Kai nepastovumas reiškia galimybę

Nors nepastovios rinkos nėra nieko naujo, investuotojų reakcija retai būna nuspėjama. Remiantis „Wells Fargo / Gallup Investor“ ir „Retirement Optimism Index“, per pirmąjį 2018 m. Ketvirtį investuotojų optimizmas išliko iki 17 metų. Šešiasdešimt procentų apklaustų investuotojų bent šiek tiek optimistiškai vertino ekonomikos augimo, akcijų rinkos ir nedarbo perspektyvas.

Tai ypač įspūdinga, kai manote, kad „S&P 500“ indeksas per pirmąjį ketvirtį 14 kartų sumažėjo daugiau nei 1 procentas - daugiau nei trigubai daugiau nei per visus 2017 metus.

(Žr . Supaprastintą kintamumo skaičiavimo metodą. )

Nepaisant besikeičiančių rinkų, Amerikos individualių investuotojų asociacijos savaitinės nuomonės apklausa ir „Investopedia“ nerimo indeksas rodo, kad daugiau investuotojų išlieka ne bulliški. Bet tai nereiškia, kad jie naudojasi rinkos galimybėmis. Vidutiniškai mažiau nei pusę savo turto investuotojai laiko akcijose, investiciniuose fonduose ir fonduose, kuriais prekiaujama biržoje, teigia AXA ir Apdraustųjų pensijų institutas.

Nors nepastovumas rinkoms sukelia tam tikrą neapibrėžtumą, jis suteikia investuotojams galimybių. Patarėjai gali atlikti lemiamą vaidmenį padėdami investuotojams atpažinti ir panaudoti šias galimybes, kad būtų galima geriau panaudoti riziką.

Įvertinkite kintamumą perspektyvoje

Finansų patarėjai turi patikrinti realumą, kai nepastovumas padidina klientų baimes. „Patarėjai turi proaktyviai atkurti investuotojų lūkesčius, susijusius su akcijų rinkos svyravimais“, - sako Mattas Pedenas, „GuideStone Capital Management“, Dalaso mieste, Teksaso, vyriausiasis investuotojas. Pedenas sako, kad dėl to, kad per pastaruosius kelerius metus pagal riziką pakoreguota grąža buvo nenormali, investuotojai įprato prie teigiamos nuosavybės grąžos, turėdami mažai neigiamų svyravimų, jei tokių buvo. Tai nėra norma; ir investuotojai neturėtų tikėtis, kad taip bus.

„Tai, kas pastaruoju metu rodo akcijų rinkos kintamumą, istoriškai yra gana normalu“, - sako Pedenas. „Nepastovumas neatrodo toks blogas, kai jis įtraukiamas į normalų“.

Atas Grealishas, ​​kiekybinio portfelio analitikas internetinėje investavimo platformoje „Betterment“ sako, kad investuotojams svarbu išlikti susikoncentravusiems į tai, kad jie galėtų kontroliuoti kintamumo laikotarpiais. „Investuotojai turėtų įsitikinti, kad taupo reikiamą sumą, rizikuoja savo investavimo horizontu ir pasinaudoja jų situacijai taikomomis mokesčių strategijomis“, - viskas, ką patarėjas gali jiems padėti.

(Žr. „ Proto mokymas kintamose rinkose“ )

Investuotojams priminti apie pagrindinius savo portfelio pagrindus taip pat svarbu, norint pažaboti emocinius sprendimus. „Patarėjai turi šviesti klientus apie rinkos, kurią sudaro puikios įmonės, su kuriomis kasdien sudaromos operacijos, pagrindus“, - sako Andy Whitakeris, „Gold Tree Financial“ viceprezidentas Džeksonvilyje, Floridoje.

Tuo pačiu metu patarėjai turėtų žinoti, kur slypi rizika. „Įmonių pajamos išliko stiprios ir paprastai viršija lūkesčius“, - sako Pedenas. Tačiau nereikėtų pamiršti kylančių palūkanų normų ir trumpalaikės geopolitinės rizikos - pagalvokite apie prekybos susitarimus ir vidurio laikotarpio rinkimus.

Susikoncentruokite į „Upside“

Kai svyruoja nepastovumas, teigiamos naudos pabrėžimas gali būti kritinis, padedant investuotojams įveikti savo baimes. Pedenas sako, kad nepastovumas palankus investuotojams, kurie siekia aktyvaus valdymo metodo.

