Neigiamos palūkanų normos aplinkos apibrėžimas
Neigiama palūkanų norma yra tada, kai nominalioji vienos nakties palūkanų norma tam tikroje ekonominėje zonoje nukrenta žemiau nulio. Tai reiškia, kad bankai ir kitos finansinės institucijos turės mokėti, kad perteklines atsargas laikytų centriniame banke, o ne gautų teigiamas palūkanas.
Neigiamų palūkanų normų politika (NIRP) yra netradicinė pinigų politikos priemonė, kuria nustatomos neigiamos vertės nominaliosios tikslinės palūkanų normos, mažesnės už teorinę nulinę procentinę ribą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Neigiama palūkanų norma yra tada, kai vienos nakties paskolų palūkanų normos nukrenta žemiau nulio procento.
- 2009 ir 2010 m. Švedija ir 2012 m. Danija naudojo neigiamas palūkanų normas, kad sustabdytų karštų pinigų srautus į jų ekonomiką.
- 2014 m. Europos centrinis bankas (ECB) nustatė neigiamą palūkanų normą, taikomą tik banko indėliams, skirtiems užkirsti kelią euro zonos kritimui į defliacijos spiralę.
- Esant neigiamoms palūkanų normų aplinkybėms, finansų įstaigos turi mokėti palūkanas už indėlių lėšas ir faktiškai gali gauti palūkanas už pasiskolintus pinigus.
Neigiamos palūkanų normos aplinkos pagrindai
Neigiamos palūkanų normos impulsas yra skatinti ekonomikos augimą skatinant bankus skolinti ar investuoti perteklinius rezervus, o ne patirti garantuotus nuostolius. Teorija teigia, kad esant mažesnėms nei nulinės palūkanų normos bankai, įmonės ir namų ūkiai skatins ekonomiką išleisdami pinigus, o ne taupydami. Manoma, kad neigiama palūkanų norma skatina bankus imti daugiau paskolų, namų ūkius pirkti daugiau produktų, o įmones - investuoti papildomus grynuosius pinigus, o ne deponuoti banke.
Kadangi perkelti ir laikyti dideles grynųjų pinigų sumas yra logiškai sudėtinga ir brangu, kai kurie bankai vis dar moka mokėti neigiamas palūkanas už savo indėlius. Tačiau jei palūkanų norma bus nustatyta pakankamai neigiama, ji pradės viršyti saugojimo išlaidas. Neigiama palūkanų normų aplinka yra skirta nubausti bankus už tai, kad jie laikė grynuosius pinigus, o ne suteikė paskolas. Jie turėtų bent jau teoriškai padaryti įmonėms ir namų ūkiams pigiau imti paskolas, skatinant daugiau skolintis ir pritraukti daugiau pinigų į ekonomiką.
Neigiamos palūkanų normos aplinkos rizika
Su neigiama palūkanų norma aplinka susijusi su tam tikra rizika. Jei bankai nubaus namų ūkius už taupymą, tai nebūtinai paskatins mažmeninius vartotojus išleisti daugiau grynųjų. Jie gali namuose kaupti grynuosius pinigus. Neigiamų palūkanų normų aplinkos nustatymas gali paskatinti grynųjų pinigų išvedimą, paskatindamas namų ūkius ištraukti grynuosius iš banko, kad būtų išvengta neigiamų palūkanų normų už taupymą.
Bankai, norintys išvengti grynųjų pinigų išgryninimo, gali netaikyti neigiamos palūkanų normos palyginti mažiems namų indėlininkų indėliams. Vietoj to, jos taiko neigiamas palūkanų normas dideliems likučiams, kuriuos turi pensijų fondai, investicinės firmos ir kiti verslo klientai. Tai skatina įmonių taupomuosius investuoti į obligacijas ir kitas priemones, siūlančias geresnę grąžą, tuo pačiu apsaugant banką ir ekonomiką nuo neigiamo grynųjų pinigų srauto poveikio.
Neigiamos palūkanų normos aplinkos pavyzdžiai
Aštuntojo dešimtmečio pradžioje Šveicarijos vyriausybė taikė de facto neigiamą palūkanų normos režimą, siekdama atremti valiutos kurso padidėjimą dėl investuotojų, bėgančių nuo infliacijos kitose pasaulio vietose.
Naujausi neigiamos palūkanų normos aplinkos pavyzdžiai yra Europos centrinis bankas (ECB), kuris 2014 m. Nukrito žemiau palūkanų normos. Po pusantrų metų, 2016 m., Japonijos bankas taip pat priėmė neigiamas palūkanų normas. Švedijos, Danijos ir Šveicarijos centriniai bankai taip pat perėjo prie neigiamų palūkanų normų 2009–2012 m. Šios šalys naudojo neigiamas palūkanų normas, kad sustabdytų karštus pinigų srautus į jų ekonomiką, kad galėtų kontroliuoti savo valiutų kursus, nes į tas ekonomikas įplaukė užsienio kapitalas.
Centriniai bankai šiose šalyse sukūrė neigiamą palūkanų normų aplinką, stengdamiesi sustabdyti defliaciją, kuri, jų bijojimu, galėtų greitai išbristi iš kontrolės, nuvertinti valiutas ir atitolinti ekonominę pažangą, padarytą po Didžiojo nuosmukio. Tačiau kol kas neigiamos palūkanų normos yra mažos.
Centriniai bankai nesiryžo nuleisti neigiamų palūkanų normų per daug žemiau nulio, nes neigiamos palūkanų normos aplinkos kūrimo praktika prasidėjo visai neseniai, o ECB buvo pirmoji didžiausia finansinė institucija, sukūrusi tokią aplinką. ECB reikalauja iš bankų 0, 4 proc. Palūkanų, kad galėtų laikyti grynuosius pinigus per naktį. Japonijos bankas ima 0, 10 proc. Palūkanų už grynųjų pinigų laikymą per naktį, o Šveicarijos centrinis bankas imasi 0, 75 proc. Palūkanas už grynųjų pinigų laikymą.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.