4 priežastys, kodėl banko atsargos ilgą laiką augs: „Bove“

Tai buvo gana finansinis posūkis. Mažiau nei prieš dešimtmetį per finansinę krizę daugelis didelių JAV bankų atsidūrė ties žlugimo riba. Šiandien atrodo, kad bankų sektorius yra tvirtas. Gerbiamas vertikaliosios grupės bankų analitikas Dickas Bove'as eina taip toli, kad tvirtina, kad bankai pradeda precedento neturintį augimo periodą, kurį jis vadina „tikra„ Nirvana “čia žemėje“, rašoma CNBC komentare. Savo optimizmą jis grindžia keturiais veiksniais: mokesčių reforma, pinigų politikos pokyčiais, reguliavimo reforma ir technologine pažanga.

Nors vis daugiau analitikų ir strategų pateikia optimistiškas JAV bankų sektoriaus perspektyvas per ateinančius ar panašius metus, Bove'as peržengia tai tikėdamas, kad bankai pradeda auksinę erą, kuri turėtų trukti daugelį metų į ateitį. Jo optimistinis požiūris taip pat smarkiai kontrastuoja su niūriais JAV iždo departamento ir Harvardo ekonomisto Kennetho Rogoffo pastebėjimais, be kita ko, kad bankų sistemoje išlieka didelė rizika ir kad galima nauja bankų krizė. (Norėdami sužinoti daugiau, taip pat žiūrėkite: Bankai neturi naujos finansinės krizės plano: Harvardo „Rogoff“ .)

Akcijos kainos grąžinimas

Plačiai stebimas „KBW Nasdaq Bank Index“ (BKX) vidurkis, kurio vidurkis 2009 m. Vasario 20 d., „Yahoo Finance“ buvo 19, 58. Jos uždarymo vertė 116, 15 sausio 24 d. Rodo stulbinantį 493 proc. Šešių didžiausių JAV bankų akcijų kainos per šį laikotarpį patyrė panašiai įspūdingą pelną: „Bank of America Corp.“ (BAC), +1 168%; „Citigroup Inc.“ (C), + 393%; „JPMorgan Chase & Co.“ (JPM), + 517%; „Wells Fargo & Co.“ (WFC), + 643%; Morganas Stanley (MS), + 216%; ir „Goldman Sachs Group Inc.“ (GS), + 251 proc.

Mokesčių reforma

Bove'as sako, kad mokesčių mažinimas turės didelę įtaką bankams. „Bove“ teigia, kad prieš pradedant mokesčių reformą vidutinis JAV bankas turėjo mokėti nuo 30% iki 31% mokesčio tarifą, o naujasis įstatymas šią naštą sumažins maždaug nuo 8 iki 12 procentinių punktų, priklausomai nuo įstaigos. Be to, bankai ir toliau taiko tam tikrus mokesčių atskaitymus, tai reiškia, kad dabar kai kurioms didžiausioms įstaigoms bus taikomi veiksmingi mokesčių tarifai nuo 18% iki 19%.

Jei mokesčių sąskaita taip pat pavyks stimuliuoti ekonomiką, „Bove“ pažymi, kad paskolų paklausa padidės, suteikdama dar vieną postūmį banko pelnui. Paskutinį kartą bankai per 2017 m. Ketvirtąjį ketvirtį ėmėsi daugybės mokesčių, susijusių su mokesčių reforma. „Nuostoliai buvo traukiami į priekį, todėl skalūnas turėtų būti sutvarkytas 2018 metams“, - sako jis.

Pinigų politikos pokyčiai

Bankai turės naudos iš ilgalaikių pinigų politikos tendencijų. „Tikri palūkanų normos pokyčiai trunka nuo 25 iki 30 metų“, - teigia Bove'as, cituodamas istorinius duomenis. Jei Federalinis rezervų bankas sumažins savo balansą ir jei pasaulio ekonomikos augimas bus išlaikytas, „Bove“ įsitikinęs, kad palūkanų normos didėjimą galime pastebėti iki 2040-ųjų pradžios. Kylančios palūkanų normos paprastai padidina banko pelną. Aštuntasis dešimtmetis, kai normos nustatė aukščiausias taikos laiko aukštumas, buvo ypač geras laikotarpis banko pajamoms gauti, pažymi „Bove“.

Reguliavimo reforma

„Bove“ išvardija devynias pagrindines federalines agentūras, kurios reguliuoja bankus, ir pažymi, kad per pastaruosius metus pasikeitė aštuonių vadovybė, kai kuriais atvejais „visiškai pertvarkius“ jų valdybas. Jo žiniomis, tokia apyvarta neįvyko nuo 1930-ųjų, kai buvo sukurta daugybė šių agentūrų. „Naujosios komandos yra įsipareigojusios palengvinti ir pritaikyti daugelį senosios komandos reglamentų“, - sako jis. Tai sukurs „didelių privalumų seriją“ bankams ir „gali palengvinti praktiškai visus mažesnių bankų reikalavimus“, - priduria jis.

Technologinė pažanga

Be trijų aukščiau paminėtų priežasčių, ketvirtasis bankų augimo variklis yra jų technologinis lyderis, tvirtina Bove, tai nėra visuotinai pripažinta aplinkybė. Nedaugelis supranta, kad, pavyzdžiui, „Bank of America“ turi 43 „blockchain“ technologijos patentus, daugiausia bet kurios įmonės. Bankai visame pasaulyje siųs didžiulius duomenų kiekius žaibo greičiu „su klaidų lygiu, kuris praktiškai lygus nuliui“. Tai leidžia jų klientams per kelias sekundes išsiimti pinigus iš bet kurios planetos vietos. Bankai taip pat yra dirbtinio intelekto (AI) naudojimo lyderiai tokiose srityse kaip paskolų paraiškų vertinimas. Dėmesys plėtojant ir diegiant pažangias technologijas, bankai mažina savo verslo išlaidas, nurodo „Bove“, dar viena ilgalaikio optimizmo priežastis sektoriuje.

Bove'ui šios pajėgos prideda vieną išvadą apie bankus. "Jie ketina padaryti labai gerai ilgą ir ilgą laiką. Vienintelė kliūtis, galinti atitraukti šią perspektyvą, yra ekonominis nuosmukis, ir šiuo metu tai nėra tikėtina", - teigė jis per CNBC.