Grynųjų pinigų ir maržos sąskaitos: koks skirtumas?

Investuotojai, norintys įsigyti vertybinių popierių, tai daro naudodamiesi tarpininkavimo sąskaita. Du pagrindiniai tarpininkavimo sąskaitų tipai yra grynųjų pinigų sąskaitos ir papildomos sąskaitos. Skirtumas tarp jų yra tas, kai jūs turite sudėti pinigus.

Grynųjų pinigų sąskaita

Grynųjų pinigų sąskaitoje visos operacijos turi būti atliekamos turimomis grynaisiais arba ilgomis pozicijomis. Pirkdamas vertybinius popierius grynųjų pinigų sąskaitoje, investuotojas privalo įnešti grynųjų pinigų, kad atsiskaitytų už prekybą arba parduotų esamą poziciją tą pačią prekybos dieną, taigi grynųjų pinigų įplaukos yra prieinamos pirkimo pavedimui įvykdyti. Šios sąskaitos yra gana paprastos.

Jei duosite maklerio įmonei leidimą, grynųjų pinigų sąskaitoje esančios akcijos taip pat gali būti paskolintos, o tai yra potencialus papildomos naudos šaltinis. Šis procesas vadinamas akcijų skolinimu arba vertybinių popierių skolinimu.

Trumpieji pardavėjai ir rizikos draudimo fondai gali daug reikalauti skolintis vertybinius popierius, ypač vertybinius popierius, kuriuos paprastai sunku skolintis. Kai skolinatės kapitalą ar vertybinius popierius, turite sumokėti mokesčius ir palūkanas už pasiskolintą sumą.

Atsižvelgiant į rinkos palūkanų normas ir vertybinių popierių paklausą, tiksli palūkanų suma, imama už skolinamus vertybinius popierius, skirsis (kuo sunkiau skolintis, tuo didesnės palūkanos). Patraukliausi skolintini vertybiniai popieriai yra sunkiausiai skolinami vertybinių popierių pardavimo tikslais, o tai dažniausiai reiškia mažų kapitalų arba mažai parduodamas akcijas, taip pat akcijas, kurių jau yra labai trumpas arba kurių kaina yra sumažėjusi.

Ši paklausa suteikia patrauklią galimybę investuotojams, turintiems paklausių vertybinių popierių. Jei turite grynųjų pinigų sąskaitą su paklausiais vertybiniais popieriais, galite pranešti savo brokeriui, kad norite skolinti savo akcijas. Jei yra šių akcijų paklausa, jūsų brokeris pateiks jums pasiūlymą, ką jis / ji būtų pasirengęs jums sumokėti už galimybę paskolinti šias akcijas.

Jei sutiksite, brokeris paskolins jūsų akcijas trumpajam pardavėjui ar rizikos draudimo fondui už didesnę palūkanų normą ir sumokės skirtumą, taip pat patenkins kito kliento poreikį ir sukurs komisinius mokesčius. Pvz., Jūsų brokeris gali jums suteikti 8 procentus paskolintų akcijų palūkanų, o paskolinti - 13 procentų. Priklausomai nuo jūsų pozicijos dydžio, tai gali būti puikus papildomas grąžos šaltinis. Šis metodas taip pat leidžia išlaikyti esamą ilgą poziciją saugumu ir gauti naudos iš jos judėjimo aukštyn.

Priklausomai nuo brokerio, jis / ji gali neteikti šios paslaugos, taip pat gali reikalauti minimalaus akcijų skaičiaus ar dolerio sumos.

Maržinė sąskaita

„Maržos sąskaita“ leidžia investuotojui skolintis atsižvelgiant į sąskaitoje esančio turto vertę, kad būtų galima įsigyti naujų pozicijų arba parduoti. Tokiu būdu investuotojas gali naudoti maržą, kad padidintų savo pozicijas ir gautų pelną iš tiek bullish, tiek ir meškos rinkos. Marža taip pat gali būti naudojama gryniesiems pinigams išimti, atsižvelgiant į sąskaitos vertę kaip trumpalaikę paskolą.

