Nulinis kuponas
Nulinio kupono obligacija yra skolos vertybinis popierius, kuris nemoka palūkanų, o užuot prekiaudamas didelėmis nuolaidomis, uždirba pelną suėjus terminui, kai obligacija išperkama už visą nominalią vertę.
Kai kurios obligacijos išleidžiamos kaip nulinio kupono priemonės nuo pat pradžių, o kitos - po to, kai finansų įstaiga atima iš jų kuponus ir perpakuoja juos kaip nulinio kupono obligacijas. Kadangi nulinio kupono obligacijos siūlo visą mokėjimą termino pabaigoje, jos taip pat linkusios svyruoti, daug labiau nei kupono obligacijos.
Nulinio kupono obligacija taip pat žinoma kaip kaupimo obligacija.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Nulinio kupono obligacija yra skolos vertybinių popierių priemonė, už kurią nemokamos palūkanos.
- Nulinio kupono obligacijos prekiauja didelėmis nuolaidomis ir siūlo visą nominaliąją vertę (nominaliąja verte) iki termino pabaigos.
- Skirtumas tarp nulinės atkarpos obligacijos pirkimo kainos ir nominalios vertės rodo investuotojo grąžą.
Nulinis kuponas
NUOTOLINIS nulinio kupono obligacija
Obligacija yra portalas, per kurį korporacija ar vyriausybinė institucija kaupia kapitalą. Išleisdami obligacijas, investuotojai perka šias obligacijas, faktiškai veikdami kaip skolintojai emitentui. Investuotojai uždirba grąžą iš atkarpos išmokų, kurios pervedamos kas pusmetį arba per metus per visą obligacijos galiojimo laiką.
Kai obligacija sueina, obligacijos turėtojui grąžinama suma, lygi obligacijos nominaliajai vertei. Bendrovės obligacijų nominalioji arba nominalioji vertė paprastai nurodoma kaip 1 000 USD. Jei įmonių obligacijos išleidžiamos su nuolaida, tai reiškia, kad investuotojai gali įsigyti obligacijas, mažesnes už nominalią vertę. Pavyzdžiui, investuotojas, įsigijęs obligaciją su nuolaida už 920 USD, gaus 1 000 USD. 80 USD grąža ir plius mokėjimai, gauti už obligaciją, yra investuotojo uždarbis arba grąža už obligacijos turėjimą.
Tačiau ne visos obligacijos moka kuponus. Tos, kurios nėra nurodytos kaip nulinės atkarpos obligacijos. Šios obligacijos išleidžiamos su didele nuolaida ir grąžina nominaliąją vertę suėjus terminui. Skirtumas tarp pirkimo kainos ir nominaliosios vertės parodo investuotojo grąžą. Investuotojo gauta išmoka yra lygi investuotai pagrindinei sumai ir uždirbtoms palūkanoms, skaičiuojamoms kas pusmetį, esant nurodytam pelningumui. Palūkanos, uždirbtos už nulinės atkarpos obligaciją, yra sąlyginės palūkanos, tai reiškia, kad tai yra apskaičiuota obligacijos palūkanų norma, o ne nustatyta palūkanų norma. Pvz., Obligaciją, kurios nominali suma yra 20 000 USD ir kuri sueina per 20 metų ir kurios pajamingumas yra 5, 5%, galima įsigyti už maždaug 6 757 USD. Po 20 metų investuotojas gaus 20 000 USD. Skirtumas tarp 20 000 USD ir 6 757 USD (arba 13 243 USD) parodo susidomėjimą, kuris jungiasi automatiškai, kol obligacija bręsta. Sąlyginės palūkanos kartais vadinamos „fantominėmis palūkanomis“.
Remiantis Vidaus pajamų tarnyba (IRS), sąlyginės obligacijos palūkanos yra apmokestinamos pajamų mokesčiu. Taigi, nors nulio atkarpos obligacijos iki termino pabaigos nėra mokamos, investuotojams vis tiek gali tekti mokėti federalinius, valstijų ir vietos pajamų mokesčius už priskaičiuotas palūkanas, kurios kaupiamos kiekvienais metais. Savivaldybės nulinio kupono obligacijų pirkimas, nulinio kupono obligacijų pirkimas neapmokestinamoje sąskaitoje arba įmonių nulinio kupono obligacijų, turinčių neapmokestinimo statusą, pirkimas yra keli būdai, kaip išvengti pajamų mokesčio mokėjimo už šiuos vertybinius popierius.
Skaičiuojama kaina
Nulinės atkarpos obligacijos kainą galima apskaičiuoti taip:
Kaina = M / (1 + r) n
kur M = obligacijos išpirkimo arba nominalioji vertė
r = reikalaujama palūkanų norma
n = metų skaičius iki termino pabaigos
Jei investuotojas nori grąžinti 6% obligacijos grąžą, kurios nominali vertė yra 25 000 USD, nes ji pasibaigs per trejus metus, jis norės sumokėti:
25 000 USD / (1 + 0, 06) 3 = 20 991 USD.
Jei skolininkas priims šį pasiūlymą, obligacija bus parduota investuotojui už 20, 991 USD / 25 000 USD = 84% nominaliosios vertės. Pasibaigus terminui, investuotojas gauna 25 000 USD - 20 991 USD = 4 009 USD, o tai reiškia 6% palūkanų per metus.
Kuo ilgiau trunka obligacijų terminas, tuo mažiau investuotojas už ją moka ir atvirkščiai. Nulinio atkarpos obligacijų išpirkimo datos paprastai yra ilgalaikės, jų pradinis terminas yra bent 10 metų. Šios ilgalaikės datos leidžia investuotojams planuoti ilgalaikius tikslus, pavyzdžiui, taupyti siekiant vaiko išsilavinimo kolegijoje. Turėdamas didelę obligacijų nuolaidą, investuotojas gali pakloti nedidelę pinigų sumą, kuri laikui bėgant gali augti.
Nulinio kupono obligacijos gali būti išleidžiamos iš įvairių šaltinių, įskaitant JAV iždą, valstybines ir vietos valdžios institucijas ir korporacijas. Dauguma nulinės atkarpos obligacijų prekiauja didžiosiose biržose. (Apie tai skaitykite skyrelyje „Kuo skiriasi nulinės atkarpos obligacija nuo įprastos obligacijos?“)
[Svarbu: nulinio kupono obligacijos yra panašios į kitas obligacijas, nes joms būdinga įvairių rūšių rizika, nes joms kyla palūkanų normos rizika, jei investuotojai jas parduos prieš terminą.]
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.