Kas lemia naftos kainas?

Atrodo, kad kiekvienais metais nafta vaidina dar didesnį vaidmenį pasaulio ekonomikoje. Pirmosiomis dienomis naftos radimas gręžimo metu buvo laikomas šiek tiek nemaloniu dalyku, nes numatomi lobiai paprastai buvo vanduo arba druska. Tik 1857 m. Rumunijoje buvo išgręžtas pirmasis komercinis naftos gręžinys. JAV naftos pramonė gimė po dvejų metų tyčia gręžiant Titusvilyje, Pa.

Nors didžioji dalis ankstyvosios naftos paklausos buvo žibalas ir alyvos lempos, tik 1901 m. Pirmasis komercinis šulinys, galintis gaminti masinę produkciją, buvo išgręžtas vietoje, vadinamoje „Spindletop“, Teksaso pietryčiuose. Šioje svetainėje per dieną buvo pagaminta daugiau nei 10 000 barelių naftos - daugiau nei visuose kituose JAV naftos gavybos šuliniuose. Daugelis tvirtintų, kad moderni naftos era prasidėjo tą dieną 1901 m., Nes nafta netrukus pakeitė anglis kaip pagrindinį degalų šaltinį pasaulyje. Naftos panaudojimas degaluose ir toliau yra pagrindinis veiksnys, dėl kurio ji tampa paklausia preke visame pasaulyje, tačiau kaip nustatomos kainos? (Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite „Kaip veikia naftos ir dujų pramonė“)

Kas skatina naftos kainas?

Naftos kainų veiksniai

Naftos, kaip pasaulinės paklausos, paklausa yra tikėtina, kad dideli kainų svyravimai gali turėti didelį ekonominį poveikį. Du pagrindiniai veiksniai, darantys įtaką naftos kainai, yra šie:

• pasiūla ir poreikis
• rinkos nuotaikos

Pasiūlos ir paklausos samprata yra gana paprasta. Didėjant paklausai (arba mažėjant pasiūlai), kaina turėtų didėti. Mažėjant paklausai (arba didėjant pasiūlai) kaina turėtų mažėti. Skamba paprastai? (Norėdami sužinoti daugiau apie tai, skaitykite „Ekonomikos pagrindai: paklausa ir pasiūla“).

Ne visai. Naftos kaina, kaip mes žinome, iš tikrųjų yra nustatyta naftos ateities sandorių rinkoje. Naftos ateities sandoriai yra privalomas susitarimas, suteikiantis teisę ateityje už barelį pirkti naftą iš anksto nustatyta kaina iš anksto nustatytą dieną. Pagal ateities sandorį tiek pirkėjas, tiek pardavėjas privalo įvykdyti nurodytą datą savo sandorio pusėje.

Tai yra du ateities sandorių prekybininkų tipai:

• gyvatvorės
• spekuliantai

Apsidraudimo priemonės pavyzdys būtų oro linijų bendrovė, perkanti naftos ateities sandorius, kad apsisaugotų nuo galimai kylančių kainų. Spekuliančio pavyzdžiu galėtų būti tas, kuris tik atspėja kainos kryptį ir neketina iš tikrųjų pirkti produkto. Remiantis Čikagos prekybos birža (CME), didžiąją dalį ateities sandorių prekiauja spekuliantai, nes mažiau nei 3 procentai sandorių iš tikrųjų lemia, kad ateities sandorių pirkėjas pasisavins prekiaujamą prekę.

Kitas svarbus veiksnys nustatant naftos kainas yra nuotaika. Vien tikėjimas, kad naftos paklausa tam tikru momentu dramatiškai padidės, gali lemti dramatišką naftos kainų padidėjimą dabartyje, nes spekuliantai ir apsidraudimo sandoriai rengia naftos ateities sutartis. Žinoma, yra ir atvirkščiai. Vien tikėjimas, kad naftos paklausa tam tikru metu sumažės, gali smarkiai sumažėti dabartinėmis kainomis, nes naftos ateities sutartys yra parduodamos (taip pat gali būti parduodamos trumpai), o tai reiškia, kad kainos gali svyruoti šiek tiek daugiau nei rinkos psichologija kartais.

Kai naftos kainų ekonomika neprilygsta

Pagrindinė pasiūlos ir paklausos teorija teigia, kad kuo daugiau gaminio pagaminama, tuo pigiau jis turėtų būti parduodamas, nes visi dalykai yra lygūs. Tai simbiotinis šokis. Pirmiausia priežastis buvo daugiau to, kad tai padaryti tapo ekonomiškai efektyviau (arba ne mažiau ekonomiškai efektyvu). Jei kas nors sugalvotų gerai stimuliuojančią techniką, kuri padėtų padvigubinti naftos telkinio produkciją tik už nedidelę prieaugio kainą, tada, kai paklausa išliktų statiška, kainos turėtų kristi. (Susijusius straipsnius skaitykite skyrelyje „Kodėl krinta naftos kainos: 5 ankstesnės pamokos.“

Tiesą sakant, pasiūla padidėjo. Naftos gavyba Šiaurės Amerikoje yra visų laikų zenitas, laukai Šiaurės Dakotoje ir Albertoje tokie pat derlingi. Kadangi mūsų keliuose vis dar vyrauja vidaus degimo variklis, o paklausa neatsilieka nuo pasiūlos, ar nereikėtų dujomis parduoti nikelio už galoną?

