Pelnas vienai akcijai (EPS), palyginti su praskiestu EPS

Pelnas vienai akcijai (EPS) ir sumažintas EPS yra pelningumo rodikliai, naudojami atliekant pagrindinę įmonių analizę. EPS atsižvelgia tik į bendrovės paprastąsias akcijas, o praskiestas EPS - į visus konvertuojamus vertybinius popierius, tokius kaip konvertuojamos obligacijos ar konvertuojamos privilegijuotosios akcijos, kurie keičiami į nuosavą kapitalą ar paprastąsias akcijas.

Kas yra EPS?

EPS matuoja bendrovės pelno dydį, tenkantį vienai akcijai. Skirtingai nuo praskiesto EPS, pagrindinis EPS neatsižvelgia į bet kokį mažinamąjį poveikį, kurį konvertuojamieji vertybiniai popieriai daro jo EPS. Sumažėjantis poveikis atsiranda padidėjus akcijų skaičiui, pavyzdžiui, išleidžiant naują emisiją. Jei įmonė išleidžia daugiau akcijų akcininkams ir kitiems investuotojams, tai padidina išleistų akcijų skaičių ir sumažina bendrovės pelną vienai akcijai. Galų gale tai gali sumažinti akcijų kainą.

Bendrovės pagrindinio pelno EPS apskaičiavimo formulė yra grynosios pajamos, atėmus visus privilegijuotus dividendus, padalytas iš svertinio paprastųjų akcijų skaičiaus vidurkio. Svertinis vidurkis yra matas, kurį investuotojai naudoja tam, kad stebėtų per metus sukauptų akcijų savikainą.

EPS = Grynosios pajamos −Dididendai už privilegijuotąsias akcijasVidutinis neapmokėtų akcijųEPS = \ frac {\ text {Grynosios pajamos} - \ text {Dividendai už privilegijuotas akcijas}} {\ text {Vidutinės neapmokėtos akcijos}} EPS = Vidutinės neapmokėtos akcijosGrynosios pajamos −Dividendai pageidaujamos atsargos

Tarkime, kad bendrovės „ABCWXYZ“ grynosios pajamos per praėjusius fiskalinius metus buvo 50 mln. USD, tačiau ji nemokėjo dividendų ir turėjo 15 mln. Paprastųjų akcijų.

Gautas bendrovės ABCWXYZ EPS

(50000000−0 USD) 15000000 = 3, 33 USD už akciją \ frac {\ kairėje (\ $ 50 \ 000 \ 000 - 0 \ dešinėje)} {\ $ 15 \, 000 \ 000 000 = = 3, 33 $ \ tekstas {už akciją} 15000000 USD (50000000−0 USD) = 3, 33 USD už akciją

Praskiestas EPS

Kuo praskiestas EPS skiriasi nuo pagrindinio EPS?

Priešingai, praskiestas EPS yra metrika, naudojama atliekant pagrindinę analizę, siekiant įvertinti bendrovės pelno, tenkančio vienai akcijai, kokybę, darant prielaidą, kad naudojami visi konvertuojami vertybiniai popieriai. Į konvertuojamus vertybinius popierius įeina visos neapmokėtos konvertuojamos privilegijuotosios akcijos, konvertuojamos skolos, akcijų pasirinkimo sandoriai (daugiausia darbuotojams skirti pasirinkimo sandoriai) ir varantai.

Formulė, naudojama apskaičiuojant bendrovės praskiestą EPS, yra bendrovės grynosios pajamos, atėmus privilegijuotus dividendus, padalytas iš vidutinio svertinio akcijų skaičiaus, pridėjus konvertuojamų privilegijuotųjų akcijų ir pasirinkimo sandorių, varantų ir kitų mažinančių vertybinių popierių poveikį.

Praskiestos EPS = Grynosios pajamos − Dividendai už privilegijuotas akcijas (Vidutiniškai neapmokėtos akcijos + Praskiestos akcijos) Praskiestas ~ EPS = \ frac {\ text {Grynosios pajamos} - \ text {Dividendai už privilegijuotas akcijas}} {\ kairėje (\ text {Vidutinis neapmokėtos akcijos} + \ tekstas {praskiestos akcijos} \ dešinėje)} praskiestas EPS = (Vidutinis neapmokėtų akcijų skaičius + praskiestos akcijos) Grynosios pajamos − Dividendai už privilegijuotas akcijas

Pavyzdžiui, tarkime, kad įmonė ABCWXYZ turi darbuotojų akcijų pasirinkimo sandorius, kurie gali būti konvertuojami į 1 milijoną paprastųjų akcijų ir konvertuojamų privilegijuotųjų akcijų, kurios galėtų būti konvertuojamos į 3 milijonus paprastųjų akcijų.

Gautas praskiestas EPS „ABCWXYZ“ yra

(50000000−0 USD) 15000000 + 1000000 USD + 3000000 = 2, 63 USD už akciją \ frac {\ kairė (\ $ 50 \, 000 \, 000 - 0 \ dešinė)} {\ 15 $, 000 \, 000 + \ $ 1 \ 000 \, 000 + \ $ 3 \, 000 \, 000} = \ 2, 63 \ tekstas {vienai akcijai} 15000000 + 1000000 USD + 3000000 USD (50000000−0) = 2, 63 USD už akciją

Paprastai, jei įmonė turi konvertuojamų vertybinių popierių, praskiestas EPS yra mažesnis už bazinį EPS.