Apibrėžtos ribinės obligacijos
Juostinė obligacija yra obligacija, kurios pagrindiniai ir įprastiniai kupono mokėjimai, kurie buvo pašalinti, yra parduodami atskirai. Juostinė jungtis taip pat žinoma kaip nulinės atkarpos jungtis.
Nutraukti juostinę obligaciją
Įprasta obligacija yra tas, kuris reguliariai moka palūkanas obligacijų savininkams, kurie grąžina už pagrindinę investiciją, kai obligacija sueina. Šie investuotojai gauna pajamas iš palūkanų, vadinamų kuponais, iš šių obligacijų, kurias galima įsigyti nominalia kaina, su nuolaida ar priemoka. Vis dėlto ne visos obligacijos moka palūkanas. Šios obligacijos yra vadinamos juostinėmis obligacijomis.
Juostinės obligacijos kuponai ir pagrindinės sumos yra nuimamos ir parduodamos atskirai investuotojams kaip nauji vertybiniai popieriai. Investicinis bankas ar prekiautojas paprastai nusipirks skolos instrumentą ir „nulupa“ jį, atskirdami kuponus nuo pagrindinės sumos, vadinamos likučiu. Kuponai ir likutis sukuria naujų obligacijų pasiūlą, kurios investuotojams parduodamos atskirai. Juostinė obligacija neturi reinvestavimo rizikos, nes iki išpirkimo nėra mokėjimų.
Kadangi juostų savininkai negauna papildomų pajamų mokėdami palūkanas, juostelių obligacijos paprastai parduodamos su didele nuolaida iki nominalios vertės. Juostinės obligacijos rinkos kaina atspindi emitento kredito reitingą ir išpirkimo sumos dabartinę vertę, kuri nustatoma pagal terminą iki išpirkimo, ir vyraujančias palūkanų normas ekonomikoje - kuo toliau nuo išpirkimo dienos, tuo mažesnė dabartinė vertė., ir atvirkščiai. Kuo žemesnės palūkanų normos ekonomikoje, tuo didesnė dabartinė juostinės obligacijos vertė ir atvirkščiai. Dabartinė obligacijos vertė smarkiai svyruos, keičiantis vyraujančioms palūkanų normoms, nes reguliarioms palūkanų įmokoms vertei stabilizuoti nėra. Dėl to palūkanų normos svyravimų poveikis obligacijoms, vadinamoms obligacijų trukme, yra didesnis nei poveikis atkarpos obligacijoms.
Išpirkimo dieną investuotojui grąžinama suma, lygi obligacijos nominaliajai vertei. Skirtumas tarp obligacijos pirkimo kainos ir nominaliosios vertės suėjus terminui rodo investuotojo grąžą iš obligacijos. Pavyzdžiui, tarkime, kad investuotojas šiandien įsigijo obligacijų likutį už 3200 USD. Obligacijos nominali vertė yra 5000 USD ir yra numatyta grąžinti per 5 metus. Pasibaigus terminui, juostinės obligacijos grąža bus 5000 USD – 3 200 USD = 1 800 USD.
Apsvarstykime kitą investuotoją, kuris įsigijo kuponą, o ne likusį. Investuotojas gaus vieną iš originalių obligacijų pusmečio palūkanų arba atkarpos išmokų. Jei obligacijos atkarpos norma yra 4%, palūkanų mokėjimas, kurį reikia gauti du kartus (nes tai pusmečio mokėjimo grafikas), gali būti apskaičiuojamas taip (4% / 2) x 5000 USD = 100 USD. Investuotojas mokės (3 200 USD / 5000 USD) x 100 USD = 64 USD. Taigi jos grąža sulaukus 100 - 64 USD = 36 USD.
Jei obligacija laikoma iki išpirkimo, uždirbta grąža yra apmokestinama kaip palūkanų pajamos. Nors obligacijų turėtojas negauna pajamų iš palūkanų, jie vis tiek privalo kasmet pranešti apie fantomą arba apskaičiuotas palūkanas už obligacijas Vidaus pajamų tarnybai (IRS). Palūkanų suma, kurią investuotojas turi reikalauti ir mokėti mokesčius už juostinę obligaciją kiekvienais metais, pridedama prie obligacijos savikainos. Jei obligacija bus parduota dar nepasibaigus jos terminui, gali atsirasti kapitalo prieaugis ar nuostolis.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.