Rinkos ciklai: raktas į maksimalų grąžą

Mes visi girdėjome apie rinkos burbulus ir daugelis iš mūsų pažįstame ką nors pagautą. Nors iš praeities burbulų galima išmokti daug pamokų, rinkos dalyviai vis tiek čiulpia kiekvieną kartą, kai atsiranda nauja. „Burbulas“ yra tik viena iš kelių rinkos fazių, todėl, norint išvengti sulaikymo, būtina žinoti, kas tai yra.

Supratimas, kaip veikia rinkos, ir geras techninės analizės suvokimas gali padėti atpažinti rinkos ciklus.

4

Rinkos ciklo fazių skaičius; jie yra kaupimas, antkainis, paskirstymas ir antkainis.

Keturi rinkos ciklo etapai

Dviračiai vyrauja visais gyvenimo aspektais; Jie svyruoja nuo labai trumpalaikio, pavyzdžiui, birželio mėn. klaidos, gyvenančios tik keletą dienų, gyvenimo ciklo iki planetos gyvenimo ciklo, kuris trunka milijardus metų.

Nesvarbu, į kokią rinką kalbate, visi eina tomis pačiomis fazėmis ir yra cikliškos. Jie pakyla, smailėja, nugrimzta, o paskui iš apačios. Pasibaigus vienam rinkos ciklui, prasideda kitas.

Problema ta, kad dauguma investuotojų ir prekybininkų nepripažįsta, kad rinkos yra cikliški, arba pamiršta tikėtis dabartinio rinkos etapo pabaigos. Kitas reikšmingas iššūkis yra tas, kad net sutinkant su ciklų egzistavimu, beveik neįmanoma išsirinkti viršutinio ar apatinio. Bet ciklų supratimas yra būtinas, jei norite padidinti investicijas ar prekybos grąžą. Čia yra keturi pagrindiniai rinkos ciklo komponentai ir kaip juos atpažinti.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Rinkos juda keturiomis fazėmis; supratimas, kaip veikia kiekviena fazė ir kaip gauti naudos, yra skirtumas tarp plekšnių ir klestėjimo.
• Kaupimo etape rinka yra žemiausia, o ankstyvieji įvaikintojai ir kontrahentai mato galimybę įšokti ir nuskaityti nuolaidas.
• Antkainis atrodo, kad rinka išsilygino, o ankstyvoji dauguma grįžta atgal, o protingi pinigai išgryninami.
• Paskirstymo etape sentimentai pasikeičia į šiek tiek meški, kainos yra nestabilios, vyrauja pardavėjai, o mitingo pabaiga yra arti.
• Įkainojimo etape atsilikę žmonės bando parduoti ir išgelbėti tai, ką gali, o ankstyvieji įvaikintojai ieško dugno požymių, kad jie galėtų vėl patekti.

1. Kaupimosi fazė

Šis etapas įvyksta po to, kai rinka nusileidžia ir novatoriai (įmonės viešai neatskleista informacija ir keli vertybiniai investuotojai) bei ankstyvieji rinkos dalyviai (protingų pinigų valdytojai ir patyrę prekybininkai) pradeda pirkti, suprato, kad blogiausia baigėsi. Šiame etape vertinimai yra labai patrauklūs, o bendrosios rinkos nuomonė vis dar yra stipri.

Žiniasklaidos straipsniai skelbia likimą ir niūrumą, o tie, kurie ilgai išgyveno blogiausias meškų rinkos situacijas, pastaruoju metu atsisakė ir likusias savo valdas pardavė su pasibjaurėjimu.

Tačiau kaupimo etape kainos išsilygino ir kiekvienam pardavėjui, įmetusiam į rankšluostį, yra kas nors, kuris jį pasiims su sveika nuolaida. Bendros rinkos nuotaikos pradeda keistis nuo neigiamos prie neutralios.

2. Ženklinimo fazė

Šiame etape rinka kurį laiką buvo stabili ir pradeda kilti aukščiau. Ankstyvoji dauguma renkasi į grupinį vagoną. Šiai grupei priklauso technikai, kurie, matydami rinką vis aukščiau ir aukščiau, pripažįsta rinkos kryptį ir požiūrį pasikeitė.

