Apsaugos rinkos linija (SML)

Kas yra saugumo rinkos linija?

Vertybinių popierių rinkos linija (SML) - tai diagramoje nubrėžta linija, kuri grafiškai vaizduoja ilgalaikio turto įkainojimo modelį (CAPM), parodantį įvairius antrinės apyvartos vertybinių popierių sisteminės arba rinkos rizikos skirtingus lygius, nubrėžtus atsižvelgiant į numatomą grąžą. visos rinkos tam tikru metu. Dar vadinamas „būdingąja linija“, SML yra kapitalo turto kainų nustatymo modelio (CAPM) vaizdas, kuriame diagramos x ašis rodo riziką beta atžvilgiu, o diagramos y ašis rodo tikėtiną grąžą. . Tam tikro vertybinio popieriaus rinkos rizikos premija nustatoma pagal tai, kur ji yra pažymėta diagramoje, atsižvelgiant į SML.

1:28

Saugumo rinkos linija

Saugumo rinkos supratimas

Vertybinių popierių rinkos linija yra investicijų vertinimo priemonė, išvesta iš CAPM, modelio, apibūdinančio vertybinių popierių rizikos ir grąžos santykius, ir pagrįsta prielaidomis, kad investuotojams turi būti kompensuojama tiek pinigų laiko vertė, tiek atitinkamas rizikos lygis. susijusios su bet kuria investicija, vadinama rizikos premija.

Beta koncepcija yra pagrindinė turto vertės nustatymo modelio ir vertybinių popierių rinkos linija. Vertybinių popierių beta versija yra sistemingos rizikos priemonė, kurios negalima pašalinti diversifikuojant. Vienos beta vertės vertė laikoma rinkos vidurkiu. Aukštesnė nei viena beta vertė reiškia didesnį nei rinkos vidurkį rizikos lygį, tuo tarpu mažesnė nei viena beta vertė reiškia mažesnį nei rinkos vidurkis rizikos lygį.

Saugumo rinkos linijos brėžimo formulė yra tokia:

Reikalinga grąža = nerizikinga grąžos norma + beta (rinkos grąža - nerizikinga grąžos norma)

Naudojimasis saugumo rinkos linija

Vertybinių popierių rinkos liniją dažniausiai naudoja investuotojai, vertindami vertybinių popierių įtraukimą į investicinį portfelį, atsižvelgiant į tai, ar vertybinis popierius suteikia palankią numatomą grąžą, palyginti su jo rizikos lygiu. Kai vertybinis popierius yra nubraižytas SML diagramoje, jei jis pasirodo virš SML, jis laikomas neįvertintu, nes padėtis diagramoje rodo, kad vertybinis popierius siūlo didesnę grąžą, palyginti su jam būdinga rizika. Ir atvirkščiai, jei vertybiniai popieriai yra žemiau SML, tai laikoma pervertinta kaina, nes laukiama grąža neišlaiko būdingos rizikos.

SML dažnai naudojamas lyginant du panašius vertybinius popierius, siūlančius maždaug tą pačią grąžą, siekiant nustatyti, kuris iš dviejų vertybinių popierių susijęs su mažiausiomis rinkos rizikomis, palyginti su laukiama grąža. SML taip pat gali būti naudojamas palyginti vienodos rizikos vertybinius popierius, kad būtų galima sužinoti, kuris iš jų siūlo didžiausią tikėtiną grąžą, palyginti su tuo rizikos lygiu.

Nors SML gali būti vertinga nuosavybės vertinimo ir palyginimo priemonė, ji neturėtų būti naudojama atskirai, nes renkantis investicijas ne tik atsižvelgiama į numatomą investicijos grąžą, palyginti su nerizikingos grąžos norma.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Būdinga linijos apibrėžtis Būdinga linija yra linija, suformuota naudojant regresijos analizę, apibendrinančią tam tikro saugumo riziką ir grąžos profilį. daugiau Kapitalo turto įkainojimo modelis (CAPM) Kapitalo turto įkainojimo modelis yra modelis, apibūdinantis santykį tarp rizikos ir numatomos grąžos, padedantis nustatyti rizikingų vertybinių popierių kainodarą. daugiau kapitalo rinkos linijos (CML) apibrėžimas Kapitalo rinkos linija (CML) žymi portfelius, kurie optimaliai derina riziką ir grąžą. daugiau Rinkos portfelis Rinkos portfelis yra teorinė, įvairialypė investicijų grupė, kurios kiekvienas turtas yra sveriamas proporcingai jo visam buvimui rinkoje. daugiau Rinkos rizikos premija Rinkos rizikos premija yra skirtumas tarp numatomos rinkos portfelio grąžos ir nerizikingos normos. Tai yra svarbus šiuolaikinės portfelio teorijos ir diskontuotų pinigų srautų įvertinimo elementas. daugiau nerizikinga grąža nerizikinga grąža yra teorinė grąža, priskiriama investicijai, užtikrinančiai garantuojamą grąžą su nuline rizika. JAV iždo vertybinių popierių pajamingumas laikomas geru nerizikingos grąžos pavyzdžiu. daugiau partnerių nuorodų