Margin Call apibrėžimas
Maržos reikalavimas atsiranda tada, kai investuotojo papildomos sąskaitos (t. Y. Tos, kurioje yra su skolintais pinigais nupirktų vertybinių popierių) vertė nukrenta žemiau už brokerio reikalaujamą sumą. Maržos reikalavimas yra brokerio reikalavimas, kad investuotojas įneštų papildomų pinigų ar vertybinių popierių, kad sąskaita būtų padidinta iki mažiausios vertės, vadinamos išlaikymo marža.
Maržos reikalavimas paprastai reiškia, kad vieno ar daugiau vertybinių popierių, laikomų garantinės įmokos sąskaitoje, vertė sumažėjo žemiau tam tikro taško. Investuotojas turi įnešti daugiau pinigų į sąskaitą arba parduoti dalį sąskaitoje esančio turto.
1:40Margin Call
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Įkaito įkainiai yra papildomo kapitalo ar vertybinių popierių reikalavimai, kad įkaito sąskaita būtų didesnė nei minimali išlaikymo marža.
- Brokeriai gali priversti prekybininkus parduoti turtą, nepaisant rinkos kainos, kad būtų įvykdytas garantinis įnašas, jei prekybininkas nedeponuoja lėšų.
Kaip veikia maržos skambučiai
Maržos reikalavimas atsiranda, kai investuotojas skolinasi pinigus iš brokerio, kad galėtų investuoti. Kai investuotojas naudoja maržą vertybiniams popieriams pirkti ar parduoti, jis sumoka už juos naudodamas savo nuosavų lėšų ir skolintų pinigų iš brokerio derinį. Investuotojo nuosavas kapitalas investicijoje yra lygus vertybinių popierių rinkos vertei, atėmus paskolas iš brokerio.
Maržos reikalavimas pradedamas, kai investuotojo nuosavybė, išreikšta visos vertybinių popierių rinkos vertės procentine dalimi, nukrenta žemiau tam tikro procentinio reikalavimo, kuris vadinamas išlaikymo marža. Niujorko vertybinių popierių birža (NYSE) ir FINRA reikalauja, kad investuotojai išlaikytų mažiausiai 25% visos savo vertybinių popierių vertės kaip maržą. Daugelis tarpininkavimo įmonių gali reikalauti didesnių priežiūros reikalavimų - nuo 30% iki 40%.
Akivaizdu, kad skaičiai ir kainos su garantinių įmokų reikalavimais priklauso nuo garantinės įmokos išlaikymo procentų ir susijusių akcijų. Bet atskirais atvejais galima apskaičiuoti tikslią akcijų kainą, žemiau kurios bus suaktyvintas garantinis įnašas. Iš esmės tai įvyks tada, kai sąskaitos vertė arba sąskaitos nuosavybė bus lygi išlaikymo maržos reikalavimui (MMR). Formulė būtų išreikšta taip:
Sąskaitos vertė = (maržinė paskola) / (1-MMR)
Tarkime, kad atidarote papildomą sąskaitą, kurioje yra 5000 USD savo pinigų ir 5 000 USD pasiskolinta iš tarpininkavimo įmonės kaip papildoma paskola. Jūs perkate 200 ribotos vertės akcijų, kurių kaina yra 50 USD (pagal Federalinių atsargų valdybos reglamentą T galite pasiskolinti iki 50% pirkimo kainos). Tarkime, kad jūsų brokerio išlaikymo maržos reikalavimas yra 30%.
Jūsų sąskaitoje yra 10 000 USD vertės akcijų. Šiame pavyzdyje garantinis įnašas bus suaktyvintas, kai sąskaitos vertė nukris žemiau nei 7142, 86 USD (ty 5000 USD / (1–0, 30) marža, tai prilygsta 35, 71 USD vienai akcijai kainai.
Kas atsitinka po paraštės skambučio
Remdamiesi aukščiau pateiktu pavyzdžiu, tarkime, kad jūsų akcijų kaina nukrenta nuo 50 USD iki 35 USD. Dabar jūsų sąskaitos vertė yra 7000 USD ir ji suaktyvina 100 USD papildomos įmokos reikalavimą.
Norėdami ištaisyti 100 USD ribą, turite vieną iš trijų pasirinkimų:
- Įveskite 100 USD grynųjų pinigų į savo maržos sąskaitą arba
- Į maržos sąskaitą įdėkite apyvartinius vertybinius popierius, kurių vertė yra 142, 86 USD, o tai padidins jūsų sąskaitos vertę iki 7142, 86 USD, arba
- Likviduojamos atsargos, kurių vertė - 333, 33 USD, panaudojant įplaukas maržinės paskolos sumažinimui; esant dabartinei 35 USD rinkos kainai, tai yra 9, 52 akcijos, suapvalinta iki 10 akcijų.
Jei papildomos įmokos reikalavimas neįvykdomas, brokeris gali uždaryti bet kurias atidarytas pozicijas, kad be jūsų sutikimo sąskaitą būtų galima padidinti iki mažiausios vertės. Tai reiškia, kad brokeris turi teisę parduoti bet kokius akcijų paketus reikiamomis sumomis, apie tai nepranešdamas. Be to, brokeris taip pat gali imti komisinį mokestį už šias operacijas. Jūs esate atsakingi už visus šio proceso metu patirtus nuostolius.
Geriausias būdas išvengti įmokų iš garantinės įmokos yra naudoti apsauginius nurodymus sustabdyti, kad būtų apriboti bet kokių nuosavybės vertybinių popierių nuostoliai, taip pat sąskaitoje laikomi pakankami grynieji pinigai ir vertybiniai popieriai.
Realusis maržinio skambučio pavyzdys
Investuotojas perka 100 000 USD „Apple Inc.“, panaudodamas 50 000 USD savo lėšų ir pasiskolindamas likusius 50 000 USD iš brokerio. Investuotojo brokerio priežiūros marža yra 25%. Pirkimo metu investuotojo nuosavas kapitalas procentais yra 50%. Investuotojo nuosavybė apskaičiuojama taip: Investuotojo nuosavybė procentais = (Vertybinių popierių rinkos vertė - Pasiskolinti fondai) / Vertybinių popierių rinkos vertė. Taigi, mūsų pavyzdyje: (100 000 USD - 50 000 USD) / (100 000 USD) = 50%.
Tai viršija 25% priežiūros maržą. Kol kas viskas gerai. Bet tarkime, po dviejų savaičių įsigytų vertybinių popierių vertė sumažėja iki 60 000 USD. Dėl to investuotojo kapitalas sumažėja iki 10 000 USD (rinkos vertė 60 000 USD atėmus pasiskolintas lėšas 50 000 USD) arba 16, 67% (60 000 USD - 50 000 USD) / (60 000 USD).
Dabar tai yra mažiau nei 25% priežiūros marža. Brokeris reikalauja papildomos įmokos, reikalaudamas investuotojo įnešti bent 5000 USD, kad išlaikytų išlaikymo maržą.
Kodėl 5000 USD? Na, suma, reikalinga išlaikymo maržai pasiekti, apskaičiuojama taip:
Suma, kurią reikia patenkinti iš minimalaus išlaikymo maržos = (vertybinių popierių rinkos vertė x išlaikymo marža) - investuotojo nuosavybė
Taigi, norint investuoti į maržą, investuotojui reikia bent 15 000 USD nuosavo kapitalo (60 000 USD vertybinių popierių rinkos vertė, padauginta iš 25% išlaikymo maržos). Bet jis turi tik 10 000 USD investuotojo nuosavo kapitalo, todėl trūksta 5000 USD (60 000 USD x 25%) - 10 000 USD.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.