Strategijos, kaip efektyviai prekiauti kintamumu su VIX

Čikagos valdybos pasirinkimo galimybių biržos nepastovumo indeksas, geriau žinomas kaip VIX, prekybininkams ir investuotojams siūlo realaus laiko godumo ir baimės lygio vaizdus iš paukščio skrydžio, pateikdamas apžvalgą apie rinkos lūkesčius dėl nepastovumo per artimiausias 30 prekybos dienų. „CBOE“ pristatė „VIX“ 1993 m., Išplėtė apibrėžimą po 10 metų ir 2004 m. Pridėjo ateities sandorį. (Plačiau skaitykite skyrelyje „Finansinės rinkos: kai baimė ir godumas perims“ ).

Pastovumu pagrįsti vertybiniai popieriai, pristatyti 2009 ir 2011 m., Pasirodė be galo populiarūs prekybos bendruomenėje tiek apsidraudimo, tiek krypčių atžvilgiu. Savo ruožtu, šių priemonių pirkimas ir pardavimas turėjo didelę įtaką pradinio indekso, kuris nuo atsilikimo tapo pagrindiniu rodikliu, veikimui.

Konvergencijos ir divergencijos santykiai

Aktyvūs prekybininkai turėtų visada laikyti realiojo laiko VIX savo rinkos ekranuose, palygindami rodiklio tendenciją su populiariausių indekso ateities sandorių kainų pokyčiais. Šių priemonių konvergencijos ir divergencijos santykiai sukelia daugybę lūkesčių, kurie padeda planuoti prekybą ir valdyti riziką. (Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite: Perskaitykite rinkos tendencijas su konvergencijos ir skirtumų analize ). Šie lūkesčiai apima:

• Kylančios VIX + kylančios „S&P 500“ ir „Nasdaq 100“ indekso ateities sandoriai = Lokiniai nukrypimai, kurie prognozuoja mažėjantį apetitą ir didelę riziką, kad sumažės neigiamas poveikis.

• Kylančios VIX + mažėjančios „S&P 500“ ir „Nasdaq 100“ indeksų ateities sandoriai = Lokinė konvergencija, sukelianti tikimybę, kad tendencija bus blogiausia.

• Falling VIX + krintantys S&P 500 ir Nasdaq 100 indeksų ateities sandoriai = Uparty divergencija, prognozuojanti didėjantį apetitą rizikai ir didelę atvirkštinio apvertimo galimybę.

• Falling VIX + kylančios S&P 500 ir „Nasdaq 100“ indekso ateities sandoriai = Uparty konvergencija, sukelianti šansus augimo tendencijos dienai.

• Skirtingi veiksmai tarp „S&P 500“ ir „Nasdaq 100“ indekso ateities sandorių sumažina prognozuojamą patikimumą, dažnai sukeldami plakimus, painiavą ir sąlygas, susijusias su diapazonu.

Diagrama VIX

„VIX“ dienos diagrama labiau primena elektrokardiogramą, o ne kainų ekraną, sukuriantį vertikalius smaigalius, atspindinčius didelio streso laikotarpius, kuriuos sukelia ekonominiai, politiniai ar aplinkos katalizatoriai. Geriausia žiūrėti absoliučius lygius, kai bandoma aiškinti šiuos nestabilius modelius, ieškant aplinkybių. dideli apvalūs skaičiai, pvz., 20, 30 ar 40, ir šalia ankstesnių viršūnių. Taip pat atkreipkite dėmesį į indikatoriaus sąveiką su 50 ir 200 dienų EMA, kai šie lygiai veikia kaip palaikymas arba pasipriešinimas. (Apie tai skaitykite: „ Momentum Trading with Discipline“ ).

Tarp periodinių stresinių veiksnių VIX įsitraukia į lėtai judamą, bet nuspėjamą tendencijos veiksmą, laikui bėgant kainų lygis lėtai didėja arba mažėja. Šiuos perėjimus galite aiškiai pamatyti mėnesio VIX diagramoje, kurioje rodomas 20 mėnesių SMA be kainos. Atkreipkite dėmesį, kaip slenkamasis vidurkis 2008–2009 m. Meškos rinkoje pasiekė beveik 33, nors rodiklis pakilo iki 90. Nors šios ilgalaikės tendencijos nepadės rengti trumpalaikės prekybos, jos yra nepaprastai naudingos rinkos laiko strategijose, ypač pozicijose, kurios trunka mažiausiai 6–12 mėnesių. (Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite: Kaip naudoti kintamąjį vidurkį, norint nusipirkti atsargų) .

Trumpalaikiai prekybininkai gali sumažinti VIX triukšmo lygį ir pagerinti interpretaciją dienos metu, naudodami 10 barų SMA, uždėtą ant 15 minučių indikatoriaus. Atkreipkite dėmesį, kaip slenkamasis vidurkis šlifuoja aukščiau ir žemiau sklandžiai bangų modeliu, kuris sumažina klaidingų signalų tikimybę. Laikas iš naujo įvertinti padėties nustatymą, kai slenkamasis vidurkis keičia kryptį, nes tai pranašauja atbuline eiga, taip pat pabaigti kainų svyravimus į abi puses. Kainos linija taip pat gali būti naudojama kaip paleidimo mechanizmas, kai ji kerta aukščiau ar žemiau slenkančio vidurkio.

Prekybos priemonės

VIX ateities sandoriai pasiūlo gryniausią rodiklio pakilimą ir nuosmukį, tačiau akcijų išvestinės priemonės pastaraisiais metais smarkiai įgavo mažmeninės prekybos minią. Šie biržoje parduodami produktai (ETP) naudoja sudėtingus skaičiavimus, sudarydami kelių mėnesių VIX ateities sandorius į trumpalaikius ir vidutinės trukmės lūkesčius. Pagrindinius nepastovumo fondus sudaro:

• „S&P 500 VIX“ trumpalaikės ateities ETN (VXX)
• „S&P 500 VIX“ vidutinės trukmės ateities sandoriai ETN (VXZ)
• „VIX“ trumpalaikiai ateities fondai (VIXY)
• VIX vidutinės trukmės ateities ateities ETF (VIXM)

Prekyba šiais vertybiniais popieriais siekiant trumpalaikio pelno gali būti žlugdanti patirtis, nes jie turi struktūrinį paklaidą, verčiantį nuolat grįžti į nykstančias ateities premijas. Šis „contango“ gali sunaikinti pelną nepastoviose rinkose, todėl saugumas smarkiai sumažina pagrindinį rodiklį. Todėl šios priemonės yra geriausiai naudojamos ilgalaikėse strategijose kaip apsidraudimo priemonė arba kartu su apsauginėmis galimybėmis. (Norėdami sužinoti daugiau šia tema, skaitykite: 4 būdai, kaip prekiauti VIX ).

Apatinė eilutė

Dešimtajame dešimtmetyje sukurtas VIX rodiklis sukūrė daugybę išvestinių produktų, leidžiančių prekybininkams ir investuotojams valdyti riziką, kurią sukelia įtemptos rinkos sąlygos.