Kas yra geležies drugelio pasirinkimo strategija?

Pasirinkimo sandoriai siūlo daugybę strategijų, kaip uždirbti pinigų, kurių negalima dubliuoti su įprastais vertybiniais popieriais, o ne visos opcionų prekybos rūšys yra didelės rizikos įmonės. Pavyzdžiui, geležies drugelio strategija gali generuoti stabilias pajamas, tuo pačiu nustatant pelno ar nuostolio dolerio ribą.

Kas yra geležinis drugelis?

Geležinio drugelio strategija priklauso konkrečiai pasirinktų strategijų grupei, vadinamai „sparnų užklotai“, nes kiekviena strategija yra pavadinta skraidančio padaro, pavyzdžiui, drugelio ar kondoro, vardu. Strategija sukuriama derinant meškos kvietimą ir bulių aukcioną su identiška galiojimo data, kuri sueina už vidutinę kainą. Trumpalaikis skambutis ir įnašas parduodami už vidutinę kainos kainą, kuri sudaro drugelio „kūną“, o pirkimo ir pardavimo kaina yra perkama atitinkamai virš ir žemiau vidutinės kainos kainos, kad būtų „sparnai“.

Ši strategija skiriasi nuo pagrindinio drugelio paplitimo dviem aspektais. Pirma, tai yra kredito skirtumas, kuris investuotojui sumoka grynąją premiją, o pagrindinė drugelio pozicija yra debeto paskirstymo rūšis. Antra, strategijai reikia keturių, o ne trijų sutarčių.

Pavyzdžiui, „ABC Company“ rugpjūčio mėn. Surinko 50 USD, o prekybininkas nori panaudoti geležinį drugelį pelnui gauti. Jis arba ji rašo tiek rugsėjo 50 dienos kvietimą, tiek įmoką, gaudami 4, 00 USD priemoką už kiekvieną sutartį, taip pat perka rugsėjo 60 dienos kvietimą ir rugsėjo 40 dieną po 0, 75 USD. Grynasis rezultatas yra neatidėliotinas 650 USD kreditas, kai už ilgąsias pozicijas sumokėta kaina atimama iš priemokos, gautos už trumpąsias pozicijas (800 USD – 150 USD).

Priemoka, gauta už trumpą pokalbį ir įdėjus = 4, 00 USD x 2 x 100 akcijų = 800 USD

Priemoka mokama už ilgą pokalbį ir pardavimo kainą = 0, 75 USD x 2 x 100 akcijų = 150 USD

800 USD - 150 USD = 650 USD pradinis grynasis premijos kreditas

Kaip naudoti geležinį drugelį

Geležiniai drugeliai riboja ir galimą pelną, ir praradimą. Jie sukurti taip, kad prekybininkai galėtų išlaikyti bent dalį iš pradžių sumokėtos grynosios įmokos, kuri įvyksta tada, kai pagrindinio vertybinio popieriaus arba indekso kaina uždaroma tarp viršutinės ir apatinės kainų. Rinkos dalyviai naudojasi šia strategija, kai mano, kad pagrindinė priemonė išliks tam tikrame kainų intervale per pasirinkimo sandorių galiojimo laiką. Kuo arčiau vidutinės kainos, tuo bazinis turtas pasibaigia pasibaigus galiojimo laikui, tuo didesnis pelnas.

Prekiautojas patirs nuostolių, jei kaina bus didesnė nei viršutinė viršutinė pirkimo kaina arba mažesnė už žemutinę pardavimo kainą. Lūžio tašką galima nustatyti pridedant ir atimant gautą priemoką iš vidutinės streiko kainos.

Ankstesniame pavyzdyje lūžio taškai apskaičiuojami taip:

Vidutinė streiko kaina = 50 USD

Grynoji įmoka, sumokėta atidarius = 650 USD

Viršutinis lūžio taškas = 50 USD + 6, 50 USD (x 100 akcijų = 650 USD) = 56, 50 USD

Apatinis lūžio taškas = 50 USD - 6, 50 USD (x 100 akcijų = 650 USD) = 43, 50 USD

Jei kaina pakyla aukščiau ar žemiau neskaidytų taškų, prekybininkas sumokės daugiau, kad nupirktų trumpąjį skambučio ar pardavimo tašką, nei buvo gautas iš pradžių, ir dėl to susidarys grynieji nuostoliai.