Žiniasklaidos istorijose pradedama diskutuoti apie tai, kad blogiausia baigėsi, tačiau nedarbas ir toliau auga, kaip ir pranešimai apie atleidimus iš darbo daugelyje sektorių. Pasibaigus šiam etapui, vis daugiau investuotojų pereina į juostinį vagoną, nes baimė būti rinkoje pašalinama godumo ir baimės būti paliktam.

Kai šis etapas pradeda eiti, vėlyvoji dauguma įsibėgėja ir rinkos apimtys pradeda smarkiai didėti. Šiuo metu vyrauja didesnė kvailysčių teorija. Vertinimai smarkiai viršija istorines normas, o logika ir protas paverčia galvą sėdyne. Kol prisijungia vėlyvoji dauguma, protingi pinigai ir viešai neatskleista informacija iškraunami.

Tačiau kai kainos pradeda lygiuotis arba lėtėja kilimas, tie nuošalyje sėdintys atsilikėliai tai mato kaip galimybę pirkti ir masiškai šokinėja. Kainos daro paskutinį parabolinį žingsnį, techninėje analizėje žinomą kaip pardavimo kulminacija, kai dažnai būna didžiausias pelnas per trumpiausius laikotarpius. Tačiau ciklas artėja prie viršaus. Šioje fazėje nuotaikos juda nuo neutralios iki buliškos ir visiškai euforiškos.

3. Paskirstymo fazė

Trečiajame rinkos ciklo etape pradeda dominuoti pardavėjai. Ši ciklo dalis yra apibūdinama kaip laikotarpis, per kurį praėjusio etapo bangos sentimentai virsta mišriomis nuotaikomis. Kainos dažnai gali būti fiksuojamos prekybos diapazone, kuris gali trukti kelias savaites ar net mėnesius.

Pavyzdžiui, kai „Dow Jones“ pramonės vidurkis (DJIA) pasiekė aukščiausią tašką 2000 m. Sausio mėn., Jis prekiavo arti ankstesnio piko ir liko ten daugiau nei 18 mėnesių. Tačiau paskirstymo etapas gali ateiti ir praeiti greitai. „Nasdaq Composite“ platinimo etapas buvo trumpesnis nei mėnuo, nes jis pasiekė kulminaciją 2000 m. Kovo mėn., O netrukus po to atsitraukė.

Pasibaigus šiam etapui, rinka pasikeičia. Klasikiniai modeliai, tokie kaip dviguba ir triguba viršūnė, taip pat galvos ir pečių modeliai, yra judesių, vykstančių paskirstymo etape, pavyzdžiai.

Dabartinei bulių rinkai yra 10 metų ir tai yra ilgiausiai trunkantis bulių bėgimas per visą istoriją, nes S&P 500 padidėjo daugiau nei 300%, nes 2009 m. Kovo mėn. Pasiekė daugiametes žemiausias vietas. Po slenkimo 2018 m. grįstas vienuoliktus metus, atsižvelgiant į ekonomikos perspektyvą. Tačiau neseniai įvykęs didelis išpardavimų ir prekybos „topsy-turvey“ verslas sukėlė susirūpinimą, kad tai gali prarasti garą.

Platinimo etapas rinkoms yra labai emocinis laikas, nes investuotojai susiduria su visiškos baimės, susipynusios su viltimi ir netgi godumu, laikotarpiais, nes kartais rinka gali atrodyti vėl pakilusi. Vertinimai daugelyje klausimų yra kraštutiniai, todėl vertybiniai investuotojai ilgą laiką sėdi nuošalyje. Paprastai požiūris lėtai, bet užtikrintai pradeda keistis, tačiau šis perėjimas gali įvykti greitai, jei jį paspartins stipriai neigiamas geopolitinis įvykis arba ypač blogos ekonominės naujienos.

Tie, kurie negali parduoti pelno, susitaupo dėl nesąžiningos kainos ar nedidelių nuostolių.

