Bull Put Skleisti
Neapmokestinamas akcijų platinimas yra pasirinkimo galimybių strategija, kuri naudojama, kai investuotojas tikisi nedidelio bazinio turto kainos padidėjimo. Strategijoje naudojami du pardavimo pasirinkimo variantai, kad būtų sudarytas diapazonas, kurį sudaro aukšta pardavimo kaina ir maža pardavimo kaina. Investuotojas gauna grynąjį kreditą iš dviejų premijų ir pasirinkimo sandorių skirtumo.
„Bull Put“ sklaida paaiškinta
Pardavimo pasirinkimo sandoriai paprastai naudojami investuotojams siekiant gauti pelno iš mažėjančios akcijų kainos, nes pardavimo pasirinkimo sandoris suteikia investuotojui galią, o ne reikalavimą, parduoti akcijas pasibaigus sutarties galiojimo laikui. Kiekvienas pardavimo pasirinkimo sandoris turi fiksuotą kainą, ty kainą, kuria pasirinkimo sandoris virsta pagrindinėmis vertybinių popierių galiojimo dienomis. Investuotojas mokėtų priemoką už pirkimo pasirinkimo sandorį.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Neapmokestinamas akcijų platinimas yra pasirinkimo galimybių strategija, kuri naudojama, kai investuotojas tikisi nedidelio bazinio turto kainos padidėjimo.
- Iš pradžių strategija moka kreditą ir naudoja du pardavimo pasirinkimo variantus, kad sudarytų intervalą, kurį sudaro aukšta streiko kaina ir maža pardavimo kaina.
- Didžiausias nuostolis yra lygus skirtumui tarp įspėjimo kainų ir gauto grynojo kredito.
- Maksimalus pelnas, ty grynasis kreditas, gaunamas tik tuo atveju, jei akcijų kaina pasibaigs tuo metu, kai pasibaigs jo galiojimo laikas.
Pardavimo pasirinkimo sandorių pelnas ir nuostoliai
Pardavimo pasirinkimo sandoriai paprastai yra naudojami investuotojams, kurių atsargos yra atsargios, ty jie tikisi, kad akcijų kaina kris žemiau pasirinkimo sandorio ribos. Tačiau bulių platinimas yra naudingas, jei akcijų kaina pakils. Jei akcijos parduodamos virš streiko pasibaigus galiojimo laikui, pasirinkimo sandoris netenka prasmės, nes niekas neparduos akcijų mažesne nei rinkos kaina akcija. Dėl to parduotojo pirkėjas praranda sumokėtos įmokos vertę.
Kita vertus, investuotojas, kuris parduoda pardavimo pasirinkimo sandorį, tikisi, kad akcijos nemažėja, o padidėja virš streiko, kad pardavimo pasirinkimo sandoris pasibaigus jų galiojimo laikui tampa bevertis. Pardavimo pasirinkimo sandorio pardavėjas - pasirinkimo sandorio sudarytojas - gauna priemoką už galimybę parduoti opcioną iš pradžių ir nori išlaikyti šią sumą. Tačiau jei atsargos mažėja žemiau streiko, pardavėjas yra ant kabliuko. Opciono savininkas turi pelną ir pasinaudos savo teisėmis, parduodamas savo akcijas už didesnę pardavimo kainą. Kitaip tariant, pardavimo pasirinkimo sandoris naudojamas prieš pardavėją.
Pardavėjo gauta priemoka būtų sumažinta priklausomai nuo to, kiek akcijų kaina nukristų žemiau pardavimo pasirinkimo tikslo ribos. Jaučio platinimo kursas yra skirtas tam, kad pardavėjas galėtų išlaikyti priemoką, gautą pardavus pardavimo pasirinkimo sandorį, net jei akcijų kaina mažėja.
„Bull Put Spread“ konstrukcija
„Bulių pardavimo“ paskirstymą sudaro dvi pardavimo galimybės. Pirmiausia investuotojas perka pardavimo pasirinkimo sandorį ir sumoka priemoką. Tada investuotojas parduoda pardavimo pasirinkimo sandorį už didesnę pardavimo kainą nei įsigytas vertybinis popierius, už kurį gaunama premija. Abiejų variantų galiojimo laikas yra tas pats.
Priemoka, uždirbta pardavus didesnį smūgį, viršija kainą, sumokėtą už mažesnę kainą. Investuotojas gauna sąskaitos kreditą, kuris apima grynąjį įmokų skirtumą iš dviejų pardavimo pasirinkimo sandorių pradžios. Investuotojai, žvelgiantys į pagrindines vertybinių popierių dalis, galėtų naudoti bulių platinimo kursą, kad gautų ribotas pajamas. Tačiau yra rizika prarasti šią strategiją.
