorių, pvz., Komunalinių paslaugų ir telekomunikacijų, įmonių rezultatus, nes skirtingai nuo kitų pagrindinių aspektų, ROCE taip pat atsižvelgia į skolas ir kitus įsipareigojimus. Tai leidžia geriau parodyti didelę skolą turinčių bendrovių finansinę būklę.

Norint gauti geresnį ROCE vaizdą, gali reikėti koregavimų. Kartais įmonė gali turėti grynųjų pinigų, kurie nėra naudojami versle. Taigi, norint gauti tikslesnį ROCE dydį, jį gali tekti atimti iš užimto ​​kapitalo skaičiaus.

Ilgalaikis ROCE taip pat yra svarbus veiklos rodiklis. Apskritai, investuotojai paprastai teikia pirmenybę įmonėms, kurių ROCE skaičius stabilus ir auga, o ne įmonėms, kuriose ROCE svyruoja per metus.