Išteklių analizė: pajamų ir augimo prognozavimas

Akcijų analitikai turi numatyti pajamas ir augimą, kad galėtų numatyti, koks bus uždarbis. Prognozuojamos pajamos ir augimo prognozės yra svarbūs saugumo analizės komponentai, dažnai lemiantys akcijų vertę ateityje. Pvz., Jei įmonė demonstruoja aukštą augimo tempą per kelis laikotarpius, ji įveda daugiklius, kurie viršija dabartinę rinkos daugybę. Kai daugėja išankstinių akcijų kursų, akcijų kaina turėtų padidėti, todėl investuotojams bus didesnė grąža. Norint sudaryti išankstines prognozes, reikia daugybės įvestų duomenų; kai kurie gaunami iš kiekybinių duomenų, kiti yra subjektyvesni. Duomenų patikimumas ir tikslumas lemia prognozes.

Prognozavimo pajamos

Modeliuojamos pajamos ir augimas bus patikimiausi, jei joms apskaičiuoti naudojami kiek įmanoma tikslesni duomenys. Norėdami prognozuoti pajamas, analitikai renka duomenis iš įmonės, pramonės ir vartotojų. Paprastai tiek įmonės, tiek pramonės prekybos grupės skelbia duomenis, susijusius su potencialiu rinkos dydžiu, konkurentų skaičiumi ir dabartinėmis rinkos dalimis. Šią informaciją galima rasti metinėse ataskaitose ir per pramonės grupes. Vartotojų duomenys, gauti iš pirkėjų apklausų, UPC brūkšninių kodų ir panašių prekybos vietų, nusako esamos ir būsimos paklausos vaizdą.

Norint konkrečiai modeliuoti įmonės pajamų prognozes, reikia papildomų duomenų. Finansinės ataskaitos, tokios kaip balansas, informuoja analitikus apie bendrovės dabartinį atsargų kiekį ir atsargų lygio pokyčius kiekvienu laikotarpiu. Dažnai įmonės taip pat pateiks atnaujinimus apie atsargas, siuntas ir numatomą vienetų pardavimą einamuoju laikotarpiu.

Vidutinė vieneto kaina gali būti apskaičiuojama naudojant pelno (nuostolių) ataskaitoje pateiktas pajamas, padalytas iš atsargų pokyčio (arba parduotų vienetų skaičiaus). Šių duomenų apie ankstesnius sandorius galima rasti JAV bendrovės vertybinių popierių ir biržos komisijos (SEC) ataskaitose, tačiau būsimiems sandoriams reikia prielaidų, kaip antai konkurencijos poveikis kainų nustatymo galiai ir numatoma paklausa, palyginti su pasiūla.

Konkurencingose ​​rinkose kainos paprastai krenta, tiesiogiai mažinant kainas arba netiesiogiai teikiant nuolaidas. Konkurencija pasireiškia panašiais skirtingais gaminiais, gaminiais, arba naujais produktais, kurie patenka į senus ir juos kanalizuoja. Kai pasiūla viršija paklausą, įmonės dažniausiai stumia gaminius vartotojui, todėl kainos būna mažesnės. Prognozuojamos pajamos apskaičiuojamos imant vidutinę pardavimo kainą (ASP) ateinantiems laikotarpiams ir padauginus ją iš tikėtinų parduotų vienetų skaičiaus. Šias apskaičiuotas prognozes gali „patvirtinti“ įmonės vadovybė, kuri gali aptarti įplaukas ir jos augimo lūkesčius konferencijų kvietimų metu, paprastai suplanuotą paskelbiant naujausią metinę ar ketvirčio ataskaitą. Be to, įmonės vadovybė gali dalyvauti laikotarpiuose vykstančiuose renginiuose, tokiuose kaip pramonės konferencijos, kur jie skelbia naują informaciją apie atsargas, rinkos konkurencingumą ar kainodarą, kad patvirtintų ar padėtų kurti pajamų modelius.

Prognozuojamas augimas

Nustačius pajamas, būsimą augimą galima modeliuoti. Pajamų augimo tempo taikymas gali padėti nustatyti būsimą pajamų augimą. Tinkamo augimo lygio nustatymas bus grindžiamas lūkesčiais dėl produkto kainos ir būsimo vieneto pardavimo. Įsiskverbimas į naujas ir esamas rinkas bei galimybė pavogti rinkos dalį turės įtakos būsimiems vienetų pardavimams. Pramonės perspektyva, pagrindinių produktų savybių analizė ir paklausa yra neatsiejami augimo tempų prognozavimo komponentai.

Pažvelkime į pavyzdį. Įmonės ABC pajamos prasideda nuo 100 USD. Tikimasi, kad jie augs rinkoje. ABC prognozuoja savo galimybes padidinti rinkos dalį ir nustatyti kainas. Čia yra jų prognozė:

Augimo greičio skaičiavimas

3 ir 4 metais mažėja tiek didėjanti rinkos dalis, tiek kainų nustatymo galia, o tai tiesiogiai veikia augimo tempus.

Prognozių poveikis vertinimui

Pagrindinis analitikų tikslas prognozuojant pajamas ir augimą yra nustatyti tinkamą atsargų vertę. Modeliavę numatomas pajamas ir padarę išvadą, kad išlaidos ir toliau liks ta pati fiksuota pajamų procentinė dalis, analitikai gali apskaičiuoti numatomą kiekvieno būsimo laikotarpio uždarbį.

Ši lentelė rodo numatomą įmonės ABC uždarbį:

Remdamiesi šiais modeliais analitikai gali palyginti uždarbį su pajamų augimu, kad sužinotų, kaip gerai įmonė sugeba valdyti išlaidas ir pasiekti, kad pajamos augtų.

Kiekvienais 1, 2 ir 3 metais „ABC“ uždarbio augimas viršija pajamų augimą. Augimo tempų pokyčiai atsispindės vertinimo kartotiniame indekse, kurį rinka nori mokėti už šias akcijas. Atsargoms, kurių augimo tempai yra tvarūs ar didėjantys, bus priskiriami didesni kartotiniai, o neigiamos augimo atsargos - kartotiniai. Dėl padidėjusio ABC augimo nuo 1 metų iki 2 metų padidės daugkartinis augimas, o mažas 4 metų augimas (faktiškai neigiamas pajamų augimas, palyginti su pajamų augimu) atsispindės mažesniame daugiklyje.

Esmė

Analitikų prognozės yra lemiamos nustatant numatomas akcijų kainas, kurios savo ruožtu teikia rekomendacijas. Neįmanoma nuspręsti pirkti ar parduoti akcijų be galimybės tiksliai prognozuoti. Nors akcijų prognozėms reikia surinkti daugybę kiekybinių duomenų taškų iš įvairių šaltinių, taip pat subjektyviai nustatyti, analitikai turėtų sugebėti sukurti gana tikslų modelį rekomendacijoms pateikti.