Investuotojams, norintiems padidinti savo pozicijas, papildomoji sąskaita gali būti labai naudinga ir ekonomiškai efektyvi. Kai sukuriamas garantinės įmokos likutis (debetas), negrąžintam likučiui taikoma dienos palūkanų norma, kurią imasi įmonė. Šios normos yra pagrįstos dabartine pagrindine norma ir papildoma suma, kurią imasi skolinančioji įmonė ir kuri gali siekti 10 procentų.

Investuotojas, turintis maržos sąskaitą, gali užimti trumpą XYZ akcijų poziciją, jei mano, kad kaina greičiausiai kris. Jei kaina iš tikrųjų krinta, tuo metu jis gali padengti savo trumpąją poziciją užimdamas ilgą poziciją XYZ akcijose. Taigi jis uždirba pelną iš skirtumo tarp sumos, gautos vykdant pradinį trumpalaikio pardavimo sandorį, ir sumos, kurią jis sumokėjo už akcijų pirkimą už mažesnę kainą, atėmus jo maržos palūkanų mokesčius per tą laikotarpį.

Grynųjų pinigų sąskaitoje lokalus investuotojas pagal šį scenarijų turi rasti kitų strategijų, kaip apsidrausti ar gauti pajamų iš savo sąskaitos, nes jis turi naudoti tik grynųjų pinigų indėlius ir ilgas pozicijas. Pvz., Jis gali pateikti nurodymą sustabdyti XYZ akcijų pardavimą, jei ji nukrenta žemiau tam tikros kainos, o tai riboja jo neigiamos rizikos riziką.

Maržos sąskaitos visada turi išlaikyti tam tikrą maržos koeficientą. Jei sąskaitos vertė nukrenta žemiau šios ribos, klientui išsiunčiamas garantinis įnašas, tai yra pareikalavimas įnešti daugiau grynųjų pinigų ar vertybinių popierių, kad sąskaitos vertė vėl atitiktų nustatytas ribas. Klientas gali pridėti naujų pinigų į savo sąskaitą arba parduoti dalį savo turimų lėšų, kad surinktų grynuosius.

Maržos privilegijos nėra siūlomos individualiose pensijų sąskaitose, nes joms taikomi metiniai įmokų limitai, o tai daro įtaką galimybei patenkinti garantinius įkainius.

Jūsų maržos sąskaitos vertybiniai popieriai gali būti skolinami kitai šaliai arba naudojami kaip įkaitas tarpininkavimo įmonei bet kuriuo metu be išankstinio įspėjimo ar kompensacijos, jei sąskaitoje, kurioje jūs lankėtės, yra skolos likutis (arba neigiamas likutis). maržos fondai. Jei sąskaita yra kredito būsenoje, kurioje nenaudojote garantinių lėšų, akcijų negalima skolinti.

Atsargų sąskaitose laikomų atsargų skolininkai dažniausiai yra aktyvūs prekybininkai, pavyzdžiui, rizikos draudimo fondai, kurie arba stengiasi sutrumpinti atsargas, arba turi padengti įmokėtą akcijų paskolą. Investicinės įmonės, kurioms reikalinga pagrindinė priemonė išvestinėms priemonėms sudaryti. gali pasiskolinti ribotas atsargas iš savo brokerio. Tarpininkavimo įmonė taip pat gali įkeisti vertybinius popierius kaip paskolos užstatą.

Be to, jei jūsų maržintos akcijos moka dividendus, bet yra paskolintos, realių dividendų negaunate, nes nesate oficialus savininkas. Vietoj to jūs gaunate „išmokas vietoj dividendų“, kurios gali turėti skirtingą mokestinį poveikį. Kai jūsų akcijos yra paskolintos, taip pat galite prarasti balsavimo teises.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Grynųjų pinigų sąskaitos yra tarpininkavimo sąskaitos, kurios finansuojamos grynaisiais prieš perkant vertybinius popierius.
• Maržinės sąskaitos leidžia jums pasiskolinti pinigų, palyginti su jūsų sąskaitoje esančių vertybinių popierių verte.
• Maržos sąskaitos yra naudingos skolintų vertybinių popierių pardavimui.
• Grynųjų pinigų sąskaitoms gali būti naudingas vertybinių popierių skolinimo metodas.