„Bull Put“ pelnas ir nuostoliai
Didžiausias pelnas už bulių platinimą yra lygus skirtumui tarp sumos, gautos už parduotą pinigų sumą, ir sumos, sumokėtos už nupirktą pinigų sumą. Kitaip tariant, iš pradžių gautas grynasis kreditas yra didžiausias pelnas, kuris gaunamas tik tuo atveju, jei akcijų kaina pasibaigs virš didesnės viršutinės kainos.
Jaučio platinimo strategijos tikslas įgyvendinamas, kai bazinių akcijų kaina juda arba išlieka aukščiau didesnės kainos. Rezultatas yra tas, kad parduotas pasirinkimas nebegalioja. Priežastis, dėl kurios jis netenka galios, yra ta, kad niekas nenorėtų ja naudotis ir parduoti savo akcijų už mažesnę nei rinkos kainą.
Trūkumas strategijoje yra tas, kad jis riboja uždirbtą pelną, jei akcijos pakyla gerokai aukščiau viršutinės parduoto pardavimo pasirinkimo sandorio kainos. Investuotojas kišis pradinį kreditą, tačiau praleis bet kokį pelną ateityje.
Jei akcijų vertė yra mažesnė už viršutinę strategijos ribą, investuotojas pradės prarasti pinigus, nes tikėtina, kad bus pasinaudota pardavimo pasirinkimo sandoriu. Kažkas rinkoje norėtų parduoti savo akcijas už šią patrauklesnę, streikuojančią kainą.
Tačiau investuotojas už strategiją iš pradžių gavo grynąjį kreditą. Šis kreditas šiek tiek sumažina nuostolius. Kai akcijos mažėja pakankamai toli, kad sunaikintų gautą kreditą, investuotojas pradeda prarasti pinigus prekybai.
Jei akcijų kaina nukristų žemiau žemiausio pardavimo pasirinkimo sandorio - įsigyto pardavimo, - abu pardavimo pasirinkimo sandoriai būtų praradę pinigus ir būtų realizuojami maksimalūs nuostoliai dėl strategijos. Didžiausias nuostolis yra lygus skirtumui tarp įspėjimo kainų ir gauto grynojo kredito.
Kas mums patinka
Investuotojai gali uždirbti iš grynojo kredito, sumokėto strategijos pradžioje.
Didžiausias strategijos nuostolis yra apribotas ir žinomas iš anksto.
Minusai
Didžiausia nuostolių rizika yra skirtumas tarp streiko kainų ir sumokėto grynojo kredito.
Strategija turi ribotą pelno potencialą ir praleidžia būsimąjį pelną, jei akcijų kaina pakils aukščiau viršutinės akcijų kainos.
Realusis pasaulio bulių platinimo pavyzdys
Tarkime, kad kitą mėnesį „Apple Inc.“ (APPL) investuotojas išauga. Šiuo metu akcijomis prekiaujama po 275 USD už akciją. Investuotojas įgyvendina jaučio platinimą:
- Parduodamas vieno pasirinkimo sandoris, kurio pardavimo kaina 280 USD už 8, 50 USD, baigsis per vieną mėnesį
- Įsigiję vieno pardavimo pasirinkimo sandorį, kurio kaina 270 USD už 2 USD, baigsis per mėnesį
Investuotojas už abi pasirinkimo sandorius uždirba 6, 50 USD grynojo kredito (8, 50 USD kreditas - sumokėta 2 USD premija). Kadangi viena pasirinkimo sandorio sutartis yra lygi 100 pagrindinio turto akcijų, bendras kreditas yra lygus 650 USD.
1 scenarijus Maksimalus pelnas
Tarkime, kad „Apple“ akcijos didėja ir baigiasi jų galiojimo laikas - 300 USD. Maksimalus investuotojo pelnas yra pasiektas ir yra lygus 650 USD (8, 50 USD - 2 USD = 6, 50 x 100 akcijų = 650 USD). Kai akcijos pakyla virš viršutinės akcijų kainos, strategija netenka jokio papildomo pelno.
2 scenarijus Maksimalus nuostolis
Jei „Apple“ akcijomis prekiaujama 200 USD už akciją ar žemiau žemos ribos, investuotojo nuostoliai yra maksimalūs. Tačiau nuostolis negali būti didesnis nei 350 USD arba (280 USD pardavimo - 270 USD pardavimo - (8, 50 USD - 2 USD)) x 100 akcijų.
Idealiu atveju investuotojas nori, kad pasibaigus akcijų galiojimo laikui akcijos būtų didesnės nei 280 USD vienai akcijai - tai būtų maksimalus pelnas.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.