2019 m. 6 namų statybos atsargos gali smarkiai sumažėti

Būsto atsargos, kurios šiemet atgaivino rinką, vis dar smarkiai atsilieka nuo vienerių metų aukščiausio lygio ir galėtų toliau smukti dar labiau, nes, pasak įvairių rinkos stebėtojų, susilpnėja JAV būsto pramonės pagrindai. Labiausiai nukentės tokios įmonės kaip Lennar (LEN), DR Horton (DHI), KB Home (KBH), PulteHome (PHM), Toll Brothers (TOL) ir Beazer Homes (BZH).

Nors kylančios namų kainos rekordiškai aukštai kainavo daugelį pirkėjų iš nepageidaujamų rinkų, atsargų lygis buvo žemiausias per trejus metus, todėl namų pardavimai mažėjo. Atsargų lygiui kylant atgal, būstą galėtų dar labiau apsunkinti daugybė rūpesčių, įskaitant kylančias hipotekų normas, mažėjančius užsienio pirkėjų pirkimus ir 2017 m. Pabaigoje priimtą naują mokesčių sąskaitą, kurioje valstybės ir vietos mokesčių atskaitymas būtų 10 000 USD. akcijų, laikraštyje „The Wall Street Journal“.

„Staiga antroje metų pusėje šviesa užgeso, pardavimai smuko ir atsargos išaugo“, - teigė Lawrence Yun, vyriausiasis ekonomistas iš Nacionalinės nekilnojamojo turto agentų asociacijos.

Būsto atsargos smarkiai mažėja, nepaisant sausio mėnesio atšokimo

• KB Pradžia; 2 mėnesių akcijų vertės pokytis: -41, 8%
• „Beazer“ namai; -40, 8 proc.
• Lennaras; 1–34, 3 proc.
• Rinkliavos broliai; -29, 8 proc.
• DR Hortonas; -24, 4 proc.
• „PulteHome“; -17, 5 proc.

Aušinamas būsto turgus

2018 m. Būsto sektoriaus pagrindai jau susilpnėjo, nepaisant stiprėjančios ekonomikos ir nedarbo, kuris buvo 50 metų žemiausias. Šią savaitę, pradėjus naujus neeilinius metus, namų statytojų atsargos krito dėl silpnesnių nei tikėtasi „KB Home“ užsakymų. „SPDR Homebuilders ETF“ (XHB) per pirmadienį padidėjo 8, 2% per metus, vis dar lenkdama „S&P 500“ 3% grąžą.

Nesant koreliacijos tarp kadaise buvusio „karšto“ sektoriaus ir platesnės ekonomikos, buvo paneigtos prognozės, kad sveikas augimas atgaivins sunkumus patiriantį sektorių. Dabar neigiamos makroekonomikos jėgos gali paveikti daugelio būsto pramonės lyderių pajamas ir akcijų rezultatus, kurie jau dabar susiduria su sunkesne minia, nes rinka kovoja su baime dėl prekybos įtampos, kylančių tarifų ir daugybės pastarojo meto rinkos nuosmukių.

„2019 m. Ekonomika greičiausiai augs, tačiau vėsesnė būsto rinka mažiau prisidės prie visos ekonomikos“, - gruodžio mėn. Pranešime rašė nekilnojamojo turto brokeris „Redfin“.

Robertas Dietzas, vyriausiasis Nacionalinės namų statytojų asociacijos ekonomistas, prognozuoja, kad vienos šeimos būstas pradeda augti mažiau nei 2%, palyginti su 4% 2018 m. Ir 8% 2017 m. Jis rodo, kad būsto rinkos bėdos „pasakoja“ istorija, kad ekonomika lėtėja. “Būstas, kurį sudaro apytiksliai 15–18% BVP, padeda vairuoti kitus ekonomikos sektorius - padidina vartotojų pasitikėjimą, išlaidas namų remontui, statybas ir hipoteką. Todėl kai kurie žmonės mano, kad jos silpnumas reiškia didesnį pasinėrimą.

Minkštas nusileidimas būsto rinkai

Ne visi tokie meškiukai. Ekonomistas Yunas tikisi, kad didelė paklausa, kurią lemia tūkstantmečiai, kurių galimybės pirkti padidėjo šiek tiek mažesnėmis kainomis, turėtų išlaikyti 2019 m. Rinkos stabilumą. Tuo tarpu sulėtėjus būsto kainoms, didelis atsargų lygis ir stabilizuotos hipotekos normos sektoriui galėtų suteikti kvėpuojate, nes pirkėjai skuba patekti, kol kainos dar nepadidėja.

Kiti, įskaitant „CoreLogic Inc.“ vyriausiojo ekonomisto pavaduotoją Ralphą McLaughliną, „tikėtiniausią ir geriausiu atveju“ scenarijų mato „minkštą nusileidimą“ būsto rinkai. Tačiau jis perspėjo, kad „rinkos dažnai seka gyvūnų dvasią ar psichologiją“, galinčios minkštus tūpimus paversti avarijomis, jei pirkėjai ir pardavėjai pradeda panikuoti.

Daug kas remsis Fed veiksmais didinant palūkanų normas, kuriuos ekonomistai tikisi, kad 2019 m. Pabaiga bus 5, 5%. Jei palūkanų normos ir toliau kils, atsižvelgiant į hipotekos paklausą, būsto rinka greičiausiai dar labiau kris, nebent atlyginimų augimas smarkiai šoktels. „Hipotekos bankininkų asociacija“ pranešė, kad JAV hipotekos paraiškos padidėjo 23, 5% per savaitę, pasibaigusią sausio 4 d., Palyginti su praėjusią savaitę, už „Barron“.

„Jei palūkanų normos nepradės mažėti artimiausiu metu, mes manome, kad būsto rinkoje ir kartu su ja yra namų statytojų akcijų rizika išlieka neigiama“, - rašė „Deutsche Bank“ pranešime, kuriame įmonė sumažino „PulteGroup“ ir „Toll Brothers“ akcijas. išlaikyti, tuo pačiu atnaujinant „Lennar“ pirkti pagal „Barron“.

Žvelgdamas į priekį

Svarbu pažymėti, kad paprastai šių būstų atsargos smarkiai mažėja per ekonominius ciklus, ir tai daro didelę įtaką bulių rinkoms. Pavyzdžiui, „Lennar“ akcijos pakilo daugiau nei šešis kartus nuo akcijų žemiausios ribos per 2008 m. Finansinę krizę. Taigi taupiausi investuotojai, žvelgiantys į būsto sektorių, įsipareigotų įsitraukti į ilgalaikį investavimo horizontą ir užsidirbti laukinių kelionių link.