Kuo skiriasi MLP biržoje prekiaujamas fondas (ETF) ir MLP vertybinių popierių birža (ETN)?

Pagrindinis skirtumas tarp pagrindinės ribotos atsakomybės bendrijos (MLP) biržoje prekiaujamo fondo (ETF) ir MLP vertybinių popierių, kuriais prekiaujama biržoje, yra kiekvieno turto paskirstymo mokestinės pasekmės. Tiek MLP ETF, tiek ETN seka pagrindinį MLP indeksą.

„Master Limited Partnership“ biržoje prekiaujami fondai

MLP ETF dažnai yra struktūrizuojamos kaip C korporacijos. Šios korporacijos moka pelno mokestį už paskirstymą prieš perduodamos investuotojams, o tai sumažina ETF rezultatus. Vienas aiškių MLP pranašumų yra jų pereinamojo laikotarpio apmokestinimo struktūra, kai partnerystės lygmeniu nėra mokami jokie mokesčiai, išvengiant dvigubo apmokestinimo problemos. Mokant įmonių mokesčius už ETF struktūrą, ši nauda neigiama. Tai reiškia, kad MLP turi didelę stebėjimo klaidą, palyginti su pagrindinių MLP našumu.

MLP vertybiniai popieriai

MLP ETN organizuojamas kaip neužtikrintos skolos, išleistos banko, kuris seka MLP indeksą. Taip išvengiama pelno mokesčio mokėjimo ir užtikrinamas geresnis sekimas. Šios struktūros trūkumas yra tas, kad paskirstymai yra laikomi apmokestinamosiomis pajamomis, kurios turi tam tikras mokestines pasekmes.

Turint tiesioginį nuosavybės teisę į MLP, paskirstymai nėra apmokestinami kaip paprastosios pajamos jų gavimo metu. Atvirkščiai, šie paskirstymai yra laikomi sumažėjusiais investiciniais kaštais. Bet kokie paskirstymo mokesčiai atidedami, kol bus sumokėtos palūkanos už MLP. Dėl reikšmingo MLP nusidėvėjimo ir kitų mokesčių atskaitymų paskirstomasis grynųjų pinigų srautas dažnai būna didesnis nei apmokestinamosios pajamos, todėl efektyvus mokesčių atidėjimas.

Dauguma MLP yra energetikos sektoriuje dėl tam tikrų apribojimų, kuriuos 1987 m. Kongresas nustatė naudodamas MLP struktūrą. Šios MLP dažnai turi didelių kapitalo investicijų į dujų ir naftos vamzdynus ir saugyklas, kurios kasmet supranta nusidėvėjimą.

MLP ETF ir ETN pranašumai

Jei MLP palūkanos yra pervedamos turėtojo įpėdiniams, MLP vienetų savikaina yra koreguojama iki vertės, nurodytos perdavimo dieną. Tai pašalina bet kokią mokesčių prievolę, atsirandančią dėl anksčiau atlikto kapitalo paskirstymo grąžinimo. Tai gali būti stiprus turto planavimo įrankis, jei jis tinkamai naudojamas ir nėra prieinamas tiems, kuriems MLP akcijos priklauso tiesiogiai, o ne ETF ar ETN.

Tiek ETF, tiek ETN leidžia investuotojams vengti pateikti K-1 mokesčio formą, o tai yra pranašumas. K-1 reikalingas paskirstymams, gautiems iš visos MLP nuosavybės, o tai gali apsunkinti mokesčių deklaravimo pateikimą daugeliui investuotojų. Investicinių vienetų savininkai yra laikomi verslo savininkais, nes jie yra ribotos atsakomybės partneriai.

Be to, MLP ETF ir ETN gali būti laikomi individualiose pensijų sąskaitose (IRA) be neigiamų mokesčių padarinių. Jei MLP vienetai yra laikomi tiesiogiai IRA, IRS paskirstė MLP paskirstymus kaip nesusijusias verslo apmokestinamąsias pajamas, kurios turi būti sumokėtos tais metais, kai jos yra realizuojamos. Tai panaikina MLP paskirstymo mokesčių lengvatas. Taigi investuotojams, norintiems MLP investicijų į savo IRA, ETF ir ETN gali būti pranašumai.