Serialo obligacija
Serijinė obligacija yra obligacijų emisija, kurios struktūra yra tokia, kad dalis negrąžintų obligacijų sueina reguliariais laiko tarpais, kol sueis visos obligacijos. Kadangi obligacijos per tam tikrą laikotarpį subręsta palaipsniui, šios obligacijos yra naudojamos finansuoti projektams, kurie užtikrina nuoseklias obligacijų grąžinimo pajamas. Visa obligacijų emisija tą pačią dieną parduodama visuomenei, o išpirkimo datos nurodomos siūlymo dokumentuose.
„Serial Bond“ laužymas
Jei emitentas sumažins neapmokėtų obligacijų sumą doleriais doleriais, sumažėja rizika, kad emitentas praleis pagrindinę paskolos grąžinimo sumą ar palūkanas ir neįvykdys obligacijų emisijos. Nors nuosekliųjų obligacijų emisija reikalauja, kad emitentas nustatytą dieną grąžintų konkrečių obligacijų savininkams, kitos obligacijų emisijos yra sudaromos iš mažėjančio fondo.
Smerkiančių fondų ir serijinių obligacijų emisijų skirtumai
Investiciniame fonde emitentas periodiškai moka įmokas obligacijų emisijos patikėtiniui, o patikėtinis perka obligacijas atviroje rinkoje ir išleidžia šias obligacijas. Patikėtinis atstovauja obligacijų savininkų interesams ir privalo naudoti mažėjančio fondo įmokas obligacijoms nusipirkti ir joms išeiti į pensiją. Užuot išleidęs obligacijas pagal tam tikrą grafiką, patikėtinis perka obligacijas iš bet kurio obligacijų savininko, kuris nori parduoti savo akcijų paketą. Tiek krintantys fondai, tiek serijinės obligacijų emisijos laikui bėgant sumažina bendrą obligacijų kiekį doleriais.
Faktoringas savivaldybių pajamų obligacijose
Serijinių obligacijų struktūra yra įprasta savivaldybių pajamų obligacijų strategija, nes šios obligacijos išleidžiamos mokesčius kuriantiems projektams, kuriuos pastatė valstybės ir miestai. Tarkime, kad miestas pastato sporto stadioną, kuris finansuojamas iš automobilių stovėjimo mokesčių, stadiono koncesijos pajamų ir nuomos pajamų. Jei obligacijų emitentas mano, kad priemonė gali nuolat generuoti pajamas kiekvienais metais, jis gali struktūrizuoti obligaciją nuosekliojo išpirkimo dienomis. Sumažėjus bendrajai neapmokėtų obligacijų sumai, sumažėja ir būsimoji obligacijų emisijos rizika.
Obligacijų reitingų bendrovių pavyzdžiai
Tiek „Standard & Poor's“, tiek „Moody's Investor Services“ teikia obligacijų reitingus, pagal kuriuos įvertinamas obligacijų emitento sugebėjimas laiku grąžinti pagrindinę sumą ir palūkanas. Obligacijų emisija su mažėjančiu fondu ar nuoseklus terminas yra daugiau kreditingumas nei obligacijų emisija, kurios terminas baigiasi vieną dieną. Jei, pavyzdžiui, 10 mln. USD vertės obligacijų serijinė obligacija praleidžia obligacijų palūkanas 15 metų po jų išleidimo dienos, tam tikra obligacijų suma doleriais yra išmokėta jau prieš 15 metų. Kadangi neišleista mažiau obligacijų, emitentas gali sugebėti susigrąžinti finansiškai ir sumokėti praleistas palūkanas.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.