Tarkime, kad „ABC Company“ lapkričio mėn. Uždarys 75 dolerius, o tai reiškia, kad visos spredo parinktys baigsis nieko vertos, išskyrus pirkimo opcionus. Todėl prekybininkas turi nupirkti trumpą 50 USD kvietimą už 2 500 USD (75 USD rinkos kaina - 50 USD pradinė kaina x 100 akcijų), kad uždarytų poziciją, ir jam išmokama atitinkama 1500 USD premija už 60 USD kvietimą (75 USD rinkos kaina - 60 USD streikas). kaina = 15 USD x 100 akcijų). Taigi grynieji skambučių nuostoliai yra 1 000 USD, kurie atimami iš pradinės grynosios įmokos - 650 USD už galutinius grynuosius nuostolius - 350 USD.

Žinoma, nebūtina, kad viršutinė ir apatinė streiko kainos būtų vienodai nutolusios nuo vidutinės streiko kainos. Geležinius drugelius galima sukurti nuokrypiais viena ar kita kryptimi, kai prekybininkas mano, kad pagrindinės kainos pakils arba šiek tiek kris, bet tik iki tam tikro lygio. Jei prekybininkas mano, kad ABC kompanija pasibaigs iki 60 USD, pasibaigus galiojimo laikui, jie gali atitinkamai padidinti arba sumažinti viršutinę pirkimo arba mažesnę pardavimo kainą.

Geležinius drugelius taip pat galima apversti taip, kad ilgosios pozicijos būtų užimamos už vidutinę kainos kainą, o trumposios padėtys būtų išdėstytos ties sparnais. Tai galima padaryti pelningai per pagrindinės priemonės nepastovumo laikotarpius.

Privalumai ir trūkumai

Geležiniai drugeliai teikia keletą pagrindinių privalumų. Juos galima sukurti naudojant santykinai nedidelį kapitalo kiekį ir gauti pastovias pajamas su mažesne rizika nei krypčių paskirstymu. Jie taip pat gali būti sulenkti aukštyn arba žemyn, kaip ir bet kuris kitas kainų skirtumas, jei kaina pradeda judėti iš diapazono arba prekybininkai gali uždaryti pusę pozicijos ir uždirbti pelną iš likusio meškos pavedimo ar jaučio platinimo. Taip pat aiškiai apibrėžti rizikos ir atlygio parametrai. Sumokėta grynoji įmoka yra didžiausias galimas pelnas, kurį prekybininkas gali gauti iš šios strategijos, o skirtumas tarp grynųjų nuostolių tarp ilgų ir trumpų skambučių ar įmokų atėmus pradinę sumokėtą įmoką yra maksimalus galimas nuostolis, kurį gali patirti prekybininkas.

Stebėkite komisinius mokesčius ant geležinių drugelių, nes reikia atidaryti ir uždaryti keturias pozicijas, o maksimalus pelnas gaunamas retai, nes pagrindinės išlaidos paprastai atsiskaitys tarp vidutinės kainos ir viršutinės ar apatinės ribos. Be to, tikimybė patirti nuostolius yra proporcingai didesnė, nes dauguma geležinių drugelių yra sukurti naudojant gana siauras sklaidas,

Esmė

Geležiniai drugeliai yra skirti suteikti prekybininkams ir investuotojams pastovias pajamas, tuo pačiu sumažinant riziką. Tačiau šios rūšies strategija yra tinkama tik gerai suprantant galimą riziką ir naudą. Daugelis tarpininkavimo platformų reikalauja, kad klientai, kurie naudojasi šia ar panašiomis strategijomis, atitiktų tam tikrus įgūdžių lygius ir finansinius reikalavimus.