1 paveikslas: Keturi investavimo ciklo etapai

4. Ženklinimo fazė

Ketvirtasis ir paskutinis ciklo etapas yra skausmingiausias tiems, kurie vis dar užima pozicijas. Daugelis viliasi, nes jų investicijos nesiekė to, ką jie už tai sumokėjo, elgdamiesi kaip piratas, kuris krinta už borto ir prikiša aukso juostą, nesutikdamas paleisti veltui tikėdamasis būti išgelbėtas. Tik tada, kai rinka sumažėjo 50% ar daugiau nei atsilikėliai, kurių daugelis nusipirko platinimo ar ankstyvojo antkainio nustatymo etape, atsisako ar kapituliuoja.

Deja, tai yra ženklas pirkti pirmuosius naujoves ir ženklas, kad neišvengiamas dugnas. Deja, nauji investuotojai perka nusidėvėjusią investiciją kitame kaupimo etape ir džiaugiasi kitu antkainiu.

Rinkos ciklo laikas

Ciklas gali trukti nuo kelių savaičių iki kelerių metų, priklausomai nuo nagrinėjamos rinkos ir laiko horizonto, į kurį žiūrite. Dienos prekybininkas, naudojantis penkių minučių barus, gali pamatyti keturis ar daugiau ištisų ciklų per dieną, o nekilnojamojo turto investuotojui ciklas gali trukti nuo 18 iki 20 metų.

2 paveikslas: Taikomų medžiagų (AMAT) savaitinė diagrama nuo 1998 m. Pabaigos iki 2004 m. Pradžios, nurodant skirtingas rinkos fazes ir vieną mini fazių ciklą su 10 savaičių (purpurinė linija) ir 50 savaičių (oranžinė linija) slenkamais vidurkiais.

Prezidento ciklas

Vienas geriausių rinkos ciklo reiškinių pavyzdžių yra ketverių metų prezidento ciklo poveikis akcijų rinkai, nekilnojamajam turtui, obligacijoms ir prekėms. Šio ciklo teorija teigia, kad ekonominės aukos paprastai yra aukojamos per pirmuosius dvejus prezidento kadencijos metus. Artėjant rinkimams, administracijos turi įprotį daryti viską, ką gali, kad paskatintų ekonomiką, todėl rinkėjai eina į rinkimus ieškodami darbo ir jausdami ekonominę gerovę.

Palūkanų normos paprastai būna žemesnės rinkimų metais, todėl patyrę hipotekos makleriai ir nekilnojamojo turto agentai klientams dažnai pataria suplanuoti hipotekas, kurios turėtų būti mokamos prieš pat rinkimus. Ši strategija gana gerai veikė per pastaruosius 16 metų.

Akcijų rinkai taip pat buvo naudingos padidėjusios išlaidos ir sumažėjusios palūkanų normos prieš rinkimus, kaip tikrai buvo 1996 m. Ir 2000 m. Rinkimuose. Daugelis prezidentų žino, ar rinkėjai, eidami į rinkimus, nėra patenkinti ekonomika, tikimybė perrinkti nėra menka, nes George Bush Sr išmoko sunkų kelią 1992 m.

Apibendrinant

Nors ciklai ne visada akivaizdūs, visose rinkose jų yra. Už protingus pinigus kaupimo etapas yra laikas pirkti, nes vertybės nustojo kristi, o visos kitos vis dar jaučiasi meškos. Šie investuotojų tipai taip pat vadinami kontrarininkais, nes tuo metu jie prieštarauja bendrosios rinkos nuotaikoms. Tie patys žmonės parduoda, kai rinkos patenka į paskutinį antkainį, vadinamą paraboliniu ar perkamu kulminacija. Tai yra tada, kai vertybės kyla sparčiausiai, o sentimentai - ryškiausiai, o tai reiškia, kad rinka ruošiasi pakeisti.

Sumanūs investuotojai, atpažįstantys skirtingas rinkos ciklo dalis, yra labiau linkę jomis pasinaudoti norėdami pasipelnyti. Jie taip pat mažiau linkę sukčiauti pirkdami blogiausiu įmanomu metu.