Kokios efektyviausios apsidraudimo strategijos siekiant sumažinti rinkos riziką?
Yra keletas veiksmingų apsidraudimo strategijų, siekiant sumažinti rinkos riziką, priklausomai nuo apdrausto turto ar turto portfelio. Trys populiarūs yra portfelio sudarymas, pasirinkimo sandoriai ir kintamumo rodikliai.
Šiuolaikinė portfelio teorija
Viena iš pagrindinių priemonių yra šiuolaikinė portfelio teorija (MPT), kuri naudoja diversifikaciją kurdama turto grupes, mažinančias nepastovumą. MPT naudoja statistines priemones, kad nustatytų efektyvią numatomos grąžos sumą apibrėžtai rizikos sumai. Teorijoje nagrinėjama skirtingų aktyvų koreliacija, taip pat turto nepastovumas, kad būtų sukurtas optimalus portfelis. Daugelis finansų įstaigų naudodamos MPT savo rizikos valdymo praktikoje. Veiksminga riba yra kreivinis tiesinis santykis tarp rizikos ir grąžos. Investuotojai turės skirtingą rizikos toleranciją, o MPT gali padėti pasirinkti portfelį tam konkrečiam investuotojui.
Galimybės
Parinktys yra dar vienas galingas įrankis. Investuotojai, norintys apsidrausti nuo atskirų akcijų su pakankamu likvidumu, dažnai gali įsigyti pardavimo pasirinkimo sandorių, kad apsisaugotų nuo smukimo rizikos. Pateikia vertę, kai žemėja pagrindinio vertybinio popieriaus kaina. Pagrindinis šio požiūrio trūkumas yra premijos suma pirkimo pasirinkimo sandoriams įsigyti. Įsigytos parinktys gali sugesti laiku ir prarasti vertę, nes jos pereina prie galiojimo pabaigos. Vertikalios pastos gali sumažinti išleistas įmokų sumas, tačiau jos riboja apsaugos dydį. Ši strategija apsaugo tik atskiras akcijas, o investuotojai, turintys įvairių akcijų, negali sau leisti apsidrausti nuo kiekvienos atskiros pozicijos.
Investuotojai, norintys apsidrausti nuo didesnio, įvairesnio akcijų portfelio, gali naudotis indekso pasirinkimo galimybėmis. Indeksų pasirinkimo galimybės seka didesnius akcijų rinkos indeksus, tokius kaip „S&P 500“ ir „Nasdaq“. Šie plataus masto indeksai apima daugelį sektorių ir yra tinkami visos ekonomikos rodikliai. Atsargos turi tendenciją būti koreliuojamos; paprastai jie juda ta pačia kryptimi, ypač didesnio nepastovumo atvejais. Siekdami sumažinti riziką, investuotojai gali apsidrausti pasirinkdami indeksus. „Bear put“ kainų pasiskirstymas yra įmanoma strategija siekiant sumažinti riziką. Nors ši apsauga investuotojui vis dar kainuoja, indeksų pasirinkimo sandoriai suteikia apsaugą didesniam skaičiui sektorių ir bendrovių.
Nepastovumo indekso rodiklis
Investuotojai taip pat gali apsidrausti naudodamiesi nepastovumo indekso (VIX) rodikliu. VIX matuoja numanomą pinigų skambučių kintamumą ir įtraukia „S&P 500“ indeksą. Jis dažnai vadinamas baimės matuokliu, nes VIX pakyla padidėjusio nepastovumo laikotarpiais. Paprastai lygis žemiau 20 rodo mažą nepastovumą, o 30 lygis yra labai nepastovus. Yra biržoje prekiaujamų fondų (ETF), kurie seka VIX. Investuotojai gali naudoti ETF akcijas ar pasirinkimo sandorius, kad galėtų ilgai pereiti į VIX kaip kintamumui būdingą apsidraudimą.
Žinoma, nors šios priemonės yra galingos, jos negali sumažinti visos rizikos.
1:11