Kai akcijų kainos mažėja, kur yra pinigų?
Ar kada susimąstėte, kas atsitiko su jūsų kojinėmis, kai įdėjote jas į džiovintuvą ir niekada jų nebematėte? Tai nepaaiškinama paslaptis, kuri galbūt niekada neturės atsakymo. Daugelis žmonių jaučiasi taip pat, kai netikėtai sužino, kad jų tarpininkavimo sąskaitos likutis pavertė šleikštulį. Taigi, kur tie pinigai dingo? Laimei, pinigai, uždirbti ar prarasti sandėlyje, ne tik dingsta. Perskaitykite, kad sužinotumėte, kas su tuo atsitinka ir kas jį sukelia.
Dingsta pinigai
Prieš sužinodami, kaip dingsta pinigai, svarbu suprasti, kad nepriklausomai nuo to, ar rinka veikia bulių (vertina) ar neša (nuvertėja), pasiūla ir paklausa lemia akcijų kainą, o akcijų kainų svyravimai lemia, ar jūs pinigų ar juos prarasti. (Norėdami sužinoti daugiau apie šią sąvoką, skaitykite Ekonomikos pagrindai: paklausa ir pasiūla .)
Taigi, jei perkate akcijas už 10 USD, o vėliau parduosite tik už 5 USD, (akivaizdu) prarasite 5 USD. Gali atrodyti, kad pinigai turi būti perduoti kažkam kitam, bet tai nėra tiesa. Tai netaikoma tam asmeniui, kuris perka iš jūsų akcijas. Akcijas išleidusi įmonė jų taip pat negauna. Tarpininkavimas taip pat paliekamas tuščiomis rankomis, nes jūs sumokėjote tik tam, kad operacija būtų padaryta jūsų vardu. Taigi lieka klausimas: kur dingo pinigai?
Numanoma ir neabejotina vertė Tiesiausias atsakymas į šį klausimą yra tas, kad ji iš tikrųjų išnyko kartu su sumažėjusia akcijų paklausa arba, konkrečiau, sumažėjus palankioms investuotojų nuomonėms apie tai. (Norėdami sužinoti daugiau apie tai, kas skatina akcijų kainą, skaitykite „ Akcijų pagrindai“ )
Tačiau šis pinigų sugebėjimas ištirpti į nežinomybę rodo sudėtingą ir šiek tiek prieštaringą pinigų pobūdį. Taip, pinigai yra erzinimas - iškart nematerialus, flirtuojantis su mūsų svajonėmis ir fantazijomis bei konkretus dalykas, su kuriuo mes gauname savo kasdienę duoną. Tiksliau tariant, šis pinigų dubliavimasis atspindi dvi dalis, sudarančias akcijų rinkos vertę: numanomą ir tiesioginę vertę.
Viena vertus, pinigai gali būti sukuriami ar ištirpinami keičiant numanomą akcijų vertę, kurią lemia asmeninis investuotojų ir analitikų suvokimas ir tyrimas. Pavyzdžiui, farmacijos įmonė, turinti teises į vėžį gydančio patento teises, gali turėti daug didesnę numanomą vertę nei parduotuvė kampe.
Atsižvelgiant į investuotojų suvokimą ir lūkesčius dėl akcijų, numanoma vertė yra pagrįsta pajamomis ir pajamų prognozėmis. Jei netiesioginė vertė keičiasi - kurią tikrai sukuria tokie abstraktūs dalykai kaip tikėjimas ir emocijos -, akcijos kaina seka. Pvz., Dėl numanomos vertės sumažėjimo akcijų savininkai patiria nuostolių, nes jų turtas dabar yra mažesnis už pradinę kainą. Vėlgi, niekas kitas nebūtinai gavo pinigus; tai buvo prarasta investuotojų suvokimui.
Dabar, kai apžvelgėme šiek tiek „nerealią“ pinigų savybę, negalime nekreipti dėmesio į tai, kaip pinigai taip pat parodo aiškią vertę, kuri yra konkreti įmonės vertė. Nurodoma kaip apskaitinė vertė (arba kartais buhalterinė vertė), aiški vertė apskaičiuojama sudedant visą turtą ir atimant įsipareigojimus. Taigi tai yra pinigų suma, kuri būtų likusi, jei įmonė parduotų visą savo turtą tikrąja rinkos verte ir sumokėtų visus įsipareigojimus. (Norėdami gauti daugiau įžvalgos, skaitykite „ Knygos vertės ir knygos įsigijimas“ .)
Bet jūs matote, kad be aiškios vertės netiesioginė vertė neegzistuotų: investuotojų aiškinimas, kaip gerai įmonė pasinaudos savo akivaizdžia verte, yra implicitinės vertės priežastis.
Pavyzdžiui, 2009 m. Vasario mėn. „Cisco Systems Inc.“ („Nasdaq: CSCO“) išleido 5, 81 milijardo akcijų, o tai reiškia, kad jei akcijų vertė sumažėtų 1 doleriu, tai atitiktų daugiau nei 5, 81 milijardo JAV dolerių praradimą. (numanoma) vertė. Kadangi CSCO turi daug milijardų dolerių konkretaus turto, mes žinome, kad pokytis įvyksta ne dėl aiškios vertės, todėl idėja, kad pinigai dingsta į gryną orą, ironiškai tampa daug labiau apčiuopiama. Iš esmės tai, kas vyksta, yra tai, kad investuotojai, analitikai ir rinkos profesionalai deklaruoja, kad jų prognozės įmonei susiaurėjo. Todėl investuotojai nenori mokėti už akcijas tiek, kiek buvo anksčiau.
Taigi, tikėjimas ir lūkesčiai gali virsti dideliais grynaisiais pinigais, tačiau tik dėl kažko labai tikro: įmonės sugebėjimo ką nors sukurti, nesvarbu, ar tai produktas, kurį žmonės gali naudoti, ar paslauga, kurios žmonėms reikia. Kuo geriau įmonė ką nors sukuria, tuo didesni bus įmonės uždarbiai ir tuo daugiau investuotojų tikės įmone.
Jaučių rinkoje susidaro bendras teigiamas suvokimas apie rinkos sugebėjimą toliau gaminti ir kurti. Kadangi šis suvokimas neegzistuotų, jei nebūtų įrodymų, kad kažkas yra kuriama ar bus kuriama, visi bulių rinkoje gali užsidirbti pinigų. Žinoma, meškų rinkoje gali nutikti visiškai priešingai. (Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite: Ar mes jaučių ar meškų turguje? O kur bulių ir meškų turgus gavo savo pavadinimus? )
Apibendrinant galima pasakyti, kad akcijų rinka yra didžiulė gerovės kūrimo ir naikinimo priemonė.
Dingsiančios kojinės
Niekas iš tikrųjų nežino, kodėl kojinės eina į džiovyklą ir niekada neišeina, bet kitą kartą jums įdomu, iš kur ta akcijų kaina atsirado ar kur nuėjo, bent jau galite ją nulakuoti pagal rinkos suvokimą.