Čia teorija priešinasi praktikai. Gamyba yra aukšta, tačiau platinimas ir tobulinimas to neatitinka. JAV per dešimtmetį pastato vidutiniškai vieną naftos perdirbimo gamyklą, o nuo 1970 m. Statyba sulėtėjo. Tikrai yra grynas nuostolis: JAV turi aštuonias mažiau rafinavimo gamyklų nei ji buvo 2009 m. Vis dėlto 142 likę naftos perdirbimo gamyklos šalyje turi didelę galią nei bet kuri kita tauta. Nesigiliname į pigią naftą, nes šios naftos perdirbimo gamyklos dirba tik 62 proc. Paklauskite rafinuotojo ir jis jums pasakys, kad pertekliniai pajėgumai yra tenkinantys būsimą paklausą. (Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite: „Kaip žalios naftos įtaka dujų kainoms?“)

Žaliavų kainų ciklas, turintis įtakos naftos kainoms

Be to, žvelgiant iš istorinės perspektyvos, atrodo, kad galimas 29 metų (plius arba minus vieneri ar dveji metai) ciklas, reglamentuojantis prekių kainų elgesį apskritai. Nuo naftos, kaip aukštos paklausos prekės, kilimo pradžios 1900-ųjų pradžioje, pagrindinės prekių indekso viršūnės buvo 1920, 1951 ir 1980 m. Naftos prekių vartojimo indeksas pasiekė aukščiausią tašką ir 1920 m., Ir 1980 m. (Pastaba: nebuvo). tikrasis naftos pikas 1951 m., nes nuo 1948 m. ji pakito į šoną ir tęsėsi iki 1968 m.) Svarbu pažymėti, kad pasiūla, paklausa ir nuotaikos turi pirmenybę prieš ciklus, nes ciklai yra tik gairės, o ne taisyklės. (Sužinokite, kaip investuoti ir apsaugoti savo investicijas į šį slidų sektorių skiltyje „Didžiausias aliejus: ką daryti, kai šulinys bėga“.)

Jei norite tęsti mokslą apie naftą po šios trumpos įžangos, rekomenduojamą mokomąją medžiagą apie naftą galite gauti tiesiogiai iš Naftą eksportuojančių šalių organizacijos (OPEC). Informaciją apie naftos ateities sandorių rinką galima gauti per CME.

Rinkos jėgos, veikiančios naftos kainas

Tada iškyla kartelių problema. Tikriausiai vienintelė didžiausia naftos kainų įtaka yra OPEC, sudaryta iš 15 šalių (Alžyro, Angolos, Ekvadoro, Pusiaujo Gvinėjos, Gabono, Irano, Irako, Kuveito, Libijos, Nigerijos, Kataro, Kongo Respublikos, Saudo Arabijos, Jungtinių Arabų Emyratų). ir Venesuela); kartu OPEC kontroliuoja 40 procentų viso pasaulio naftos tiekimo.

Nors organizacijos įstatuose tai aiškiai nenurodyta, OPEC buvo įkurta septintajame dešimtmetyje, kad, neapsakomai tariant, būtų nustatytos naftos ir dujų kainos. Apribodama gamybą, OPEC galėjo priversti kainas kilti ir tokiu būdu teoriškai gauti didesnį pelną nei tuo atveju, jei kiekviena jos valstybė narė būtų pardavusi pasaulinėje rinkoje einamuoju kursu. Septintajame ir aštuntajame dešimtmečiuose ji vadovavosi šia, net šiek tiek neetiška, strategija.

Cituodami PJ O'Rourke'ą, kai kurie žmonės dėl godumo įtraukia kartelius; tada dėl godumo jie bando išeiti iš kartelių. Anot JAV informacijos apie energiją administracijos, OPEC šalys narės dažnai viršija savo kvotas, parduodamos kelis milijonus papildomų barelių žinodamos, kad įstatymų vykdytojai iš tikrųjų negali jų sustabdyti. Kadangi Kanada, Kinija, Rusija ir JAV yra ne narės, o jų našumas didėja, OPEC galimybės, kaip teigia jos eufemistinė misija, „ribotos“, siekiant užtikrinti naftos rinkų stabilizavimą, siekiant užtikrinti veiksmingą, ekonomiškas ir reguliarus naftos tiekimas vartotojams. “

Nors konsorciumas įsipareigojo artimiausioje ateityje išlaikyti naftos kainą aukštesnę nei 100 USD už barelį, 2014 m. Viduryje ji atsisakė nutraukti naftos gavybą, net kai kainos pradėjo kristi. Dėl šios priežasties neapdorotos žaliavos kaina nukrito nuo piko, viršijančio 100 USD už barelį, iki mažesnės nei 50 USD už barelį. Nuo 2018 m. Vasario mėn. Naftos kainos svyravo šiek tiek žemiau 62 USD.

Esmė

Skirtingai nuo daugelio produktų, naftos kainas ne visiškai lemia pasiūla, paklausa ir rinkos požiūris į fizinį produktą. Naikinant naftos ateities sandorius, kuriais smarkiai prekiauja spekuliantai, svarbiausias vaidmuo tenka nustatant kainą. Ciklinės tendencijos prekių rinkoje taip pat gali turėti reikšmės. Nepaisant to, kaip galutinai nustatoma kaina, atsižvelgiant į jos naudojimą degaluose ir daugybę vartojimo prekių, panašu, kad artimiausioje ateityje naftos paklausa ir toliau bus didelė.