„Paprastai nestabilioje aplinkoje atskirų akcijų kainų koreliacijos yra mažesnės“, - sako jis. „Ši aplinka yra teigiama aktyviems valdytojams, turint omenyje, kad skirtumas tarp laimėtojų ir pralaimėjusiųjų yra daug didesnis.“ Pedenas sako, kad dėl aktyvaus valdymo gauta papildoma grąža, susidedanti iš ilgo investavimo laiko, gali žymiai padidinti investuotojų pensijų sąskaitas.

Pasak „Whitaker“, kintamumas ir mažesni rinkos ciklai taip pat gali būti naudingi investuotojams, kurie vis dar dirba augimo režimu ir nori pasinaudoti dolerių kainos vidurkiu. „Dividendai reinvestuojami į mažą grynųjų aktyvų vertę nuosavybės vertybinių popierių sąskaitose. Jei klientas sistemingai moka įmokas, žemiausiais mėnesiais jie pirks daugiau akcijų“, - sako Whitakeris. Jis sako, kad didesnio nepastovumo laikotarpiais patarėjai turėtų skatinti investuotojus, kurie neima pajamų paskirstymo iš savo 401 (k) ar individualių pensijų sąskaitų, kad padidintų savo įmokas.

Krentančios akcijų kainos taip pat sukuria galimybę įsigyti investuotojų, kurie nori padidinti savo akcijų paketą su nuolaida. Patarėjo vaidmuo yra padėti klientams išsiaiškinti, kurios akcijos geriausiai perka tiek trumpalaikę, tiek ilgalaikę.

(Žr. Kaip kalbėtis su klientais apie rinkos nepastovumą. )

Teigiami nepastovumo ruožo aspektai gali paskatinti investuotojus likti rinkoje, o ne parduoti turtą iš baimės. Greilas sako, kad investuotojams gali būti rizikingesni pasitraukti iš rinkos nepastovumo laikotarpiais, užuot jį išmetę.

„Investuotojai linkę pirkti po to, kai rinka išaugo, ir parduoti, kai rinka smuko - priešingai, nei jūs norite daryti“, - sako Grealish. „Tikroji investuotojo grąža iš esmės prastesnė nei paprasta pirkimo ir palaikymo strategija bet kurioje vietoje nuo 1% iki 4% kasmet“, ir kuo daugiau investuotojų keičia savo portfelį, tuo daugiau jis prastėja.

Pažvelkite į praeities dabartinį kintamumą

Investuotojams gali prireikti priminimo, kodėl jie investuoja, kai svyruoja kintamumas.

„Patarėjai turi ir toliau investuoti į pensiją investuojančius investuotojus į savo ilgalaikį planą, o sėkmė turėtų būti vertinama pagal tą planą, o ne su kasdieniu akcijų rinkos judėjimu“, - sako Pedenas.

Investicijas į pensiją jis vertina kaip maratono bėgimą. „Būtent dėl ​​ilgalaikio pasiruošimo ir plano bėgikas susiduria su sunkumais ir sunkumais, todėl jie gali kirsti finišo liniją“, - sako Pedenas. „Trumpalaikis pritaikymas varžybų metu, paremtas vien emocijomis, kenkia jo rezultatui“.

Tai apima perėjimą prie konservatyvesnių investicijų, tokių kaip obligacijos, siekiant išvengti nepastovumo. Nors fiksuotos pajamos gali atrodyti kaip saugi investicija, obligacijų pajamingumas gali būti nenuspėjamas, ypač kai nepastovią rinką lydi kylančios palūkanų normos. Nuo 1926 m. Akcijų grąža buvo vidutiniškai 10 procentų per metus, o vyriausybės obligacijų grąža buvo maždaug pusė. Investuotojams, planuojantiems išeiti į pensiją, grąža yra kritinė.

„Labai sunku numatyti, kada akcijų rinkos kils aukščiau ar žemyn labai tiksliai“, - sako Pedenas. Be nuosavybės vertybinių popierių, dauguma investuotojų negaus pakankamai pajamų išeidami į pensiją. Užuot perskirstę akcijas į obligacijas, kad būtų išvengta nepastovumo, pensininkai investuotojai turi „laikytis kurso ir išlaikyti nuosavybės vertybinius popierius, kad užtikrintų, jog jie patiria akcijų rinkų aukštyn“.

Esmė

Nepastovumas yra natūrali rinkos ciklų dalis, tačiau tai idėja, kurią daugelis investuotojų ne visada supranta ar įvertina. Investuotojus reikia mokyti apie kintamumą ir jo teigiamus aspektus, siekiant padėti jiems išlaikyti savo poziciją, kai rinka patiria periodinius nuosmukius.

„Investuotojai dažnai mano, kad didžiausia rizika yra jų nuosavybės vertybiniai popieriai, kai iš tikrųjų didžiausia rizika yra išėjimas į pensiją be turto“, - sako Pedenas.